在金價高位震盪之際，俄羅斯央行選擇 “落袋為安”，通過拋售黃金儲備來填補財政缺口。
根據俄羅斯央行本週五公佈的數據，該國 1 月黃金持有量減少了 30 萬盎司，降至 7450 萬盎司。這是自去年 10 月以來，該國黃金儲備首次出現下降。
這一拋售時機極為精準。1 月份，全球金價頻繁刷新歷史紀錄，平均價格達到每盎司 4700 美元。
如果按照市場均價計算，俄羅斯央行此次拋售的 30 萬盎司黃金，預計能為國家預算帶來約 14 億美元（約合人民幣 100 億元）的收入。
<h2 style="text-align: left">財政壓力下的 “鏡像操作”</h2>
此次拋售並非偶然，而是俄羅斯財政部為應對預算壓力所採取的既定策略。
早在去年 11 月，新華社就有報道稱，俄羅斯央行向俄羅斯國際文傳電訊社確認，該行已開始出售儲備的實物黃金，以彌補國家預算所需資金。
彭博最新的報道則指出：“俄羅斯央行去年開始動用其黃金儲備，作為與財政部出售國家福利基金（National Wellbeing Fund）資產相關的所謂 ‘鏡像操作’ 的一部分。”
在 2025 年的前兩個月，俄羅斯財政部已從國家福利基金中支出了 4190 億盧布（約合 55 億美元）。面對日益擴大的預算赤字以及油氣收入的下滑，出售黃金和外幣成為平衡賬目的必要手段。
<h2 style="text-align: left">儲備價值不降反升</h2>
一個值得注意的市場現象是，儘管俄羅斯賣出了實物黃金，其賬面財富卻在增加。
數據顯示，“儘管進行了拋售，但受價格上漲的推動，俄羅斯黃金儲備的價值在 1 月飆升了 23%，達到 4027 億美元。”
自 2022 年俄烏衝突爆發以來，黃金價格的持續上漲為俄羅斯帶來了一筆巨大的意外之財。這一增值幅度，在規模上已足以媲美俄羅斯在歐洲被凍結的外匯資產價值。
正如市場分析所指出的那樣，黃金正在有效地替代俄羅斯失去的流動性資產，成為其財政韌性的重要支撐。

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俄羅斯央行 1 月拋售 30 萬盎司黃金儲備，預計套現約 14 億美元。這是自去年 10 月以來的首次減持，旨在彌補該國預算赤字。儘管持倉量下降至 7450 萬盎司，但得益於金價暴漲，俄羅斯黃金儲備總價值在 1 月反而激增 23% 至 4027 億美元。

- 俄羅斯央行通過拋售黃金填補財政缺口，1 月黃金持有量減少至 7450 萬盎司。  
- 此次拋售帶來約 14 億美元收入，反映財政壓力下的應對策略。  
- 儘管拋售，黃金儲備的價值因價格上漲而增加，達 4027 億美元。

俄羅斯央行 1 月賣出 30 萬盎司黃金儲備，價值達 14 億美元