<p>全球數字資產市場在 2025 年經歷了資本行為的顯著變化。儘管摩根大通的數據追蹤到該年近 1300 億美元的資金流入，但資本配置並未遵循以往牛市週期的模式。流動性拒絕向更廣泛的投機市場滲透。相反，資金流動頑固地集中在比特幣和以太坊等大型資產上，這一趨勢是由那些將監管透明度視為必要條件而非偏好的機構投資者所推動的。</p>
<p>我們在硬數據中看到了這種成熟。2025 年，幣安的機構交易量同比增長 21%，超越了零售增長趨勢。大型市場參與者已經不再僅僅要求監管；他們現在將其視為進入市場的前提條件。</p>
<p>幣安獲得的 ADGM 許可證成為這一環境的風向標，表明加密交易所正在迅速採納傳統金融機構的標準。</p>
<h2>在黃金標準框架下運營</h2>
<p>2026 年 1 月 5 日，幣安將其全球業務轉移至完全由 ADGM 金融服務監管局（FSRA）授權的模型，成為首個在這一國際標準下運營的全球交易所。</p>
<p>該授權要求對運營進行特定的劃分。Nest Exchange Limited 現在管理所有現貨和衍生品交易，而 Nest Clearing and Custody Limited 則專注於清算交易和資產安全。最後，Nest Trading Limited 作為場外服務的經紀交易商介入。</p>
<p>這種分離對機構風險管理至關重要。通過將保管與匹配引擎隔離，該框架解決了過去幾年使大型投資者保持觀望的主要對手方風險之一。</p>
<p>“ADGM 許可證是我們多年努力以滿足全球最嚴格監管標準的成果，” 幣安聯合首席執行官 Richard Teng 表示。他指出，這一監管成就的時機與用户增長的顯著時刻相吻合。“在我們註冊用户超過 3 億的幾天內到達，表明規模和信任並不必然存在衝突。”</p>
<p>對合規性的重視得到了關於網絡安全的內部數據的支持。根據其 2025 年回顧報告，該平台自 2023 年以來已將對主要非法資金類別的直接暴露減少了 96%。這一下降證明了更嚴格的監督機制成功地管理風險，而沒有抑制平台的擴張。</p>
<h2>幣安為機構採用鋪平道路</h2>
<p>這一監管改革與一個重視執行確定性而非投機風險的市場相吻合。根據 Wintermute 2025 年場外市場報告，流動性正在 “聚集”，而不是向下流動。由於大型資產到小型代幣的可靠利潤輪換停滯，投機窗口關閉得更快。2025 年，山寨幣反彈的中位持續時間縮短至僅 19 天，顯著低於 2024 年記錄的 61 天平均水平。</p>
<p>這種投機持續時間的收縮迫使機構堅持主要的、流動性強的資產，在這些資產上合規性和執行是有保障的。數據支持了這種對質量的追求。儘管廣泛市場的波動抑制了一些零售領域，但幣安的場外法幣交易量在 2025 年同比激增 210%。這表明大型資本通過受監管的場外渠道進入市場，而不是通過公開訂單簿。</p>
<p>該平台的累計交易量現已超過 125 萬億美元，提供了吸收這些機構流動性所需的深度，而不會造成顯著的價格滑移。幣安 VIP 及機構業務負責人 Catherine Chen 在公司的年終報告中指出，大客户正在積極塑造服務模型。“這些接觸點將機構從 ‘客户’ 轉變為我們路線圖的共同設計者，” Chen 表示。</p>
<p>她解釋説，機構反饋正在改變產品組合本身。“他們在資本管理、運營韌性、風險、報告和治理等方面的要求塑造了我們設計下一代產品和標準的方式。”</p>
<p>這種影響在特定機構功能的推出中可見一斑，例如銀行式的 “聲望” 服務和隔離資金賬户，使資產管理者能夠按照其有限合夥人所需的報告標準進行操作。</p>
<h2>全球金融的新基礎設施</h2>
<p>嚴格的監管監督（以 ADGM 許可證為例）與大量用户參與的融合，為 2026 年的數字資產行業創造了新的基準。隨着流動性進入受監管渠道，幣安的用户基礎超過 3 億，該行業正在擺脱實驗性質的聲譽。基礎設施現在更像是現代化的金融系統，而不是技術沙盒。</p>
<p>摩根大通的分析師認為，這一動態正在增強。他們預測，隨着全球法律框架的收緊，機構資本將在 2026 年繼續成為主要市場驅動力。該系統的軌道已經看到大量流量；到 2026 年 1 月，穩定幣市場的市值超過 3130 億美元，確認數字結算正成為標準做法。</p>
<p>ADGM 授權不僅允許運營；它驗證了一種市場結構，在這種結構中，加密資產的處理與傳統證券的處理同樣嚴格。隨着 “加密交易所” 和 “金融機構” 之間的區別消失，市場終於準備好容納全球金融的巨頭。</p>

COIN

GLXY

GBTC

<p>幣安最近獲得的阿布扎比全球市場（ADGM）許可證標誌着機構加密貨幣訪問的重大轉變，預計到 2025 年，機構交易量將增加 21%。該許可證允許幣安在嚴格的監管標準下運營，增強風險管理並吸引大規模資本。隨着流動性集中在比特幣和以太坊等主要資產上，機構更加重視合規性和執行的確定性。幣安的用户基礎已超過 3 億，表明數字資產市場正在成熟，現已與傳統金融系統更加緊密地對接。分析師預測，機構資本將在 2026 年繼續推動市場發展</p>

<p>Global digital asset markets saw a distinct change in capital behavior throughout 2025. While JPMorgan data tracks nearly $130 billion in inflows for the year, the capital allocation did not follow the pattern of previous bull cycles. Liquidity refused to trickle down into broader speculative markets. Instead, flows remained stubbornly concentrated in major caps like Bitcoin and Ethereum, a trend driven by institutional allocators for whom regulatory clarity is a mandate, not a preference.</p>
<div class="lb-trans"><p>全球數字資產市場在 2025 年經歷了資本行為的顯著變化。儘管摩根大通的數據追蹤到該年近 1300 億美元的資金流入，但資本配置並未遵循以往牛市週期的模式。流動性拒絕向更廣泛的投機市場滲透。相反，資金流動頑固地集中在比特幣和以太坊等大型資產上，這一趨勢是由那些將監管透明度視為必要條件而非偏好的機構投資者所推動的。</p>
</div><p>We see this maturity in the hard numbers. Binance recorded a 21% year-on-year jump in institutional trading volume in 2025, beating out retail growth trends. Large-scale market participants have moved past simply asking for regulation; they now treat it as a prerequisite for entry.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們在硬數據中看到了這種成熟。2025 年，幣安的機構交易量同比增長 21%，超越了零售增長趨勢。大型市場參與者已經不再僅僅要求監管；他們現在將其視為進入市場的前提條件。</p>
</div><p>The ADGM license secured by Binance acts as a bellwether for this environment, signaling that crypto exchanges are rapidly adopting the standards of traditional financial institutions.</p>
<div class="lb-trans"><p>幣安獲得的 ADGM 許可證成為這一環境的風向標，表明加密交易所正在迅速採納傳統金融機構的標準。</p>
</div><h2>Operating Under a Gold Standard Framework</h2>
<div class="lb-trans"><h2>在黃金標準框架下運營</h2>
</div><p>On January 5, 2026, Binance shifted its global operations to a modelfully authorized by the ADGM's Financial Services Regulatory Authority (FSRA), becoming the first global exchange to operate under this international standard.</p>
<div class="lb-trans"><p>2026 年 1 月 5 日，幣安將其全球業務轉移至完全由 ADGM 金融服務監管局（FSRA）授權的模型，成為首個在這一國際標準下運營的全球交易所。</p>
</div><p>The authorization mandated a specific division of operations. Nest Exchange Limited now manages all spot and derivatives trading, while Nest Clearing and Custody Limited focuses exclusively on clearing trades and securing assets. Finally, Nest Trading Limited steps in as the broker-dealer for off-exchange services.</p>
<div class="lb-trans"><p>該授權要求對運營進行特定的劃分。Nest Exchange Limited 現在管理所有現貨和衍生品交易，而 Nest Clearing and Custody Limited 則專注於清算交易和資產安全。最後，Nest Trading Limited 作為場外服務的經紀交易商介入。</p>
</div><p>This separation is critical for institutional risk management. By isolating custody from the matching engine, the framework addresses one of the primary counterparty risks that kept large allocators on the sidelines in previous years.</p>
<div class="lb-trans"><p>這種分離對機構風險管理至關重要。通過將保管與匹配引擎隔離，該框架解決了過去幾年使大型投資者保持觀望的主要對手方風險之一。</p>
</div><p>&#34;The ADGM license crowns years of work to meet some of the world's most demanding regulatory standards,&#34; said Binance Co-CEO Richard Teng. He noted the timing of this regulatory achievement coincides with significant user growth. &#34;Arriving within days of the moment wecrossed 300 million registered users shows that scale and trust need not be in tension.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>“ADGM 許可證是我們多年努力以滿足全球最嚴格監管標準的成果，” 幣安聯合首席執行官 Richard Teng 表示。他指出，這一監管成就的時機與用户增長的顯著時刻相吻合。“在我們註冊用户超過 3 億的幾天內到達，表明規模和信任並不必然存在衝突。”</p>
</div><p>The emphasis on compliance is supported by internal data regarding network security. The platform has reduced its direct exposure to major illicit funds categories by 96% since 2023, according to its 2025 Year in Review report. This drop serves as evidence that stricter oversight mechanisms are successfully managing risk without stifling the platform's expansion.</p>
<div class="lb-trans"><p>對合規性的重視得到了關於網絡安全的內部數據的支持。根據其 2025 年回顧報告，該平台自 2023 年以來已將對主要非法資金類別的直接暴露減少了 96%。這一下降證明了更嚴格的監督機制成功地管理風險，而沒有抑制平台的擴張。</p>
</div><h2>Binance Sets the Stage for Institutional Adoption</h2>
<div class="lb-trans"><h2>幣安為機構採用鋪平道路</h2>
</div><p>This regulatory overhaul coincides with a market that values execution certainty over speculative risk. According to the Wintermute 2025 OTC Market Report, liquidity is &#34;clustering&#34; rather than flowing downstream. Speculative windows are closing faster as the reliable rotation of profits from large caps to smaller tokens has stalled. An altcoin rally's median duration shrank to just 19 days in 2025, a significant drop from the 61-day average recorded in 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一監管改革與一個重視執行確定性而非投機風險的市場相吻合。根據 Wintermute 2025 年場外市場報告，流動性正在 “聚集”，而不是向下流動。由於大型資產到小型代幣的可靠利潤輪換停滯，投機窗口關閉得更快。2025 年，山寨幣反彈的中位持續時間縮短至僅 19 天，顯著低於 2024 年記錄的 61 天平均水平。</p>
</div><p>This contraction in speculative duration forces institutions to stick to major, liquid assets where compliance and execution are guaranteed. The data supports this flight to quality. While broad market volatility dampened some retail sectors, OTC fiat trading volume on Binance surged 210% year-on-year in 2025. This suggests that large-scale capital is entering the market via regulated, off-exchange rails rather than through public order books.</p>
<div class="lb-trans"><p>這種投機持續時間的收縮迫使機構堅持主要的、流動性強的資產，在這些資產上合規性和執行是有保障的。數據支持了這種對質量的追求。儘管廣泛市場的波動抑制了一些零售領域，但幣安的場外法幣交易量在 2025 年同比激增 210%。這表明大型資本通過受監管的場外渠道進入市場，而不是通過公開訂單簿。</p>
</div><p>The platform's cumulative trading volume has now surpassed $125 trillion across its history providing the liquidity depth required to absorb these institutional flows without significant price slippage. Catherine Chen, Head of Binance VIP &amp; Institutional, noted in the company's year-end report that large clients are actively shaping the service model. &#34;These touchpoints turn institutions from 'clients' into co-architects of our roadmap,&#34; Chen said.</p>
<div class="lb-trans"><p>該平台的累計交易量現已超過 125 萬億美元，提供了吸收這些機構流動性所需的深度，而不會造成顯著的價格滑移。幣安 VIP 及機構業務負責人 Catherine Chen 在公司的年終報告中指出，大客户正在積極塑造服務模型。“這些接觸點將機構從 ‘客户’ 轉變為我們路線圖的共同設計者，” Chen 表示。</p>
</div><p>She explained that institutional feedback is altering the product suite itself. &#34;Their requirements on matters like capital management, operational resilience, risk, reporting, and governance shape how we design the next generation of products and standards.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>她解釋説，機構反饋正在改變產品組合本身。“他們在資本管理、運營韌性、風險、報告和治理等方面的要求塑造了我們設計下一代產品和標準的方式。”</p>
</div><p>This influence is visible in the rollout of specific institutional features, such as banking-style &#34;prestige&#34; services and segregated fund accounts, which allow asset managers to operate with the reporting standards required by their own limited partners.</p>
<div class="lb-trans"><p>這種影響在特定機構功能的推出中可見一斑，例如銀行式的 “聲望” 服務和隔離資金賬户，使資產管理者能夠按照其有限合夥人所需的報告標準進行操作。</p>
</div><h2>A New Infrastructure for Global Finance</h2>
<div class="lb-trans"><h2>全球金融的新基礎設施</h2>
</div><p>The convergence of strict regulatory oversight, illustrated by the ADGM license, and massive user participation creates a new baseline for the digital asset industry in 2026. With liquidity settling into regulated channels and Binance's user base topping 300 million, the sector is shedding its experimental reputation. The infrastructure now resembles a modernized financial system rather than a tech sandbox.</p>
<div class="lb-trans"><p>嚴格的監管監督（以 ADGM 許可證為例）與大量用户參與的融合，為 2026 年的數字資產行業創造了新的基準。隨着流動性進入受監管渠道，幣安的用户基礎超過 3 億，該行業正在擺脱實驗性質的聲譽。基礎設施現在更像是現代化的金融系統，而不是技術沙盒。</p>
</div><p>Analysts at JPMorgan see this dynamic strengthening. They project that as legal frameworks tighten globally, institutional capital will remain the primary market driver through 2026. The rails for this system are already seeing heavy traffic; the stablecoin market capitalizationexceeded $313 billion by January 2026, confirming that digital settlement is becoming standard practice.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根大通的分析師認為，這一動態正在增強。他們預測，隨着全球法律框架的收緊，機構資本將在 2026 年繼續成為主要市場驅動力。該系統的軌道已經看到大量流量；到 2026 年 1 月，穩定幣市場的市值超過 3130 億美元，確認數字結算正成為標準做法。</p>
</div><p>The ADGM authorization does more than permit operations; it validates a market structure where crypto assets are handled with the same rigor as traditional securities. As the distinction between &#34;crypto exchange&#34; and &#34;financial institution&#34; vanishes, the market is finally ready to accommodate the heavyweights of global finance.</p>
<div class="lb-trans"><p>ADGM 授權不僅允許運營；它驗證了一種市場結構，在這種結構中，加密資產的處理與傳統證券的處理同樣嚴格。隨着 “加密交易所” 和 “金融機構” 之間的區別消失，市場終於準備好容納全球金融的巨頭。</p>
</div>

How Binance's ADGM Licensing Reshapes Institutional Crypto Access

- 全球數字資產市場在 2025 年出現資本行為的新變化。  
- Binance 獲得 ADGM 許可證，標誌着加密交易所正在迅速採用傳統金融標準。  
- 預計 2026 年，機構資本將繼續主導市場，推動合規性和執行力的重要性。

幣安的 ADGM 許可如何重塑機構對加密貨幣的訪問