華爾街深度解讀 “特朗普 IEEPA 關税被否”：下半年關税或下調，退税或變全面刺激，潛在的行業利好

華爾街分析認為，儘管政府迅速啓動替代關税，但有效税率小幅下降，且 7 月後政策趨向温和。裁決的核心變量在於高達 1800 億美元的潛在退税，其中約 1200 億美元或轉化為中期選舉前的中產階級刺激款項。由於通脹傳導已基本完成，該裁決對經濟增長和物價的直接衝擊有限，但可能通過財政擴張支撐經濟，並因關税工具受限而導致美元中期走勢偏弱。