Ryerson 公佈 2025 年第四季度及全年財報 | RYI 股票新聞

成功完成与 Olympic Steel 的合并，延长并扩大信贷额度， 并在第四季度实现了符合指导范围的收入指标，同时超出了季度现金流和杠杆目标 , /PRNewswire/ -- Ryerson Holding Corporation(NYSE: RYI) , 作为一家领先的增值工业金属加工和分销商，今天公布了截至2025年12月31日的第四季度和全年业绩。 亮点： 第四季度收入为 11 亿美元，发货吨数下降 4.9%，平均售价与上一季度持平，符合正常季节性模式和收缩的工业需求条件下的指导预期 第四季度末债务为 4.63 亿美元，净债务为 4.36 亿美元，而第三季度末分别为 5 亿美元和 4.7 亿美元 在季度结束后完成与 Olympic Steel 的合并，提升了 Ryerson 作为北美第二大金属服务中心的地位，增强了客户体验，并释放出预计在未来两年内实现的每年 1.2 亿美元的协同效应 同样在季度结束后，公司成功延长了信贷额度的到期日，并将其容量从 13 亿美元扩大至 18 亿美元，为合并公司的增长机会提供了财务稳定性和灵活性 宣布 2026 年第一季度每股派息 0.1875 美元，支付给截至2026年3月5日的股东 下文包含非 GAAP 财务指标与可比 GAAP 指标的调节。 $以百万美元计，除吨数（以千计）、平均售价和每股收益外 财务亮点： 2025 年第四季度 2025 年第三季度 2024 年第四季度 环比 同比 2025 年 2024 年 同比 收入 $1,104.8 $1,161.5 $1,007.4 (4.9) % 9.7 % $4,571.3 $4,598.7 (0.6) % 发货吨数 461 485 447 (4.9) % 3.1 % 1,947 1,937 0.5 % 每吨平均售价 $2,397 $2,395 $2,254 0.1 % 6.3 % $2,348 $2,374 (1.1) % 毛利率 15.3 % 17.2 % 19.0 % -190 个基点 -370 个基点 17.1 % 18.1 % -100 个基点 毛利率，不含 LIFO(2) 17.3 % 18.3 % 16.4 % -100 个基点 90 个基点 18.3 % 17.0 % 130 个基点 仓储、交付、销售、一般和 行政费用 $205.3 $200.4 $188.5 2.4 % 8.9 % $809.6 $801.2 1.0 % 占收入的百分比 18.6 % 17.3 % 18.7 % 130 个基点 -10 个基点 17.7 % 17.4 % 30 个基点 归属于 Ryerson Holding Corporation 的净亏损 $(37.9) $(14.8) $(4.3) (156.1) % 781.4 % $(56.4) $(8.6) 555.8 % 每股摊薄亏损 $(1.18) $(0.46) $(0.13) $(0.72) $(1.05) $(1.76) $(0.26) $(1.50) 调整后每股摊薄亏损 $(1.01) $(0.46) $(0.14) $(0.55) $(0.87) $(1.56) $(0.18) $(1.38) 调整后 EBITDA，不含 LIFO $20.4 $40.3 $10.3 (49.4) % 98.1 % $138.5 $114.1 21.4 % 调整后 EBITDA，不含 LIFO 利润率 1.8 % 3.5 % 1.0 % -170 个基点 80 个基点 3.0 % 2.5 % 50 个基点 资产负债表和现金流亮点： 总债务 $463.1 $499.7 $467.4 (7.3) % (0.9) % $463.1 $467.4 (0.9) % 现金及现金等价物 $26.9 $29.8 $27.7 (9.7) % (2.9) % $26.9 $27.7 (2.9) % 净债务 $436.2 $469.9 $439.7 (7.2) % (0.8) % $436.2 $439.7 (0.8) % 净债务 / LTM 调整后 EBITDA，不含 LIFO 3.1x 3.7x 3.9x (0.6x) (0.8x) 3.1x 3.9x (0.8x) 现金转换周期（天） 68.3 68.2 78.6 0.1 (10.3) 66.9 76.7 (9.8) 经营活动提供的（使用的）净现金 $112.7 $(8.3) $92.2 $121.0 $20.5 $87.0 $204.9 $(117.9) 管理层评论 Ryerson 首席执行官兼董事 Eddie Lehner 表示："我首先要感谢我的 Ryerson 同事们在工业金属和制造领域艰难的一年中保持警惕。商品价格的不同步波动，加上持续的需求收缩背景，尤其是在我们的 OEM 项目客户中，贯穿了整年和第四季度。2026年2月13日，我们成功完成了与 Olympic Steel 的合并，我想欢迎所有 Olympic Steel 的同事们，开始共同努力实现我们合并公司能够为客户和所有利益相关者提供的全部潜力。在第四季度，供应端的钢厂价格上涨速度快于平均销售价格，而买家在分销渠道中继续抵制价格上涨，因为需求仍然受到抑制，合同价格重置滞后，甚至现货交易价格也停滞不前。因此，尽管我们达到了收入指导并超出了净杠杆和现金流目标，但本季度的利润压缩比预期更为严重。好消息是，在 2026 年第一季度，我们看到价格上涨逐渐渗透到更有利的需求环境中，报价和订单活动目前的跟踪情况远超去年同期和环比水平。因此，我们预计在 2026 年第一季度实现毛利恢复，以及改善的经营杠杆和营业收入。" "我们对与 Olympic Steel 最近完成的合并感到无比振奋和乐观，这一结合将为我们的客户和股东带来什么，" Lehner 继续说道。"我们不仅拥有明确且可实现的路径，以进一步改善客户体验并产生显著的年度运行协同效应，而且我们还相信这一结合的时机将创造可持续的竞争优势，因为我们的合并公司在美国制造需求的拐点中处于良好位置，并且我们在过去四年中所做的共同投资也将受益。" 第四季度业绩 Ryerson 在 2025 年第四季度实现净销售额 11 亿美元，比去年同期增长 9.7%，平均销售价格上涨 6.3%，发货吨数上涨 3.1%。环比来看，净销售额下降 4.9%，主要是由于发货吨数减少，因为第四季度的需求状况反映了正常的季节性模式以及持续的制造疲软。与第三季度相比，平均销售价格相对稳定（+0.1%），因为到季度末，材料输入成本的上涨尚未在下游市场得到体现。 因此，销售成本的增长超过了平均销售价格的增长，导致环比毛利压缩 190 个基点至 15.3%，而 2025 年第三季度为 17.2%。第四季度的 LIFO 费用也高于预期，我们记录的费用为 2250 万美元，而上一季度为 1320 万美元。排除 LIFO 的影响，2025 年第四季度的毛利率较第三季度的 18.3% 收缩 100 个基点，降至 17.3%。 第四季度的仓储、交付、销售、一般和行政费用为 2.053 亿美元，比 2025 年第三季度增加 490 万美元，增幅为 2.4%。环比费用增加主要是由于与 Olympic Steel 合并相关的咨询服务费用，总计 780 万美元。与去年同期相比，2025 年第四季度的仓储、交付、销售、一般和行政费用增加了 1680 万美元，增幅为 8.9%。然而，作为销售的百分比，2025 年第四季度的仓储、交付、销售、一般和行政费用与去年同期相比略有下降，从 18.7% 降至 18.6%。 2025 年第四季度归属于 Ryerson Holding Corporation 的净亏损为 3790 万美元，或每股摊薄亏损 1.18 美元，而上一季度的净亏损为 1480 万美元，或每股摊薄亏损 0.46 美元，2024 年第四季度的净亏损为 430 万美元，或每股摊薄亏损 0.13 美元。Ryerson 在 2025 年第四季度生成的调整后 EBITDA（排除 LIFO）为 2040 万美元，而 2025 年第三季度为 4030 万美元，去年同期为 1030 万美元。 全年业绩 Ryerson 在 2025 年实现净销售额 46 亿美元，比 2024 年的全年销售额下降 0.6%。全年收入表现受到平均销售价格下降 1.1% 的影响，部分被略微增加的发货吨数（+0.5%）所抵消。 2025 年的毛利率较 2024 年的 18.1% 收缩 100 个基点，降至 17.1%，因为销售成本相对于平均销售价格有所增加。由于金属商品价格的上涨，全年库存成本的增加导致 2025 年的 LIFO 费用为 5570 万美元，与 2024 年记录的 LIFO 收入 5250 万美元形成对比。排除 LIFO 的影响，2025 年的全年毛利率较 2024 年的 17.0% 扩大 130 个基点，达到 18.3%。 仓储、交付、销售、一般和行政费用同比增长 1.0%，或 840 万美元，达到 2025 年的 8.096 亿美元，而 2024 年为 8.012 亿美元，主要是由于与 Olympic Steel 合并相关的 780 万美元咨询服务费用，以及运输和物流费用以及薪酬和福利的通货膨胀性增长。 2025 年归属于 Ryerson Holding Corporation 的净亏损为 5640 万美元，或每股摊薄亏损 1.76 美元，而 2024 年的净亏损为 860 万美元，或每股摊薄亏损 0.26 美元。Ryerson 在 2025 年生成的调整后 EBITDA（排除 LIFO）为 1.385 亿美元，而 2024 年为 1.141 亿美元。 流动性与债务管理 在第四季度，Ryerson 通过经营活动产生了 1.127 亿美元的现金，因为季节性第四季度的营运资金释放远远超过了该季度产生的净亏损。这与第三季度经营活动使用现金 830 万美元相比有所改善。公司在 2025 年第四季度结束时的债务为 4.63 亿美元，净债务为 4.36 亿美元，分别较 2025 年第三季度减少了 3700 万美元和 3400 万美元。2025 年全年，Ryerson 从经营活动中产生了 8700 万美元的现金，而 2024 年全年为 2.05 亿美元。Ryerson 还将其杠杆比率从 2024 年的 3.9 倍降低至 2025 年的 3.1 倍。截止2025年12月31日，公司全球流动性（由现金及现金等价物和循环信贷额度的可用性组成）为 5.02 亿美元，而2025年9月30日为 5.21 亿美元。 信贷额度的延长与扩展 在2026年2月13日，公司延长了其循环信贷额度的到期日，并将其容量从 13 亿美元扩展至 18 亿美元。公司预计将继续使用该额度用于一般企业用途，包括营运资金需求、资本支出、可能的收购资金以及满足公司其他义务。循环信贷额度主要以公司美国和加拿大运营子公司的库存和应收账款作为担保。 Ryerson 的首席财务官 Jim Claussen 表示："成功修订和延长我们的循环信贷额度为我们在正常业务运营中提供了持续的财务稳定性，同时也为我们提供了追求增长机会的灵活性，例如最近的 Olympic Steel 合并所带来的机会。我想感谢 Ryerson 团队在公司历史上这个激动人心和关键的时刻所付出的辛勤努力，同时也要认可那些导致我们资本结构大幅改善的成就，这为我们未来的潜力奠定了基础。" 美国银行（Bank of America, N.A.）是行政代理和担保代理，BofA Securities, Inc.、摩根大通（JPMorgan Chase Bank, N.A.）和富国银行（Wells Fargo Bank, National Association）是联合主承销商和联合账簿管理人。 股东回报活动 股息。 在2026年2月13日，董事会宣布每股普通股现金股息为 0.1875 美元，将于2026年3月19日支付给截至2026年3月5日的股东。在 2025 年第四季度，Ryerson 的季度股息总额为 610 万美元。 股票回购与授权。 Ryerson 在 2025 年第四季度没有回购股票。截至2025年12月31日，现有授权下剩余 3840 万美元。 Olympic Steel 合并 在2026年2月13日，Ryerson 和 Olympic Steel 宣布在满足所有必要的交割条件后成功完成合并，包括两家公司股东的批准。根据合并协议的条款，Olympic Steel 普通股的股东以 1.7105 的换股比例获得 Ryerson 普通股，并现在拥有合并公司约 37% 的股份。Ryerson 和 Olympic Steel 共同拥有更强的市场存在，拥有约 160 个设施的布局、增强的加工能力以及更广泛的产品供应，以满足客户需求。预计该交易到 2028 年初将通过采购规模、效率提升、商业增强和网络优化策略产生约 1.2 亿美元的年度协同效应。 前景评论 公司（仅指 Ryerson，见下一段关于 Olympic Steel 的指导）注意到与过去几年相比，第一季度上半段客户活动相对强劲，预计同店客户出货量将增长 13% 至 15%，平均售价预计将持平或环比上涨 2%。因此，净销售额预计将在 12.6 亿美元至 13 亿美元之间。Ryerson 预计第一季度毛利率将扩大，因为第四季度库存成本的增加将在第一季度的平均售价中逐渐体现。它还预计随着需求条件的改善，将实现同比和环比的经营杠杆提升，导致净收入在合并相关费用之前达到 1000 万至 1200 万美元。公司预计将记录 LIFO 费用在 600 万至 800 万美元之间，并生成调整后的 EBITDA（不包括 LIFO）在 5100 万至 5400 万美元之间。Ryerson 还预计在 2026 年第一季度使用现金以支持营运资金，考虑到指导的收入增长和与合并相关的支出，同时继续优先考虑净杠杆的降低，以达到我们设定的目标范围。 Olympic Steel 业务预计将经历类似的市场动态，因此在季度的最后六周内产生的增值收入预计在 2.6 亿至 2.8 亿美元之间，调整后的 EBITDA（不包括 LIFO）预计在 1200 万至 1300 万美元之间。总体而言，合并公司预计在 2026 年第一季度报告的收入将在 15.2 亿至 15.8 亿美元之间，调整后的 EBITDA（不包括 LIFO）预计在 6300 万至 6700 万美元之间。 2025 年第四季度主要产品指标 净销售额（百万） 2025 年第四季度 2025 年第三季度 2024 年第四季度 环比 同比 碳钢 $ 538 $ 584 $ 510 (7.9) % 5.5 % 铝 $ 282 $ 287 $ 236 (1.7) % 19.5 % 不锈钢 $ 269 $ 271 $ 248 (0.7) % 8.5 % 发货吨数（千吨） 2025 年第四季度 2025 年第三季度 2024 年第四季度 环比 同比 碳钢 361 381 353 (5.2) % 2.3 % 铝 42 45 42 (6.7) % - 不锈钢 56 57 52 (1.8) % 6.9 % 平均销售价格（每吨） 2025 年第四季度 2025 年第三季度 2024 年第四季度 环比 同比 碳钢 $ 1,490 $ 1,533 $ 1,445 (2.8) % 3.2 % 铝 $ 6,714 $ 6,378 $ 5,619 5.3 % 19.5 % 不锈钢 $ 4,804 $ 4,754 $ 4,733 1.0 % 1.5 % 2025 年全年主要产品指标 净销售额（百万） 2025 财年 2024 财年 同比 碳钢 $ 2,263 $ 2,383 (5.0) % 铝 $ 1,150 $ 1,042 10.4 % 不锈钢 $ 1,092 $ 1,107 (1.4) % 发货吨数（千吨） 2025 财年 2024 财年 同比 碳钢 1,522 1,516 0.4 % 铝 185 185 - 不锈钢 234 230 1.6 % 平均销售价格（每吨） 2025 财年 2024 财年 同比 碳钢 $ 1,487 $ 1,572 (5.4) % 铝 $ 6,216 $ 5,632 10.4 % 不锈钢 $ 4,667 $ 4,805 (2.9) % 财报电话会议信息 Ryerson 将于2026年2月20日星期五上午 10 点（东部时间）召开电话会议，讨论截至2025年12月31日的第四季度和全年财务业绩。会议的在线直播将在公司的投资者关系网站 ir.ryerson.com 上提供。重播将在同一网站上提供 90 天。Ryerson 将在2026年2月23日市场开盘前提交截至2025年12月31日的 10-K 表格。 关于 Ryerson Ryerson 是一家领先的增值工业金属加工和分销商，在美国、加拿大、墨西哥和中国开展业务。Ryerson 成立于 1842 年，与 Olympic Steel 一起，拥有大约 6,400 名员工和 160 个地点。访问 Ryerson 网站 www.ryerson.com。 备注： 1 净债务定义为长期债务加短期债务减去现金及现金等价物，并不包括受限现金。 2 有关 EBITDA、调整后 EBITDA、排除 LIFO 的调整后 EBITDA 和排除 LIFO 的毛利，请参见附表 2。 法律免责声明 本文内容仅供一般信息用途，不构成出售或购买公司或其附属公司（"Ryerson"）任何证券（"证券"）的要约或购买要约的招揽。Ryerson 不打算招揽，也不在招揽与任何证券或与 Ryerson 的任何其他合同关系有关的任何行动。本文中没有任何内容，单独或合计，构成在美国或对美国人士，或在任何其他法律禁止的司法管辖区内出售或购买证券的要约或购买要约的招揽。 安全港条款 本通信包含某些根据联邦证券法定义的 “前瞻性陈述”。前瞻性陈述可以通过诸如 “预期”、“相信”、“可能”、“继续”、“估计”、“期望”、“打算”、“将”、“应该”、“可能”、“计划”、“预测”、“项目”、“会” 等类似词语来识别。前瞻性陈述不是历史事实的陈述，而是反映了 Ryerson 对未来事件的当前看法。这些前瞻性陈述包括但不限于关于 Ryerson 与 Olympic Steel 合并的好处的陈述，包括未来的财务和运营结果、Ryerson 的计划、目标、期望和意图，以及其他非历史事实的陈述。无法保证本通信中包含的前瞻性陈述会如预期发生，实际结果可能与预期有重大差异。前瞻性陈述基于当前的期望、估计和假设，这些假设涉及许多风险和不确定性，可能导致实际结果与预期有重大差异。这些风险和不确定性包括但不限于：业务未能成功整合或整合成本超出预期的风险；来自拟议交易的成本节约和其他协同效应可能未能完全实现或实现时间比预期更长的风险；合并未能为股东提供增加的盈利潜力的风险；合并公司或其子公司的信用评级可能与公司预期不同的风险；由于交易导致管理层时间从持续的业务运营和机会中分散的风险；合并导致的业务或员工关系的不利反应或变化的风险；不利的经济条件；由于季节性、市场不确定性和销售成本等因素导致的高度周期性波动；公司在竞争激烈且高度分散的金属分销行业中保持竞争力和市场份额的能力；在快速价格上涨或下跌期间，管理购买金属的成本与每家公司销售其产品的价格之间的关系；客户、供应商和竞争对手的整合、破产或资不抵债；由于每家公司运营市场的波动性等原因可能导致的商誉减值；地缘政治事件的影响；未来对退休员工福利的资金需求可能需要从当前现金流中支付大量款项；与我们在美国以外的运营相关的监管和其他操作风险；汇率波动；公司在减轻网络安全风险和威胁方面的努力的充分性；每家公司自身、其供应商或客户的人员减少生产计划、裁员或停工；某些员工退休福利计划的资金不足以及实际成本超过当前估计的风险；公司处理中心的长期中断；未能管理客户或供应商之间的潜在利益冲突；未预见的人员变动或无法招聘和留住关键人员的风险；汇率波动；因遵守或因违反环境法律而产生的重大成本和责任；产品责任索赔的风险；公司的债务或管理该债务的契约；单一投资者集团对公司政策和程序的影响；以及 Ryerson 业务固有的其他风险和 Ryerson 在证券交易委员会（“SEC”）的文件中描述的其他因素。有关这些及其他可能影响前瞻性陈述的因素的更多信息可以在 Ryerson 的文件和潜在文件中找到。如果这些风险中的任何一个实现或假设证明不正确，实际结果可能与这些前瞻性陈述所暗示的结果有重大差异。 前瞻性陈述基于管理层截至本通信日期的估计和意见；后续事件和发展可能导致其评估发生变化。Ryerson 不承担任何义务公开更新任何前瞻性陈述，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因，除非法律要求，并且他们特别声明不承担这样做的义务。读者应谨慎对待这些仅在本日期时有效的前瞻性陈述，不应过度依赖。 瑞尔森控股公司及其子公司 选定的收入和现金流数据 - 未审计 （金额和股份以百万计，除每股和每吨数据外） 第三季度 第四季度 季度 截至 12 月 31 日的年度 2025 2024 2025 2025 2024 净销售额 $ 1,104.8 $ 1,007.4 $ 1,161.5 $ 4,571.3 $ 4,598.7 销售材料成本 935.9 816.3 962.0 3,789.1 3,764.5 毛利润 168.9 191.1 199.5 782.2 834.2 仓储、配送、销售、一般和行政费用 205.3 188.5 200.4 809.6 801.2 保险理赔收益 — (0.3) — — (1.6) 资产减值费用 1.5 — 0.1 3.4 — 重组及其他费用 — 0.3 — — 3.1 经营利润（亏损） (37.9) 2.6 (1.0) (30.8) 31.5 其他收入和（费用），净额 (0.3) 2.7 0.8 (1.5) 4.1 债务利息及其他费用 (9.5) (10.1) (10.1) (38.9) (43.0) 税前亏损 (47.7) (4.8) (10.3) (71.2) (7.4) 所得税准备（收益） (10.2) (0.6) 4.1 (16.1) (0.1) 净亏损 (37.5) (4.2) (14.4) (55.1) (7.3) 减：归属于非控股权益的净收入 0.4 0.1 0.4 1.3 1.3 归属于瑞尔森控股公司的净亏损 $ (37.9) $ (4.3) $ (14.8) $ (56.4) $ (8.6) 每股亏损 基本 $ (1.18) $ (0.13) $ (0.46) $ (1.76) $ (0.26) 稀释 $ (1.18) $ (0.13) $ (0.46) $ (1.76) $ (0.26) 基本流通股数 32.2 31.8 32.2 32.1 33.2 稀释流通股数 32.2 31.8 32.2 32.1 33.2 每股宣告股息 $ 0.1875 $ 0.1875 $ 0.1875 $ 0.7500 $ 0.7500 补充数据： 装运吨数（千） 461 447 485 1,947 1,937 装运天数 61 61 64 252 253 每吨平均销售价格 $ 2,397 $ 2,254 $ 2,395 $ 2,348 $ 2,374 每吨毛利润 366 428 411 402 431 每吨经营利润（亏损） (82) 6 (2) (16) 16 每吨 LIFO 费用（收入） 49 (57) 27 29 (27) LIFO 费用（收入） 22.5 (25.4) 13.2 55.7 (52.5) 折旧和摊销费用 20.9 22.7 20.2 79.7 77.6 经营活动提供的（使用的）现金流 112.7 92.2 (8.3) 87.0 204.9 资本支出 (20.8) (23.5) (12.8) (51.5) (99.6) 请参见附表 1 以获取简明合并资产负债表 请参见附表 2 以获取 EBITDA 和调整后 EBITDA 的对账 请参见附表 3 以获取调整后每股收益的对账 请参见附表 4 以获取自由现金流的对账 请参见附表 5 以获取 2026 年第一季度指导的对账 附表 1 RYERSON HOLDING CORPORATION 及其子公司 简明合并资产负债表 （以百万计，除股份外） 12 月 31 日， 12 月 31 日， 2025 年 2024 年 资产 流动资产： 现金及现金等价物 $ 26.9 $ 27.7 限制性现金 0.9 1.6 应收账款，减去2025年12月31日的准备金 2.7 百万和2024年12月31日的准备金 2.5 百万 460.8 425.6 存货 648.3 684.6 预付费用及其他流动资产 85.9 68.1 流动资产总计 1,222.8 1,207.6 固定资产，按成本计 1,179.8 1,152.0 减：累计折旧 570.0 515.3 固定资产净额 609.8 636.7 租赁资产 323.9 344.6 其他无形资产 58.2 68.3 商誉 161.5 161.8 递延费用及其他资产 28.5 20.5 资产总计 $ 2,404.7 $ 2,439.5 负债 流动负债： 应付账款 $ 516.0 $ 440.8 工资、薪金及佣金 40.5 35.7 其他应计负债 72.0 67.1 短期债务 1.9 0.7 租赁负债的流动部分 34.0 32.1 递延员工福利的流动部分 3.7 3.7 流动负债总计 668.1 580.1 长期债务 461.2 466.7 递延员工福利 70.2 90.9 非流动租赁负债 318.6 334.6 递延所得税 110.2 129.0 其他非流动负债 12.8 13.7 负债总计 1,641.1 1,615.0 承诺和或有事项 股东权益 Ryerson Holding Corporation 股东权益： 优先股，面值$0.01；授权 7,000,000 股，2025年12月31日和2024年12月31日均未发行 — — 普通股，面值$0.01；授权 100,000,000 股；2025年12月31日和2024年12月31日分别发行 40,373,512 股和 39,899,093 股 0.4 0.4 超过面值的资本 432.6 423.5 留存收益 698.8 779.6 库存股，成本 -2025年12月31日的普通股 8,164,148 股和2024年12月31日的 8,051,226 股 (237.0) (234.4) 累计其他综合损失 (141.7) (153.8) Ryerson Holding Corporation 股东权益总计 753.1 815.3 非控股权益 10.5 9.2 股东权益总计 763.6 824.5 负债和股东权益总计 $ 2,404.7 $ 2,439.5 附表 2 RYERSON HOLDING CORPORATION 及其子公司 将归属于 Ryerson Holding Corporation 的净亏损与 EBITDA 及毛利润与不含 LIFO 的毛利润进行对账 （单位：百万美元） 第三季度 第四季度 季度 截至 12 月 31 日的年度 2025 2024 2025 2025 2024 归属于 Ryerson Holding Corporation 的净亏损 $ (37.9) $ (4.3) $ (14.8) $ (56.4) $ (8.6) 债务的利息及其他费用 9.5 10.1 10.1 38.9 43.0 所得税的准备（收益） (10.2) (0.6) 4.1 (16.1) (0.1) 折旧和摊销费用 20.9 22.7 20.2 79.7 77.6 EBITDA $ (17.7) $ 27.9 $ 19.6 $ 46.1 $ 111.9 保险和解收益 — (0.3) — (1.0) (1.6) 诉讼和解收益 (1.9) — — (1.9) — 重组 7.4 9.5 7.3 23.7 58.1 顾问服务费用 7.8 — — 7.8 — 资产减值费用 1.5 — 0.1 3.4 — 养老金和解损失（收益） — (0.1) — — 2.1 福利计划缩减收益 — — — — (0.3) 外币交易（收益）损失 0.5 (3.2) (1.1) 2.1 (4.2) 购买对价及其他交易费用（信用） 0.2 0.6 0.3 1.4 (0.8) 其他调整 0.1 1.3 0.9 1.2 1.4 调整后的 EBITDA $ (2.1) $ 35.7 $ 27.1 $ 82.8 $ 166.6 调整后的 EBITDA $ (2.1) $ 35.7 $ 27.1 $ 82.8 $ 166.6 LIFO 费用（收入） 22.5 (25.4) 13.2 55.7 (52.5) 不含 LIFO 费用（收入）的调整后 EBITDA $ 20.4 $ 10.3 $ 40.3 $ 138.5 $ 114.1 净销售额 $ 1,104.8 $ 1,007.4 $ 1,161.5 $ 4,571.3 $ 4,598.7 不含 LIFO 费用（收入）的调整后 EBITDA 占净销售额的百分比 1.8 % 1.0 % 3.5 % 3.0 % 2.5 % 毛利润 $ 168.9 $ 191.1 $ 199.5 $ 782.2 $ 834.2 毛利率 15.3 % 19.0 % 17.2 % 17.1 % 18.1 % 毛利润 $ 168.9 $ 191.1 $ 199.5 $ 782.2 $ 834.2 LIFO 费用（收入） 22.5 (25.4) 13.2 55.7 (52.5) 不含 LIFO 费用（收入）的毛利润 $ 191.4 $ 165.7 $ 212.7 $ 837.9 $ 781.7 不含 LIFO 费用（收入）的毛利率 17.3 % 16.4 % 18.3 % 18.3 % 17.0 % 注：EBITDA 代表在扣除债务的利息及其他费用、所得税准备、折旧和摊销之前的净收入。调整后的 EBITDA 进一步考虑了保险和解收益、重组费用、资产减值费用、顾问服务费用、诉讼和解收益、养老金和解损失、福利计划缩减收益、外币交易收益和损失，以及购买对价和其他交易费用（信用）。我们认为，EBITDA、调整后的 EBITDA 和不含 LIFO 费用（收入）的调整后 EBITDA 的呈现为投资者提供了有关我们运营表现的有用信息，因为它们增强了投资者对我们核心财务表现的整体理解，并提供了当前、过去和未来期间结果的比较基础。我们还披露不含 LIFO 费用（收入）的调整后 EBITDA 指标，以便在我们的竞争对手之间进行比较，因为他们可能不使用相同的库存会计基础。EBITDA、调整后的 EBITDA 和不含 LIFO 费用（收入）的调整后 EBITDA 是管理层用于未来期间规划和预测的三项主要指标，包括趋势分析和分析我们业务的核心运营表现，而不受美国公认会计原则（GAAP）相关的费用、收入和与我们日常业务表现无关的收益（损失）的影响。我们还为我们的高管管理层和地区员工建立了基于实现预设的 EBITDA、调整后的 EBITDA 和不含 LIFO 费用（收入）目标的薪酬计划。我们还使用 EBITDA、调整后的 EBITDA 和不含 LIFO 费用（收入）来将我们的运营表现与竞争对手进行基准比较。EBITDA、调整后的 EBITDA 和不含 LIFO 费用（收入）并不代表，也不应作为根据公认会计原则确定的净收入（亏损）或经营现金流的替代品，且 EBITDA、调整后的 EBITDA 和不含 LIFO 费用（收入）并不一定表明现金流是否足以满足我们的现金需求。本发布还呈现了不含 LIFO 费用（收入）的毛利率，计算方法为毛利润减去 LIFO 费用（收入），再除以净销售额。我们已将 LIFO 费用（收入）从毛利率和调整后的 EBITDA 占净销售额的百分比指标中排除，以便在我们的竞争对手之间进行比较，因为他们可能不使用与我们相同的库存会计基础。我们对 EBITDA、调整后的 EBITDA、不含 LIFO 费用（收入）的调整后 EBITDA、毛利率、不含 LIFO 费用（收入）和不含 LIFO 费用（收入）的调整后 EBITDA 占销售额的百分比的定义可能与其他公司的定义不同。 附表 3 RYERSON HOLDING CORPORATION 及其子公司 净亏损与调整后净亏损及每股调整后亏损的调节 （金额和股份以百万计，除每股数据外） 第三季度 第四季度 季度 截至 12 月 31 日的年度 2025 2024 2025 2025 2024 归属于 Ryerson Holding Corporation 的净亏损 $ (37.9) $ (4.3) $ (14.8) $ (56.4) $ (8.6) 保险和解收益 — (0.3) — (1.0) (1.6) 诉讼和解收益 (1.9) — — (1.9) — 重组及其他费用 — 0.3 — — 3.1 顾问服务费用 7.8 — — 7.8 — 资产减值费用 1.5 — 0.1 3.4 — 养老金和解损失（收益） — (0.1) — — 2.1 福利计划缩减收益 — — — — (0.3) 所得税收益 (1.9) — — (2.1) (0.8) 归属于 Ryerson Holding Corporation 的调整后净亏损 $ (32.4) $ (4.4) $ (14.7) $ (50.2) $ (6.1) 每股调整后稀释亏损 $ (1.01) $ (0.14) $ (0.46) $ (1.56) $ (0.18) 稀释后流通股数 32.2 31.8 32.2 32.1 33.2 注：调整后的净亏损和每股调整后亏损的呈现是为了提供与不包含类似调整的期间进行比较的手段。 附表 4 RYERSON HOLDING CORPORATION 及其子公司 经营活动现金流到自由现金流收益 （金额以百万计） 第三季度 第四季度 季度 截至 12 月 31 日的年度 2025 2024 2025 2025 2024 经营活动提供的（使用的）净现金 $ 112.7 $ 92.2 $ (8.3) $ 87.0 $ 204.9 资本支出 (20.8) (23.5) (12.8) (51.5) (99.6) 物业、厂房和设备销售收益 — 0.2 2.3 2.6 2.1 自由现金流 $ 91.9 $ 68.9 $ (18.8) $ 38.1 $ 107.4 市值 $ 810.4 $ 589.5 $ 736.1 $ 810.4 $ 589.5 自由现金流收益 11.3 % 11.7 % (2.6) % 4.7 % 18.2 % 注：市值是根据2025年12月31日、2025年9月30日和2024年12月31日的股票价格和流通股数计算的。 附表 5 RYERSON HOLDING CORPORATION 及其子公司 2026 年第一季度归属于 Ryerson Holding Corporation 的净收入与调整后 EBITDA 的调节，不包括 LIFO 指导 （金额以百万计） 2026 年第一季度 低 高 归属于 Ryerson Holding Corporation 的净收入 $10 $12 债务利息及其他费用 12 12 所得税准备 3 5 折旧和摊销费用 23 23 EBITDA $48 $52 调整 7 9 调整后 EBITDA $55 $61 LIFO 费用 8 6 不包括 LIFO 费用的调整后 EBITDA $63 $67 注：有关 EBITDA 和调整后 EBITDA 的描述，请参见附表 2 中的注释。 来源：Ryerson Holding Corporation