科技股回落，加之以資管公司為首的金融股砸盤，三大美股指未能保住連日反彈的勢頭，本週首度收跌。美國對伊朗動武的威脅，疊加美國原油庫存意外鋭減的利好，週三大反彈的原油進一步漲至半年來高位。美國可能對伊朗動武、助長避險需求，但美聯儲會議紀要體現的巨大降息分歧壓制了黃金的漲勢。
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週三美聯儲會議紀要公佈後，市場對今年降息的預期略有降温，週四這一預期略有回升
週四傳出的美國經濟信號喜憂參半：失業數據顯示勞動力市場有韌性；消費支出的風向標——美國零售巨頭沃爾瑪的四季度銷售略強於預期，但本財年 EPS 盈利指引低於華爾街預期，警示貿易與就業不確定性，提及消費者在當前充滿不確定性的時期需要保持靈活性。經濟前景不明之際，地緣政治局勢打壓風險偏好，令美股大盤承壓。
公佈未來一年謹慎的指引後，沃爾瑪首席財務官 John Rainey 表示，
<blockquote>
今年的 “宏觀經濟環境仍然相當不穩定和多變。” “無論你關注哪些宏觀經濟數據——招工衰退、學生貸款拖欠率上升、貿易不確定性依然存在——我們認為，目前對前景持謹慎態度是明智之舉。”
</blockquote>
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受沃爾瑪指引影響，中低收入消費者相關股票下跌
金融股成為美股週四回落的主要推手。上月就因大幅提高贖回上限而凸顯私人信貸市場風險的資管公司 Blue Owl 又傳利空。週三宣佈出售 14 億美元直接貸款投資後，Blue Owl Capital 收緊投資者流動性，週四限制旗下專注於散户的私募信貸基金贖回，股價盤中跌幅曾略超 10%。
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另類資產管理公司和商業開發公司（BDC）週四齊跌
包括軟件股在內，多數科技股重回跌勢，“科技七巨頭” 盤中曾齊跌。軟件股是最近投資者擔憂被 AI 顛覆整個行業的 “重災區”。“歐版 OpenAI” Mistral AI 的 CEO Arthur Mensch 週三稱，超過 50% 的企業軟件可能會被 AI 技術取代。
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SaaS 軟件週四回落
週四公佈的上週美國首次申請失業救濟人數低於預期。數據公佈後，美債收益率升幅擴大、靠近日內高位，美元指數加速上行，將近四周來首次盤中漲破 98.00，非美貨幣隨之跌幅擴大。不過，比特幣等加密貨幣憑藉尾盤反彈驚險轉漲。投資者關注地緣風險，美債收益率此後回落。
美國總統特朗普似乎給出了與伊朗達成協議的最後期限。據央視，特朗普稱，預計未來十天左右知道能否與伊朗達成協議；據新華社，特朗普説，伊朗必須與美方達成有意義的協議，否則會發生糟糕的事。週四媒體稱，特朗普考慮以 “有限規模” 軍事打擊迫使伊朗接受美方的核協議要求。此前據央視，消息稱美軍已做好最早本週末打擊伊朗的準備。
地緣風險加劇之際，美國能源信息署（EIA）公佈上週美國 EIA 原油庫存下降 901.4 萬桶，而分析師預期增加 67.375 萬桶。評論認為原油庫存鋭減源於進口減少、出口增加，體現供應更緊張的形勢。國際原油盤中漲幅擴大到 2% 以上、漲至六個月來高位。
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美油週四盤中衝上 2025 年 8 月以來高位
美伊緊張關係助長避險需求，但美聯儲因通脹擔憂對降息前景存分歧，一些官員甚至暗示加息可能，這不利於作為無息資產吸引投資的黃金。週四公佈的失業數據還強化了經濟向好的跡象。黃金週四盤中幾度轉跌，反覆爭奪 5000 美元關口。
三大美股指止步兩連漲；金融板塊領跌標普，限制旗下基金贖回的資管公司 Blue Owl 跌近 6%；年度指引遜色的沃爾瑪跌超 1%；蘋果跌超 1%，“科技七巨頭” 中表現最差；芯片股和軟件股回落。
<blockquote>
美股基準股指：
<ul>
<li>標普 500 指數收跌 0.28%，報 6861.89 點。</li>
<li>道瓊斯工業平均指數收跌 267.50 點，跌幅 0.54%，報 49395.16 點。</li>
<li>納指收跌 0.31%，報 22682.729 點。</li>
<li>納斯達克 100 指數收跌 0.41%，報 24797.339 點。</li>
<li>羅素 2000 收漲 0.24%，報 2665.09 點。</li>
</ul>
美股行業 ETF：
<ul>
<li>全球航空業 ETF 收跌近 4% 領跌，光伏業 ETF 跌超 3%，銀行業 ETF 跌超 1%，而公用事業 ETF 漲超 1%。</li>
</ul>
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科技七巨頭：
<ul>
<li>彭博科技股七巨頭（Magnificent 7）全回報指數跌 0.18%。</li>
<li>蘋果收跌逾 1.4%，微軟收跌約 0.3%，Alphabet 收跌逾 0.1%，英偉達收跌 0.04%，而 Meta 收漲逾 0.2%，特斯拉收漲近 0.1%，亞馬遜收漲 0.03%。</li>
</ul>
資產管理公司：
<ul>
<li>Blue Owl Capital（OWL）收跌逾 5.9%，Apollo Global Management（APO）收跌 5.2%，凱雷集團（CG）收跌 3.5%，Ares 跌近 3.1%，KKR 跌約 1.9%，黑石（BX）收跌 1.1%。</li>
</ul>
芯片股：
<ul>
<li>費城半導體指數收跌 0.50%，報 8173.304 點。</li>
<li>英特爾收跌近 1.9%，高通跌近 1.4%，台積電美股跌 0.5%，而 AMD 收漲逾 1.6%，博通漲逾 0.1%。</li>
<li>存儲芯片股中，西部數據收跌 4%、希捷科技跌近 3.6%，美光科技跌近 0.9%，而閃迪收漲近 3.5%。</li>
</ul>
軟件股：
<ul>
<li>週三在公佈全年盈利指引優於預期後大漲 7.6% 的電子設計自動化（EDA）巨頭 Cadence Design Systems（CDNS）收跌近 2.8%；Intuit（INTU）收跌近 2.1%，Salesforce（CRM）收跌 1.3%。</li>
<li>四季度業績和一季度指引優於預期的 Figma（FIG）收漲近 6.9%；報道稱計劃開發自有社交媒體平台的 AppLovin (APP) 收漲近 1.9%。</li>
</ul>
AI 概念股：
<ul>
<li>Palantir（PLTR）收跌近 0.4%，甲骨文（ORCL）收漲逾 0.2%，超微電腦（SMCI）漲近 8.3%。</li>
</ul>
中概股：
<ul>
<li>納斯達克金龍中國指數收跌 0.35%，報 7553.98 點。</li>
<li>晶科能源和攜程收跌超 2%，阿里和文遠知行跌近 1%，拼多多跌逾 0.9%，百度跌近 0.6%。</li>
</ul>
公佈財報的個股：
<ul>
<li>公佈四季度銷售超預期增長將近 6%、但全財年 EPS 盈利指引低於預期後，沃爾瑪（WMT）盤初曾漲超 2.7%，盤中轉跌，收跌近 1.4%。</li>
<li>四季度 EPS 盈利高於預期的西方石油（OXY）收漲近 9.4%；第一財季業績高於預期且上調年度利潤指引的農機巨頭 Deere（DE）收漲 11.6%。</li>
<li>四季度利潤和一季度指引均低於預期的 “歐版花唄” Klarna（KLAR）收跌 26.9%。</li>
</ul>
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“歐版花唄” Klarna 公佈財報後股價暴跌
<ul>
<li>四季度 EBITDA 利潤低於預期的二手車銷售平台 Carvana（CVNA）收跌近 8%；四季度業績遜色的租車公司 Avis Budget Group（CAR）收跌 21.5%；四季度總營收高於預期但國際銷售略遜色的家居用品零售商 Wayfair（W）收跌 13%。</li>
</ul>
波動較大的個股：
<ul>
<li>宣佈 eBay 將以約 12 億美元現金收購其二手服裝轉售平台 Depop 後，電商 Etsy（ETSY）收漲近 9.3%。</li>
</ul>
</blockquote>
泛歐股指和英股跌落紀錄高位，財報指引不佳的空客跌近 7%、雷諾跌超 3%，指引向好的雀巢漲近 4%。
<blockquote>
泛歐股指止步三連漲。歐洲斯托克 600 指數收跌 0.53%，報 625.33 點，跌落週三刷新的收盤最高紀錄。
主要歐洲國家股指週四齊跌。四連漲的英股跌離連續三日刷新的紀錄高位，三連漲的法股和西股以及兩連漲的德股和意股回落。
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斯托克 600 各板塊：
<ul>
<li>銀行收跌約 1.3% 領跌；汽車板塊跌 1.2%，成分股中，Stellantis 跌 4.21%，預計今年盈利將下降的雷諾跌 3.1%；工業板塊跌約 0.7%。</li>
<li>食品與飲料板塊逆市收漲近 1.6%，成分股中，預計今年銷售增長可能加快的雀巢漲 3.9%；房產板塊漲逾 0.5%。</li>
</ul>
公佈財報的個股：
<ul>
<li>2026 年飛機銷售指引 870 架低於預期的空客收跌 6.75%。該司表示，A320 系列客機發動機供應瓶頸限制了生產和交付。</li>
<li>公佈盈利優於預期且對利潤豐厚的北大西洋航線前景保持樂觀後，法航荷航大漲 12%。</li>
</ul>
</blockquote>
倫銅倫鋁回落，倫錫兩連跌至近六週新低。
<blockquote>
倫敦基本金屬期貨週四均小幅下跌。
領跌的倫銅跌離週三反彈超 2% 刷新的一週來高位。週三同樣反彈超 2% 的倫鎳未繼續脱離兩週來低位。週三反彈近 2% 的倫鋁和倫鋅、倫鉛均在週三扭轉四連跌後回落。倫錫兩連跌，刷新 1 月上旬以來低位。
LME 期銅收跌近 0.8%，報 12809 美元/噸。LME 期鋁收跌約 0.7%，報 3068 美元/噸。LME 期錫收跌約 0.6%，報 45640 美元/噸，創 1 月 9 日以來新低。
</blockquote>

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三星電子

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2 倍做空日元 ETF - ProShares

日元指數 ETF - CurrencyShares

三大美股指止步兩連漲；金融板塊領跌標普，限制旗下基金贖回的資管公司 Blue Owl 跌近 6%；年度指引遜色的沃爾瑪跌超 1%；蘋果跌超 1%。指引不佳的空客跌近 7%。美失業數據後，美債收益率靠近日高；美元指數創近四周新高。美 EIA 庫存意外鋭減，原油盤中漲超 2%。黃金盤中曾轉跌、艱難上攻 5000 美元關口。

- 亞洲股市因科技股反彈及美國經濟數據向好普遍上漲。  
- 韓國基準股指創下歷史新高，日元承壓，美元持續走強。  
- 受美伊緊張局勢影響，黃金和油價上漲，市場擔憂供應問題出現。

科技股拖累美股，金融股砸盤，美伊開打危險撐原油至半年新高，降息分歧壓制黃金漲勢