<p>作者：Blockworks；翻譯：Deep Tide TechFlow</p>
<p>“我認為這並不是壞事，他們所謂的 ‘美元化’ 過程……感謝上帝它的存在。”</p>
<p>——尼古拉斯·馬杜羅</p>
<p>《紐約時報》最近報道，委內瑞拉已成為 “第一個利用加密貨幣管理大部分財政收入的國家。”</p>
<p>但這並不是一個故意的選擇。</p>
<p>委內瑞拉約一半的收入來自以美元計價的石油銷售。作為一個被制裁的國家，委內瑞拉無法合法地發送或接收美元。</p>
<p>以前，被制裁的政府通常使用殼公司和離岸銀行網絡將石油轉換為美元——或者用石油交換商品或基礎設施投資。</p>
<p>現在，他們有了一個更簡單的選擇：接受穩定幣支付。</p>
<p>經濟學家阿斯德魯巴爾·奧利維羅斯估計，Tether 的 USDT 是約 80% 委內瑞拉石油銷售的交易媒介。委內瑞拉政府之前禁止使用穩定幣進行交易，認為它們對玻利瓦爾構成威脅。然而，美國製裁的毀滅性影響幾乎讓它別無選擇，只能接受穩定幣。委內瑞拉現任臨時總統德爾西·羅德里格斯去年八月承認了加密驅動的美元化的不可避免性。她當時對商界領袖表示，正在實施 “非常規管理機制” 以更好地管理玻利瓦爾的匯率。隨後路透社報道：“自六月以來，委內瑞拉政府已允許更廣泛地使用 USDT。” 在國家批准下，銀行現在將從石油銷售中獲得的 USDT 出售給當地企業，這些企業用 USDT 支付國內和國外的供應商。他們還希望穩定幣能在零售層面流通：委內瑞拉國家超市協會的負責人最近在國家電視台表示，雜貨店正在進行系統升級以接受 USDT 支付。換句話説，委內瑞拉政府正在鼓勵使用 Tether 發行的美元來替代政府自己的玻利瓦爾。因此，USDT——許多委內瑞拉人稱之為 “幣安美元”——現在被廣泛用於各種場景，從購買雜貨和支付公寓管理費到發放工資和支付供應商。因此，作為一個穩定幣愛好者，看到美國政府對尼古拉斯·馬杜羅的起訴中甚至沒有提到加密貨幣和穩定幣，實在令人失望。起訴書描述了非法金融流動的熟悉模式：從墨西哥返回的飛機 “裝滿了毒品收益”；武器如手榴彈被用來交換可卡因；保護費通過運輸的可卡因的一部分支付；以及接受 250 萬美元的現金賄賂。為什麼沒有提到加密貨幣？有兩種可能性：1）美國政府已停止公開批評加密貨幣，檢察官知道何時要掩蓋它；2）加密貨幣和穩定幣仍然不足以滿足馬杜羅及其同夥的金融需求。前者更有趣；後者更可能是事實。阿斯德魯巴爾·奧利維羅斯解釋説：“國家很難迅速變現這些（加密）資產，因為轉移加密資金需要應對目前不存在的各種管控。” TRM Labs 的一份報告得出了類似的結論：“大規模毒品販運組織仍然嚴重依賴現金、基於貿易的洗錢和國家或準國家機構的保護來轉移核心收益；加密貨幣通常扮演次要或補充的角色，而不是取代這些機制。” 國家安全智庫 Lawfare 的分析師也同意：“基於加密貨幣的制裁規避與傳統非法金融渠道相比仍然是滄海一粟。” 其他人對穩定幣和加密貨幣在 “國際支付” 領域的實用性持更樂觀態度。例如，InSight Crime 報道，墨西哥毒販通過一個 “工業規模的加密貨幣洗錢管道” 維持運作，該管道通過數字網絡將非法資金引導至中國化學品供應商。他們詳細描述了穩定幣找到的一個小眾市場：作為中介，連接需要美元出售給客户以規避中國資本管制的中國貨幣經紀人與需要從中國購買摻有芬太尼的化學品的墨西哥毒販。這並不是加密愛好者所期待的產品市場契合，但在實踐中，契合度相當強。例如，DEA 表示，其對非法現金的查獲顯著減少，因為犯罪團伙 “將加密貨幣置於傳統現金洗錢計劃之上。” 相應地，“虛擬貨幣” 的查獲顯著增加：在 2020 年至 2024 年間，DEA 查獲了 25 億美元的加密貨幣，而現金僅為 22 億美元。這可能解釋了為什麼馬杜羅及其同夥堅持使用更傳統的支付方式——可追蹤的加密貨幣和可凍結的穩定幣——並尚未準備好應對最大規模的洗錢需求。儘管如此，委內瑞拉對數字美元的接受正在樹立一個先例。Lawfare 總結道：“美國的對手已經建立了一個有效的概念驗證，新的金融技術可能進一步鞏固這一點。” 如果是這樣，美元本身也可能進一步鞏固。被禁止使用美元並沒有導致委內瑞拉轉向人民幣進行石油結算——而是政府採用了數字美元。</p>

LTCN

FBTC

ARKB

<p>委內瑞拉麪臨美國製裁，限制其進入美元體系，因此轉向加密貨幣，特別是泰達幣（USDT），用於其大部分石油銷售。現在大約 80% 的銷售是通過 USDT 進行的，政府希望在經濟挑戰中管理其財政收入。儘管之前曾禁止穩定幣，委內瑞拉政府現在鼓勵在各種交易中使用穩定幣，包括零售支付。這一轉變突顯了在受制裁經濟體中加密貨幣採用的增長趨勢，儘管傳統現金在非法金融活動中仍然佔據主導地位</p>

<p>Author: Blockworks; Translator: Deep Tide TechFlow</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Blockworks；翻譯：Deep Tide TechFlow</p>
</div><p>&#34;I don't think it's a bad thing, their so-called 'dollarization' process... thank God it exists.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>“我認為這並不是壞事，他們所謂的 ‘美元化’ 過程……感謝上帝它的存在。”</p>
</div><p>—Nicolas Maduro</p>
<div class="lb-trans"><p>——尼古拉斯·馬杜羅</p>
</div><p>The New York Times recently reported that Venezuela has become &#34;the first country to manage a large portion of its fiscal revenue using cryptocurrency.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>《紐約時報》最近報道，委內瑞拉已成為 “第一個利用加密貨幣管理大部分財政收入的國家。”</p>
</div><p>But this wasn't a deliberate choice.</p>
<div class="lb-trans"><p>但這並不是一個故意的選擇。</p>
</div><p>About half of Venezuela's revenue comes from oil sales denominated in US dollars. As a sanctioned country, Venezuela cannot legally send or receive US dollars.</p>
<div class="lb-trans"><p>委內瑞拉約一半的收入來自以美元計價的石油銷售。作為一個被制裁的國家，委內瑞拉無法合法地發送或接收美元。</p>
</div><p>Previously, sanctioned governments typically used a network of shell companies and offshore banks to convert oil into US dollars—or exchange oil for goods or infrastructure investments.</p>
<div class="lb-trans"><p>以前，被制裁的政府通常使用殼公司和離岸銀行網絡將石油轉換為美元——或者用石油交換商品或基礎設施投資。</p>
</div><p>Now, they have a simpler option: accepting stablecoin payments.</p>
<div class="lb-trans"><p>現在，他們有了一個更簡單的選擇：接受穩定幣支付。</p>
</div><p>Economist Asdrúbal Oliveros estimates that Tether's USDT is the medium of exchange for approximately 80% of Venezuela's oil sales. The Venezuelan government had previously banned the use of stablecoins for transactions, viewing them as a threat to the bolivar. However, the devastating impact of US sanctions left it with virtually no choice but to embrace stablecoins. Venezuela's current interim president, Delcy Rodriguez, acknowledged the inevitability of crypto-driven dollarization last August. She told business leaders at the time that &#34;unconventional management mechanisms&#34; were being implemented to better manage the bolivar's exchange rate. Reuters shortly thereafter reported: &#34;The Venezuelan government has allowed greater use of USDT since June.&#34; With state approval, banks are now selling USDT earned from oil sales to local businesses, which use this USDT to pay domestic and foreign suppliers. They also hope stablecoins will circulate at the retail level: the head of Venezuela's National Supermarket Association recently stated on national television that grocery stores are undergoing system upgrades to accept USDT payments. In other words, the Venezuelan government is encouraging the use of Tether-issued dollars to replace the government's own bolivars. As a result, USDT—which many Venezuelans call &#34;Binance Dollar&#34;—is now used in a wide range of scenarios, from buying groceries and paying apartment management fees to sending wages and paying suppliers. Therefore, as a stablecoin enthusiast, it is truly disappointing that the US government's indictment of Nicolás Maduro didn't even mention cryptocurrencies and stablecoins. The indictment describes illicit financial flows following a familiar pattern: planes returning from Mexico &#34;loaded with drug proceeds&#34;; weapons such as grenades were bartered for cocaine; protection money was paid through a share of the cocaine being transported; and $2.5 million in cash bribes were accepted. Why wasn't cryptocurrency mentioned? There are two possibilities: 1) The US government has stopped publicly criticizing cryptocurrencies, and prosecutors know when to gloss over it; 2) Cryptocurrencies and stablecoins are still insufficient to meet the financial demands of Maduro and his associates. The former is more interesting; the latter is more likely the truth. &#34;States find it difficult to quickly liquidate these (crypto) assets,&#34; explains Asdrúbal Oliveros, &#34;because transferring crypto funds requires navigating various controls that are currently not in place.&#34; A report by TRM Labs reached a similar conclusion: &#34;Large-scale drug trafficking organizations still heavily rely on physical cash, trade-based money laundering, and protection from state or quasi-state institutions when transferring core proceeds; cryptocurrencies typically play a secondary or supplementary role, rather than replacing these mechanisms.&#34; Analysts at the national security think tank Lawfare agree: &#34;Cryptocurrency-based sanctions circumvention remains a drop in the ocean compared to traditional illicit financial channels.&#34; Others are more optimistic about the practicality of stablecoins and cryptocurrencies in the field of &#34;international payments.&#34; For example, InSight Crime reported that Mexican drug cartels are being maintained by an &#34;industrial-scale crypto money laundering pipeline&#34; that channels illicit funds through digital networks to Chinese chemical suppliers. They detailed a niche market that stablecoins have found: acting as intermediaries connecting Chinese money brokers who need dollars to sell to clients circumventing Chinese capital controls with Mexican drug cartels that need to purchase fentanyl-blended chemicals from China. This isn't the product-market fit crypto enthusiasts expected, but in practice, the fit is quite strong. For instance, the DEA stated that its seizures of illicit cash have decreased significantly because criminal groups are &#34;placing cryptocurrency above traditional cash laundering schemes.&#34; Correspondingly, seizures of &#34;virtual currencies&#34; have increased significantly: between 2020 and 2024, the DEA seized $2.5 billion in cryptocurrency, compared to only $2.2 billion in cash. This may explain why Maduro and his associates insist on using more traditional payment methods—traceable cryptocurrencies and freezeable stablecoins—and are not yet prepared to handle the largest-scale money laundering demands. Nevertheless, Venezuela's embrace of the digital dollar is setting a precedent. Lawfare concludes: &#34;America's adversaries have established a working proof-of-concept, and emerging financial technologies may further solidify it.&#34; If so, the dollar itself may also be further consolidated. Being banned from using the dollar did not lead Venezuela to switch to the yuan for oil settlements—but rather the government to adopt a digital dollar.</p>
<div class="lb-trans"><p>經濟學家阿斯德魯巴爾·奧利維羅斯估計，Tether 的 USDT 是約 80% 委內瑞拉石油銷售的交易媒介。委內瑞拉政府之前禁止使用穩定幣進行交易，認為它們對玻利瓦爾構成威脅。然而，美國製裁的毀滅性影響幾乎讓它別無選擇，只能接受穩定幣。委內瑞拉現任臨時總統德爾西·羅德里格斯去年八月承認了加密驅動的美元化的不可避免性。她當時對商界領袖表示，正在實施 “非常規管理機制” 以更好地管理玻利瓦爾的匯率。隨後路透社報道：“自六月以來，委內瑞拉政府已允許更廣泛地使用 USDT。” 在國家批准下，銀行現在將從石油銷售中獲得的 USDT 出售給當地企業，這些企業用 USDT 支付國內和國外的供應商。他們還希望穩定幣能在零售層面流通：委內瑞拉國家超市協會的負責人最近在國家電視台表示，雜貨店正在進行系統升級以接受 USDT 支付。換句話説，委內瑞拉政府正在鼓勵使用 Tether 發行的美元來替代政府自己的玻利瓦爾。因此，USDT——許多委內瑞拉人稱之為 “幣安美元”——現在被廣泛用於各種場景，從購買雜貨和支付公寓管理費到發放工資和支付供應商。因此，作為一個穩定幣愛好者，看到美國政府對尼古拉斯·馬杜羅的起訴中甚至沒有提到加密貨幣和穩定幣，實在令人失望。起訴書描述了非法金融流動的熟悉模式：從墨西哥返回的飛機 “裝滿了毒品收益”；武器如手榴彈被用來交換可卡因；保護費通過運輸的可卡因的一部分支付；以及接受 250 萬美元的現金賄賂。為什麼沒有提到加密貨幣？有兩種可能性：1）美國政府已停止公開批評加密貨幣，檢察官知道何時要掩蓋它；2）加密貨幣和穩定幣仍然不足以滿足馬杜羅及其同夥的金融需求。前者更有趣；後者更可能是事實。阿斯德魯巴爾·奧利維羅斯解釋説：“國家很難迅速變現這些（加密）資產，因為轉移加密資金需要應對目前不存在的各種管控。” TRM Labs 的一份報告得出了類似的結論：“大規模毒品販運組織仍然嚴重依賴現金、基於貿易的洗錢和國家或準國家機構的保護來轉移核心收益；加密貨幣通常扮演次要或補充的角色，而不是取代這些機制。” 國家安全智庫 Lawfare 的分析師也同意：“基於加密貨幣的制裁規避與傳統非法金融渠道相比仍然是滄海一粟。” 其他人對穩定幣和加密貨幣在 “國際支付” 領域的實用性持更樂觀態度。例如，InSight Crime 報道，墨西哥毒販通過一個 “工業規模的加密貨幣洗錢管道” 維持運作，該管道通過數字網絡將非法資金引導至中國化學品供應商。他們詳細描述了穩定幣找到的一個小眾市場：作為中介，連接需要美元出售給客户以規避中國資本管制的中國貨幣經紀人與需要從中國購買摻有芬太尼的化學品的墨西哥毒販。這並不是加密愛好者所期待的產品市場契合，但在實踐中，契合度相當強。例如，DEA 表示，其對非法現金的查獲顯著減少，因為犯罪團伙 “將加密貨幣置於傳統現金洗錢計劃之上。” 相應地，“虛擬貨幣” 的查獲顯著增加：在 2020 年至 2024 年間，DEA 查獲了 25 億美元的加密貨幣，而現金僅為 22 億美元。這可能解釋了為什麼馬杜羅及其同夥堅持使用更傳統的支付方式——可追蹤的加密貨幣和可凍結的穩定幣——並尚未準備好應對最大規模的洗錢需求。儘管如此，委內瑞拉對數字美元的接受正在樹立一個先例。Lawfare 總結道：“美國的對手已經建立了一個有效的概念驗證，新的金融技術可能進一步鞏固這一點。” 如果是這樣，美元本身也可能進一步鞏固。被禁止使用美元並沒有導致委內瑞拉轉向人民幣進行石油結算——而是政府採用了數字美元。</p>
</div>

Venezuela, kicked out of the dollar system by US sanctions, turns to USDT

- 委內瑞拉成首個大量使用加密貨幣管理財政收入的國家。  
- 政府被迫接受穩定幣支付，以應對美國製裁影響。  
- 此舉可能為其他國家的金融科技發展提供先例。

由於被美國製裁踢出美元體系，委內瑞拉轉向使用 USDT