營收：截至 2025 財年 Q4，公佈值為 15.36 億美元。每股收益：截至 2025 財年 Q4，公佈值為 3.66 美元，市場一致預期值為 2.56 美元，超過預期。息税前利潤：截至 2025 財年 Q4，公佈值為 2.56 億美元。<h4>財務亮點</h4><h5>2025 年第四季度與 2024 年第四季度業績對比</h5><ul><li>已賺淨保費：2025 年第四季度為 1,445,404 千美元，較 2024 年第四季度的 1,352,101 千美元增長 6.9%。</li><li>承保淨保費：2025 年第四季度為 1,427,731 千美元，較 2024 年第四季度的 1,314,933 千美元增長 8.6%。</li><li>直接承保保費：2025 年第四季度為 1,490,371 千美元，較 2024 年第四季度的 1,346,718 千美元增長 10.7%。</li><li>扣除税費後的已實現投資淨收益（虧損）：2025 年第四季度為 92 千美元，而 2024 年第四季度為-52,823 千美元。</li><li>淨利潤：2025 年第四季度為 202,547 千美元，較 2024 年第四季度的 101,068 千美元增長 100.4%。</li><li>營運利潤：2025 年第四季度為 202,455 千美元，較 2024 年第四季度的 153,891 千美元增長 31.6%。</li><li>扣除再保險後的巨災損失：2025 年第四季度為 19,000 千美元，較 2024 年第四季度的 41,000 千美元減少 53.7%。</li><li>綜合成本率：2025 年第四季度為 88.6%，較 2024 年第四季度的 91.4% 下降 2.8 個百分點。</li></ul><h5>2025 財年與 2024 財年業績對比</h5><ul><li>已賺淨保費：2025 財年為 5,505,613 千美元，較 2024 財年的 5,075,456 千美元增長 8.5%。</li><li>承保淨保費：2025 財年為 5,721,778 千美元，較 2024 財年的 5,378,310 千美元增長 6.4%。</li><li>直接承保保費：2025 財年為 5,982,537 千美元，較 2024 財年的 5,500,835 千美元增長 8.8%。</li><li>扣除税費後的已實現投資淨收益（虧損）：2025 財年為 103,781 千美元，較 2024 財年的 70,050 千美元增長 48.2%。</li><li>淨利潤：2025 財年為 541,094 千美元，較 2024 財年的 467,953 千美元增長 15.6%。</li><li>營運利潤：2025 財年為 437,313 千美元，較 2024 財年的 397,903 千美元增長 9.9%。</li><li>扣除再保險後的巨災損失：2025 財年為 508,000 千美元，較 2024 財年的 277,000 千美元增長 83.4%。</li><li>綜合成本率：2025 財年為 96.3%，較 2024 財年的 96.0% 上升 0.3 個百分點。</li></ul><h4>投資業績</h4><ul><li>平均投資資產成本：2025 財年為 5,968,575 千美元，高於 2024 財年的 5,683,973 千美元。</li><li>税前投資淨收益：2025 財年為 328,701 千美元，高於 2024 財年的 279,989 千美元。</li><li>税後投資淨收益：2025 財年為 276,214 千美元，高於 2024 財年的 235,419 千美元。</li><li>税後投資平均年收益率：2025 財年為 4.0%，高於 2024 財年的 3.8%。</li></ul><h4>運營成本</h4><ul><li>總收入：2025 財年為 5,992,468 千美元，較 2024 財年的 5,475,633 千美元有所增長。</li><li>總費用：2025 財年為 5,328,819 千美元，較 2024 財年的 4,900,753 千美元有所增長。</li><li>損失和損失調整費用：2025 財年為 3,963,031 千美元，較 2024 財年的 3,684,511 千美元有所增長。</li><li>保單獲取成本：2025 財年為 942,939 千美元，較 2024 財年的 858,261 千美元有所增長。</li><li>其他運營費用：2025 財年為 394,226 千美元，較 2024 財年的 327,157 千美元有所增長。</li><li>利息費用：2025 財年為 28,623 千美元，較 2024 財年的 30,824 千美元有所減少。</li><li>損失率：2025 財年為 72.0%，較 2024 財年的 72.6% 有所下降。</li><li>費用率：2025 財年為 24.3%，較 2024 財年的 23.4% 有所上升。</li></ul><h4>資產負債表關鍵數據 (截至 12 月 31 日)</h4><ul><li>總投資：2025 年為 6,580,030 千美元，高於 2024 年的 6,076,370 千美元。</li><li>現金：2025 年為 1,315,574 千美元，高於 2024 年的 720,257 千美元。</li><li>應收保費淨額：2025 年為 745,554 千美元，高於 2024 年的 690,776 千美元。</li><li>再保險應收款：2025 年為 109,672 千美元，高於 2024 年的 28,613 千美元。</li><li>總資產：2025 年為 9,560,669 千美元，高於 2024 年的 8,310,632 千美元。</li><li>損失和損失調整費用準備金：2025 年為 3,633,338 千美元，高於 2024 年的 3,152,031 千美元。</li><li>未賺保費：2025 年為 2,255,935 千美元，高於 2024 年的 2,039,830 千美元。</li><li>股東權益：2025 年為 2,417,275 千美元，高於 2024 年的 1,946,524 千美元。</li><li>每股賬面價值：2025 年為 43.64 美元，高於 2024 年的 35.14 美元。</li><li>法定盈餘：2025 年為 2.39 億美元，高於 2024 年的 2.03 億美元。</li><li>債務資本總額比率：2025 年為 19.2%，低於 2024 年的 22.8%。</li></ul><h4>運營指標</h4><ul><li>有效保單數量（PIF）：<ul><li>個人汽車 PIF：2025 年為 1,044 千份，高於 2024 年的 1,019 千份。</li><li>房主 PIF：2025 年為 883 千份，高於 2024 年的 852 千份。</li><li>商業汽車 PIF：2025 年為 34 千份，低於 2024 年的 39 千份。</li></ul></li></ul><h4>展望與指引</h4>默邱利通用公司（Mercury General Corporation）的 CEO Gabe Tirador 表示，儘管 2025 年初遭遇了歷史性的巨災損失，但後續季度表現強勁，全年綜合成本率為 96.3%。 加州保險部（DOI）批准了公司加州房主保險業務 6.9% 的費率上調，預計將於 2026 年 7 月生效。 董事會已宣佈每股 0.3175 美元的季度股息。

默邱利通用｜8-K：2025 財年 Q4 營收 15.36 億美元