《大行》交銀國際：期待小陽春 中長期續看好潤地越秀地產

交銀國際發表內地房地產行業月報。據克而瑞的初步數據，隨着春節假期即將來臨，2026 年 1 月前百開發商全口徑銷售總額由 12 月 3,409 億元按月降 46.5% 至 1,822 億元。該行跟蹤的 20 家主要上市開發商 1 月銷售按月減少 53.1%。在 1 月銷售額排名前 10 開發商中，9 家均為國企，其中保利發展排名第一。

根據國家統計局公佈的 70 大中城市商品住宅價格指數，12 月新建商品住宅價格指數按年及按月分別下跌 3% 及 0.4%，二手商品住宅價格指數按年及按月分別下跌 5.4% 及 0.7%。

交銀國際表示，2026 年期待政策繼續利好，地方兩會陸續召開，「穩市場、優供給、促租賃、推更新、防風險」的五維主線貫穿始終。該行仍預計二級市場的需求將持續改善並好於一級市場。中長期該行繼續看好華潤置地 (01109.HK) 和越秀地產 (00123.HK)，評級為「買入」，這兩家公司在過去幾年的銷售表現優異，且在銷售方面執行能力更強。