《大行》摩通看好材料、券商、保險、消費必需品及機械人板塊 年底 MSCI 中國指數目標 100 點

摩根大通發表研究報告指，去年 11 月底在亞洲市場配置中，將中國股票評級上調至「增持」，當時認為多個正面因素驅動下，已更確信為期四年的下行週期已結束，而 2025 年下半年相對區內股市的落後表現亦造就了較吸引的入市時機。目前，中國在 AI 應用、機械人、生物科技、半導體及金融科技領域的創新、消費及房地產支持措施、本地資金重新配置、股東回報提升、反內卷以及通縮放緩等各方面正取得進展。

隨着今年基本面改善，摩通相信投資者對中國股市的取態將由機會性交易主題或板塊輪動，轉向為追求長期升值而進行配置，目前基準預測為至今年底 MSCI 中國指數及滬深 300 指數目標分別為 100 及 5,200 點，而最牛目標則為 120 及 6,200 點。

摩通指出，目前市場普遍預期 MSCI 中國指數企業今明兩年可實現介乎 12% 至 15% 的每股盈利增長，較看好受惠 AI 普及的領先互聯網平台、大宗商品材料股、券商股、提供收益的保險股、消費必需品股，以及機械人、半導體、生物科技等板塊。

摩通重點中國股票投資策略名單，評級均為「增持」：

騰訊控股 (00700.HK)

阿里巴巴 (09988.HK)

貴州茅台 (600519.SH)

寧德時代 (300750.SZ)

中國人壽 (02628.HK)

紫金礦業 (601899.SH)

網易－S(09999.HK)

洛陽鉬業 (603993.SH)

北方華創 (002371.SZ)

百度集團 (09888.HK)

泡泡瑪特 (09992.HK)

MINIMAX(00100.HK)

濰柴動力 (000338.SZ)

中微公司 (688012.SH)

富途證券 (FUTU.US)

信達生物 (01801.HK)