<p>億萬富翁 <strong>彼得·蒂爾</strong> 和創始人基金完全退出了 <strong>ETHZilla</strong> (NASDAQ: ETHZ)，在股價從 8 月份的 107 美元跌至 3 美元——這 97% 的崩潰將一個高調的 <strong>以太坊</strong> (CRYPTO: ETH) 國庫項目變成了一個警示故事。</p>
<h3>驚人的崩潰</h3>
<p>蒂爾和創始人基金在 2025 年 8 月收購了 7.5% 的股份，當時 ETHZilla 從生物技術公司 180 Life Sciences 轉型為以太坊國庫公司。</p>
<p>這一消息使得股價在一個交易日內飆升 90%，超過 107 美元。</p>
<p>時機再糟糕不過了。ETHZilla 在 8 月 18 日推出其以太坊國庫策略，此前從包括 Electric Capital、Polychain Capital 和 GSR 在內的 60 多位投資者那裏籌集了 5.65 億美元的資金。</p>
<p>在其巔峯時期，公司持有超過 100,000 個 ETH 代幣。</p>
<p>然後崩盤來襲。當加密市場在 10 月崩潰時，ETHZilla 是首批出售的公司之一。</p>
<p>在 10 月底，它拋售了大約 4000 萬美元的 ETH 以資助股票回購。12 月，它又出售了 24,291 個 ETH，價值 7450 萬美元，以償還高級擔保可轉換票據。</p>
<h3>商業模式失敗</h3>
<p>ETHZilla 旨在成為一個 “以太坊聚集的首要工具”，為公眾市場提供 ETH 的訪問，同時賺取質押收益。</p>
<p>該模式模仿了 <strong>邁克爾·塞勒</strong> 的 <strong>策略</strong> (NASDAQ: MSTR)——通過股票和債券籌集資金以購買加密貨幣。</p>
<p>然而，該模式需要價格上漲。由於 ETH 較 2025 年的高點下跌近 60%，國庫公司面臨越來越大的壓力。</p>
<p>與策略不同，後者無論價格如何都繼續購買比特幣，ETHZilla 卻選擇了放棄並出售。</p>
<p>現在公司再次轉型——這一次是向現實資產的代幣化。</p>
<p>在 2 月份，ETHZilla 以 470 萬美元收購了 95 個製造和模塊化住房貸款，以在以太坊第二層上進行代幣化。它還通過 Liquidity.io 購買了兩台 CFM56-7B24 航空發動機進行代幣化。</p>
<h3>當前持有情況</h3>
<p>ETHZilla 是第六大企業以太坊持有者，持有 69,802 個 ETH，價值約 1.39 億美元。</p>
<p>這遠遠落後於領先者 <strong>BitMine Immersion Technologies</strong> (NASDAQ: BMNR)，後者持有 4,371,497 個 ETH，價值 87 億美元。</p>
<p>該公司表示，其未來價值將由 “來自我們 RWA 代幣化業務的收入和現金流增長驅動”——這與其最初的以太坊積累理論有了戲劇性的轉變。</p>
<h3>ETHZ 價格更新</h3>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://editorial-assets.benzinga.com/wp-content/uploads/2026/02/18083929/image-402-1024x735.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://editorial-assets.benzinga.com/wp-content/uploads/2026/02/18083929/image-402-1024x735.png"/></p>
<p>ETHZ 在 2.50 美元到 5 美元之間的狹窄區間內整合。</p>
<p>布林帶顯示出極端壓縮——上軌在 5.64 美元，中軌在 4.10 美元，下軌在 2.57 美元。這通常預示着顯著的波動性。</p>
<p>相對強弱指數（RSI）為 33.78，處於超賣區域，表明賣壓主導，但可能正在減弱。</p>
<p>關鍵支撐位在 2.5-3 美元之間。跌破該水平將觸發向 2 美元的拋售。突破 4.10 美元則表明上漲信號。</p>
<p><em>圖片來源：Shutterstock</em></p>

COIN

BRRR

ETHZ

<p>億萬富翁彼得·蒂爾（Peter Thiel）及其創始人基金（Founders Fund）在 ETHZilla（NASDAQ:ETHZ）股價從 107 美元暴跌至 3 美元，跌幅達到 97% 後選擇退出。該公司從生物技術轉型為以以太坊為基礎的財務戰略，但在加密市場崩潰時面臨挑戰。ETHZilla 出售了大量以太坊（ETH）以資助股票回購和償還債務。目前，它正將重點轉向現實資產的代幣化，持有 69,802 個以太坊，價值約為 1.39 億美元。該股票目前在 2.50 美元至 5 美元之間整理，未來可能會出現波動</p>

<p>Billionaire <strong>Peter Thiel</strong> and Founders Fund fully exited <strong>ETHZilla</strong> (NASDAQ: ETHZ) after riding shares from $107 in August to $3—a 97% collapse that turned a high-profile <strong>Ethereum</strong> (CRYPTO: ETH) treasury play into a cautionary tale.</p>
<div class="lb-trans"><p>億萬富翁 <strong>彼得·蒂爾</strong> 和創始人基金完全退出了 <strong>ETHZilla</strong> (NASDAQ: ETHZ)，在股價從 8 月份的 107 美元跌至 3 美元——這 97% 的崩潰將一個高調的 <strong>以太坊</strong> (CRYPTO: ETH) 國庫項目變成了一個警示故事。</p>
</div><h3>The Spectacular Collapse</h3>
<div class="lb-trans"><h3>驚人的崩潰</h3>
</div><p>Thiel and Founders Fund acquired a 7.5% stake in August 2025 when ETHZilla pivoted from biotech firm 180 Life Sciences to an Ethereum treasury company.</p>
<div class="lb-trans"><p>蒂爾和創始人基金在 2025 年 8 月收購了 7.5% 的股份，當時 ETHZilla 從生物技術公司 180 Life Sciences 轉型為以太坊國庫公司。</p>
</div><p>The news sent shares surging 90% in a single session to over $107.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一消息使得股價在一個交易日內飆升 90%，超過 107 美元。</p>
</div><p>The timing couldn’t have been worse. ETHZilla launched its Ethereum treasury strategy on August 18 following a $565 million capital raise from over 60 investors including Electric Capital, Polychain Capital, and GSR.</p>
<div class="lb-trans"><p>時機再糟糕不過了。ETHZilla 在 8 月 18 日推出其以太坊國庫策略，此前從包括 Electric Capital、Polychain Capital 和 GSR 在內的 60 多位投資者那裏籌集了 5.65 億美元的資金。</p>
</div><p>At its peak, the company held over 100,000 ETH tokens.</p>
<div class="lb-trans"><p>在其巔峯時期，公司持有超過 100,000 個 ETH 代幣。</p>
</div><p>Then the crash hit. When crypto markets collapsed in October, ETHZilla was among the first to sell.</p>
<div class="lb-trans"><p>然後崩盤來襲。當加密市場在 10 月崩潰時，ETHZilla 是首批出售的公司之一。</p>
</div><p>In late October, it dumped approximately $40 million in ETH to fund stock repurchases. In December, it sold another 24,291 ETH worth $74.5 million to pay down senior secured convertible notes.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 10 月底，它拋售了大約 4000 萬美元的 ETH 以資助股票回購。12 月，它又出售了 24,291 個 ETH，價值 7450 萬美元，以償還高級擔保可轉換票據。</p>
</div><h3>The Business Model Failure</h3>
<div class="lb-trans"><h3>商業模式失敗</h3>
</div><p>ETHZilla aimed to become a “premier Ethereum-focused accumulation vehicle” providing public market access to ETH while earning staking yields.</p>
<div class="lb-trans"><p>ETHZilla 旨在成為一個 “以太坊聚集的首要工具”，為公眾市場提供 ETH 的訪問，同時賺取質押收益。</p>
</div><p>The model copied <strong>Michael Saylor’s</strong> <strong>Strategy</strong> (NASDAQ: MSTR) playbook—raise capital through stocks and bonds to buy crypto.</p>
<div class="lb-trans"><p>該模式模仿了 <strong>邁克爾·塞勒</strong> 的 <strong>策略</strong> (NASDAQ: MSTR)——通過股票和債券籌集資金以購買加密貨幣。</p>
</div><p>However, the model requires rising prices. With ETH down nearly 60% from 2025 peaks, treasury companies face mounting pressure.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，該模式需要價格上漲。由於 ETH 較 2025 年的高點下跌近 60%，國庫公司面臨越來越大的壓力。</p>
</div><p>Unlike Strategy, which continues buying Bitcoin regardless of price, ETHZilla capitulated and sold.</p>
<div class="lb-trans"><p>與策略不同，後者無論價格如何都繼續購買比特幣，ETHZilla 卻選擇了放棄並出售。</p>
</div><p>Now the company is pivoting again—this time to real-world asset tokenization.</p>
<div class="lb-trans"><p>現在公司再次轉型——這一次是向現實資產的代幣化。</p>
</div><p>In February, ETHZilla acquired 95 manufactured and modular home loans for $4.7 million to tokenize on Ethereum Layer 2. It also purchased two CFM56-7B24 aircraft engines for tokenization through Liquidity.io.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2 月份，ETHZilla 以 470 萬美元收購了 95 個製造和模塊化住房貸款，以在以太坊第二層上進行代幣化。它還通過 Liquidity.io 購買了兩台 CFM56-7B24 航空發動機進行代幣化。</p>
</div><h3>The Current Holdings</h3>
<div class="lb-trans"><h3>當前持有情況</h3>
</div><p>ETHZilla ranks as the sixth-largest corporate Ethereum holder with 69,802 ETH valued at approximately $139 million.</p>
<div class="lb-trans"><p>ETHZilla 是第六大企業以太坊持有者，持有 69,802 個 ETH，價值約 1.39 億美元。</p>
</div><p>This trails far behind leader <strong>BitMine Immersion Technologies</strong> (NASDAQ: BMNR), which holds 4,371,497 ETH valued at $8.7 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>這遠遠落後於領先者 <strong>BitMine Immersion Technologies</strong> (NASDAQ: BMNR)，後者持有 4,371,497 個 ETH，價值 87 億美元。</p>
</div><p>The company said its future value would be “driven by revenue and cash flow growth from our RWA tokenization business”—a dramatic shift from its original Ethereum accumulation thesis.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司表示，其未來價值將由 “來自我們 RWA 代幣化業務的收入和現金流增長驅動”——這與其最初的以太坊積累理論有了戲劇性的轉變。</p>
</div><h3>ETHZ Price Update</h3>
<div class="lb-trans"><h3>ETHZ 價格更新</h3>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://editorial-assets.benzinga.com/wp-content/uploads/2026/02/18083929/image-402-1024x735.png" alt="" original-src="https://editorial-assets.benzinga.com/wp-content/uploads/2026/02/18083929/image-402-1024x735.png"/></p>
<p>ETHZ is consolidating in a tight range between $2.50 and $5.</p>
<div class="lb-trans"><p>ETHZ 在 2.50 美元到 5 美元之間的狹窄區間內整合。</p>
</div><p>The Bollinger Bands show extreme compression—upper band at $5.64, middle at $4.10, lower at $2.57. This typically precedes significant volatility.</p>
<div class="lb-trans"><p>布林帶顯示出極端壓縮——上軌在 5.64 美元，中軌在 4.10 美元，下軌在 2.57 美元。這通常預示着顯著的波動性。</p>
</div><p>The RSI at 33.78 sits in oversold territory, suggesting selling pressure dominates but may be exhausting.</p>
<div class="lb-trans"><p>相對強弱指數（RSI）為 33.78，處於超賣區域，表明賣壓主導，但可能正在減弱。</p>
</div><p>Critical support is $2.5-$3. Breaking below triggers selling toward $2. Breaking above $4.10 signals upside.</p>
<div class="lb-trans"><p>關鍵支撐位在 2.5-3 美元之間。跌破該水平將觸發向 2 美元的拋售。突破 4.10 美元則表明上漲信號。</p>
</div><p><em>Image: Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>圖片來源：Shutterstock</em></p>
</div>

Peter Thiel Backed ETHZilla At $107 And Got Out Now At $3: What Went Wrong?

- 彼得·蒂爾和 Founders Fund 完全退出 ETHZilla，股價從 $107 跌至 $3，暴跌 97%。
- ETHZilla 最初為以太坊 treasury 策略，後因市場崩潰被迫拋售 ETH。
- 目前 ETHZilla 轉向現實資產代幣化，持有 69,802 ETH，價值約 $139 百萬。

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Valkyrie Bitcoin and Ether Strategy ETF

Fidelity Ethereum Fund

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彼得·蒂爾支持的 ETHZilla 在 107 美元時投資，現在以 3 美元退出：究竟出了什麼問題？