營收：截至 2025 財年 Q4，公佈值為 75.6 百萬美元。每股收益：截至 2025 財年 Q4，公佈值為 -0.01 美元。息税前利潤：截至 2025 財年 Q4，公佈值為 43 百萬美元。<h4>2025 年第四季度財務業績</h4><ul><li>淨虧損：歸屬於普通股股東和 OP 單位持有人的淨虧損為-1.0 百萬美元，而 2024 年同期淨收益為 26.1 百萬美元。每股攤薄淨虧損為-0.01 美元，而 2024 年同期每股攤薄淨收益為 0.26 美元。</li><li>運營資金 (FFO)：歸屬於普通股股東和 OP 單位持有人的 FFO 為 23.1 百萬美元，而 2024 年同期為 29.7 百萬美元。每股攤薄 FFO 為 0.23 美元，而 2024 年同期為 0.29 美元。</li><li>調整後運營資金 (Normalized FFO)：歸屬於普通股股東和 OP 單位持有人的 Normalized FFO 增至 29.5 百萬美元，而 2024 年同期為 27.8 百萬美元。每股攤薄 Normalized FFO 為 0.29 美元，而 2024 年同期為 0.27 美元。</li><li>總收入：為 75,602 千美元，而 2024 年同期為 67,343 千美元。<ul><li>租賃收入：為 71,952 千美元，而 2024 年同期為 62,953 千美元。</li><li>利息收入：為 3,650 千美元，而 2024 年同期為 4,390 千美元。</li></ul></li><li>總費用：為 52,164 千美元，而 2024 年同期為 51,046 千美元。<ul><li>租賃費用：為 17,700 千美元，而 2024 年同期為 16,066 千美元。</li><li>房地產税：為 6,425 千美元，而 2024 年同期為 5,313 千美元。</li><li>折舊和攤銷：為 23,554 千美元，而 2024 年同期為 25,226 千美元。</li><li>一般及行政費用：為 4,453 千美元，而 2024 年同期為 4,441 千美元。</li></ul></li><li>營業收入：為 23,438 千美元，而 2024 年同期為 37,602 千美元。</li><li>利息費用：為-23,211 千美元，而 2024 年同期為-18,376 千美元。</li><li>衍生品公允價值變動：未指定利率衍生品未實現損失為 4.9 百萬美元。截至 2025 年 12 月 31 日，公司整個利率衍生品投資組合的價值（扣除未實現損失後）為 7.9 百萬美元。</li></ul><h4>2025 財年財務業績</h4><ul><li>淨虧損：歸屬於普通股股東和 OP 單位持有人的淨虧損為-7.9 百萬美元，而 2024 年同期淨收益為 30.9 百萬美元。每股攤薄淨虧損為-0.08 美元，而 2024 年同期每股攤薄淨收益為 0.33 美元。</li><li>運營資金 (FFO)：歸屬於普通股股東和 OP 單位持有人的 FFO 為 79.4 百萬美元，而 2024 年同期為 99.8 百萬美元。</li><li>調整後運營資金 (Normalized FFO)：歸屬於普通股股東和 OP 單位持有人的 Normalized FFO 為 110.1 百萬美元，而 2024 年同期為 118.9 百萬美元。每股攤薄 Normalized FFO 為 1.08 美元，而 2024 年同期為 1.29 美元。</li></ul><h4>運營指標（截至 2025 年 12 月 31 日）</h4><ul><li>穩定投資組合入住率：加權平均穩定投資組合入住率為 95.3%。<ul><li>零售物業入住率為 94.9%。</li><li>辦公物業入住率為 96.4%。</li><li>多户住宅入住率為 94.6%。</li></ul></li><li>續租租金增長：所有商業細分市場的續租租金均實現正增長。<ul><li>零售：15.3%（GAAP）和 10.1%（現金）。</li><li>辦公：9.1%（GAAP）和 2.5%（現金）。</li></ul></li><li>同店淨營業收入（NOI）增長：按 GAAP 計算的同店淨營業收入（NOI）同比增長 6.3%。<ul><li>辦公同店 NOI（GAAP）增長 10.4%。</li></ul></li><li>穩定投資組合債務/穩定投資組合調整後 EBITDAre：2025 年第四季度為 5.5 倍。</li><li>固定費用覆蓋率：2025 年第四季度為 2.2 倍。</li><li>同店 NOI（現金基準）——2025 年第四季度對比 2024 年第四季度：總同店投資組合 NOI 為 38,403 千美元，增長 7.1%。<ul><li>零售：16,902 千美元，增長 3.4%。</li><li>辦公：13,666 千美元，增長 16.7%。</li><li>多户住宅：7,835 千美元，增長 0.4%。</li></ul></li><li>同店 NOI（現金基準）——2025 財年對比 2024 財年：總同店投資組合 NOI 為 150,841 千美元，增長 2.0%。<ul><li>零售：66,460 千美元，變化-0.7%。</li><li>辦公：53,607 千美元，增長 6.9%。</li><li>多户住宅：30,774 千美元，變化 0.0%。</li></ul></li></ul><h4>資產負債表（截至 2025 年 12 月 31 日）</h4><ul><li>總資產：為 2,596,201 千美元，而 2024 年 12 月 31 日為 2,512,863 千美元。</li><li>總負債：為 1,767,318 千美元，而 2024 年 12 月 31 日為 1,623,195 千美元。</li><li>總股本：為 828,883 千美元，而 2024 年 12 月 31 日為 889,668 千美元。</li><li>債務：未償還總債務為 15 億美元，其中包括循環信貸額度下的 2.41 億美元。截至 2025 年 12 月 31 日，公司 96% 的債務已固定或通過利率互換進行經濟對沖。</li><li>現金及現金等價物：為 49,158 千美元，而 2024 年 12 月 31 日為 32,000 千美元。</li><li>債務總額：截至 2025 年 12 月 31 日為 1,526,584 千美元（2024 年 12 月 31 日為 1,295,559 千美元）。</li><li>淨債務/總調整後 EBITDAre：截至 2025 年 12 月 31 日為 8.1 倍。</li><li>債務/總資本：截至 2025 年 12 月 31 日為 64%。</li></ul><h4>展望與指引</h4>Armada Hoffler 預計在 2026 年第一季度剝離其總承包和房地產服務（GCRES）業務，並在 2026 年剝離除 Smith’s Landing 以外的多户住宅投資組合，同時在 2026 年下半年退出剩餘的房地產融資投資組合。公司計劃在 2026 年下半年收購約 5000 萬美元的零售物業，並預計通過多户住宅處置償還約 2.7 億美元的有抵押債務以及約 4 億美元的淨無抵押債務。公司預計零售和辦公同店現金淨營業收入綜合增長率將超過 1.70%。2026 年備考運營資金（Pro Forma FFO）預計為 5210 萬美元至 5610 萬美元，每股備考運營資金為 0.50 美元至 0.54 美元。

Armada Hoffler Properties｜8-K：2025 財年 Q4 營收 75.6 百萬美元