營收:截至 2025 財年 Q4,公佈值為 75.6 百萬美元。每股收益:截至 2025 財年 Q4,公佈值為 -0.01 美元。息税前利潤:截至 2025 財年 Q4,公佈值為 43 百萬美元。2025 年第四季度財務業績淨虧損:歸屬於普通股股東和 OP 單位持有人的淨虧損為-1.0 百萬美元,而 2024 年同期淨收益為 26.1 百萬美元。每股攤薄淨虧損為-0.01 美元,而 2024 年同期每股攤薄淨收益為 0.26 美元。運營資金 (FFO):歸屬於普通股股東和 OP 單位持有人的 FFO 為 23.1 百萬美元,而 2024 年同期為 29.7 百萬美元。每股攤薄 FFO 為 0.23 美元,而 2024 年同期為 0.29 美元。調整後運營資金 (Normalized FFO):歸屬於普通股股東和 OP 單位持有人的 Normalized FFO 增至 29.5 百萬美元,而 2024 年同期為 27.8 百萬美元。每股攤薄 Normalized FFO 為 0.29 美元,而 2024 年同期為 0.27 美元。總收入:為 75,602 千美元,而 2024 年同期為 67,343 千美元。租賃收入:為 71,952 千美元,而 2024 年同期為 62,953 千美元。利息收入:為 3,650 千美元,而 2024 年同期為 4,390 千美元。總費用:為 52,164 千美元,而 2024 年同期為 51,046 千美元。租賃費用:為 17,700 千美元,而 2024 年同期為 16,066 千美元。房地產税:為 6,425 千美元,而 2024 年同期為 5,313 千美元。折舊和攤銷:為 23,554 千美元,而 2024 年同期為 25,226 千美元。一般及行政費用:為 4,453 千美元,而 2024 年同期為 4,441 千美元。營業收入:為 23,438 千美元,而 2024 年同期為 37,602 千美元。利息費用:為-23,211 千美元,而 2024 年同期為-18,376 千美元。衍生品公允價值變動:未指定利率衍生品未實現損失為 4.9 百萬美元。截至 2025 年 12 月 31 日,公司整個利率衍生品投資組合的價值(扣除未實現損失後)為 7.9 百萬美元。2025 財年財務業績淨虧損:歸屬於普通股股東和 OP 單位持有人的淨虧損為-7.9 百萬美元,而 2024 年同期淨收益為 30.9 百萬美元。每股攤薄淨虧損為-0.08 美元,而 2024 年同期每股攤薄淨收益為 0.33 美元。運營資金 (FFO):歸屬於普通股股東和 OP 單位持有人的 FFO 為 79.4 百萬美元,而 2024 年同期為 99.8 百萬美元。調整後運營資金 (Normalized FFO):歸屬於普通股股東和 OP 單位持有人的 Normalized FFO 為 110.1 百萬美元,而 2024 年同期為 118.9 百萬美元。每股攤薄 Normalized FFO 為 1.08 美元,而 2024 年同期為 1.29 美元。運營指標(截至 2025 年 12 月 31 日)穩定投資組合入住率:加權平均穩定投資組合入住率為 95.3%。零售物業入住率為 94.9%。辦公物業入住率為 96.4%。多户住宅入住率為 94.6%。續租租金增長:所有商業細分市場的續租租金均實現正增長。零售:15.3%(GAAP)和 10.1%(現金)。辦公:9.1%(GAAP)和 2.5%(現金)。同店淨營業收入(NOI)增長:按 GAAP 計算的同店淨營業收入(NOI)同比增長 6.3%。辦公同店 NOI(GAAP)增長 10.4%。穩定投資組合債務/穩定投資組合調整後 EBITDAre:2025 年第四季度為 5.5 倍。固定費用覆蓋率:2025 年第四季度為 2.2 倍。同店 NOI(現金基準)——2025 年第四季度對比 2024 年第四季度:總同店投資組合 NOI 為 38,403 千美元,增長 7.1%。零售:16,902 千美元,增長 3.4%。辦公:13,666 千美元,增長 16.7%。多户住宅:7,835 千美元,增長 0.4%。同店 NOI(現金基準)——2025 財年對比 2024 財年:總同店投資組合 NOI 為 150,841 千美元,增長 2.0%。零售:66,460 千美元,變化-0.7%。辦公:53,607 千美元,增長 6.9%。多户住宅:30,774 千美元,變化 0.0%。資產負債表(截至 2025 年 12 月 31 日)總資產:為 2,596,201 千美元,而 2024 年 12 月 31 日為 2,512,863 千美元。總負債:為 1,767,318 千美元,而 2024 年 12 月 31 日為 1,623,195 千美元。總股本:為 828,883 千美元,而 2024 年 12 月 31 日為 889,668 千美元。債務:未償還總債務為 15 億美元,其中包括循環信貸額度下的 2.41 億美元。截至 2025 年 12 月 31 日,公司 96% 的債務已固定或通過利率互換進行經濟對沖。現金及現金等價物:為 49,158 千美元,而 2024 年 12 月 31 日為 32,000 千美元。債務總額:截至 2025 年 12 月 31 日為 1,526,584 千美元(2024 年 12 月 31 日為 1,295,559 千美元)。淨債務/總調整後 EBITDAre:截至 2025 年 12 月 31 日為 8.1 倍。債務/總資本:截至 2025 年 12 月 31 日為 64%。展望與指引Armada Hoffler 預計在 2026 年第一季度剝離其總承包和房地產服務(GCRES)業務,並在 2026 年剝離除 Smith’s Landing 以外的多户住宅投資組合,同時在 2026 年下半年退出剩餘的房地產融資投資組合。公司計劃在 2026 年下半年收購約 5000 萬美元的零售物業,並預計通過多户住宅處置償還約 2.7 億美元的有抵押債務以及約 4 億美元的淨無抵押債務。公司預計零售和辦公同店現金淨營業收入綜合增長率將超過 1.70%。2026 年備考運營資金(Pro Forma FFO)預計為 5210 萬美元至 5610 萬美元,每股備考運營資金為 0.50 美元至 0.54 美元。