<div id="readability-page-1"><div id="conimg_0"> <p>恒指今早高開 385 點後，升勢持續強勁，最多曾升 743 點，高見 27156 點，但臨近 11 點左右開始回落，截至中午報 27017 點，升 604 點或 2.29%，險守兩萬七關口，在北水缺席下，半日成交達 1,064 億元。科指方面，中午報 5384 點，升 173 點或 3.32%。</p><p>重磅藍籌股之中，「ATM」成三大升市功臣，其中阿里巴巴（9988）及騰訊（700）雙雙升逾 3%，美團（3690）更勁升近 7%，3 隻股份已帶動恒指上升 X 點。有分析認為，科技股經過一輪回調後，估值壓力下降，加上 AI 應用加快，股價有望反彈回升。</p><h2>黃金相關股向上 紫金升半成</h2><p>不過，早前熱炒的一些 AI 大模型相關股則出現明顯回吐，其中智譜（2513）半日急跌逾 23%；MINIMAX（100）亦跌逾一成；另一半新股海致（2706）亦大跌 18%。</p><p>其他藍籌方面，除了美團外，紫金（2899）及中芯（981）亦分別升 5.3% 及 4.5%，為表現最佳藍籌之一。消息面上，金價重越 5,100 美元關口之上，刺激多隻黃金相關股向上，其中赤峰黃金（6693）升逾 8%、紫金黃金國際（2259）升近 7%；中國白銀集團（815）升 6.5%；招金（1818）則升 5.8%。</p><p>————</p><p>美國最高法院早前裁定美國總統特朗普的關稅政策不合法後，特朗普於周末再度「反擊」，表示將早前宣布的 10% 全球關稅上調至 15%。有分析認為，關稅相關消息為港股帶來正面信號，恒指有望上試 27300 點；亦有指相關影響偏短暫，後市走勢仍需等待明天（周二）內地春節假後復市、北水回歸帶動，但由於 A 股缺乏強勁上漲動力，料滬指短期在 4000 至 4200 點上落。</p><h2>避險情緒推動金價及銀價向上</h2><p>美伊局勢持續緊張，加上貿易緊張局勢再起，避險情緒推動金價及銀價向上，現貨金價今早曾升逾 1% 至 5,171 美元，現貨銀價則曾升逾 3% 至 87.29 美元水平。港股方面，恒指今早高開 385 點，報 26798 點。</p><p>科網股開市表現向好，阿里巴巴（9988）旗下阿里雲 Coding Plan 訂閱服務新增支援千問最新一代模型 Qwen3.5-Plus、Qwen3-Coder-Next、GLM-4.7、Kimi-K2.5 共 4 款頂尖程式設計模型；該股開市報 150.1 元，升逾 2%。騰訊（700）升 1.3%；美團（3690）升 3%；京東（9618）升逾 2%；百度（9888）升 0.9%；小米（1810）亦升 1.4%。</p><h2>智譜發 GLM Coding Plan 致歉信</h2><p>個股消息中，智譜（2513）上周六（21 日）發表 GLM Coding Plan 致歉信，稱改版犯了三個錯，分別為規則透明度不夠、GLM-5 灰階節奏太慢，以及老用戶升級機制設計粗糙。公司又指，GLM-5 發布後流量超出預期，不得按照 Max、Pro、Lite 的順序逐步開放，針對受影響的 Lite 和 Pro 用戶，將支援自主申請退款。該股開市報 625 元，跌逾 13%。同業 MINIMAX（100）亦跌一成，報 873 元。</p><h2>泡泡瑪特推新 IP「放學後的 Merodi」</h2><p>此外，泡泡瑪特（9992）將推出新 IP「放學後的 Merodi」，據報該系列單一盲盒售價為 69 元人民幣，整盒售價為 828 元人民幣，線上發售時間為 2 月 26 日 22:00，離線發售時間則為 2 月 27 日。該股開市報 247 元，升 1%。</p><h2>花樣年境外債重組獲債權人支持</h2><p>內房花樣年（1777）公布，境外債務重組計劃會議已獲法定所需的大多數計劃債權人支持，批准香港計劃及開曼計劃，共 1,397 名債權人（持 60.77 億美元債權）投票贊成各計劃，佔投票總額 99.67%。該股開市報 0.083 元，無起跌。</p><h2>黃德几：恒指首要支持位 26300</h2><p>盈立證券研究部執行董事黃德几認為，特朗普政府早已預期法院會駁回原有關稅措施，並提前準備替代方案，此次政策調整屬市場預期內，因此事件對港股的正面推動作用有限，短期影響偏短暫，後市走勢更需看春節後 A 股復市的帶動效果，當前恒指首要關鍵支持位為 26300 點。</p><h2>伍禮賢：港股仍處於調整浪中</h2><p>光大證券國際證券策略師伍禮賢認為，特朗普此次實施的 15% 全球關稅，僅為市場帶來短期情緒提振作用，並無太多實質利好支撐，而港股仍處於調整浪中，單靠該消息不足以扭轉整體走勢。他又指，當前 A 股亦缺乏強勁上漲動力，預計上證指數短期將在 4000 至 4200 點區間運行，更明顯的上漲趨勢或需等待 3 月兩會前的消息催化。</p><h2>曾永堅：A 股復市後紅盤機會大</h2><p>股票分析師協會副主席曾永堅對後市較為樂觀。他認為，特朗普對美國最高法院的裁決「未服輸」，但相比其此前主張的關稅水平，實際執行的稅率已有所降低，對全球受貿易關稅影響的國家而言均屬利好，料 A 股復市後開出紅盤的機會頗大，並進一步為港股帶來資金面的推動，恒指短期有望上試 27300 點。</p><p>對於港股近期頹勢，黃德几補充，市場對人工智能發展的憂慮正從軟件、平台經濟行業蔓延至硬件板塊，成為近期港股走弱的重要原因。他指出，GPU 等硬件企業的盈利基礎仍相對穩定，大模型平台的發展離不開相關硬件產品支撐，而騰訊（700）、阿里巴巴（9988）等股價處於相對低位，已具備長線布局的價值，可考慮逐步收集。</p><p>展望本周，新世界（017）、滙控（005）及渣打（2888）等多間大型上市公司將放榜；另港府新一份《財政預算案》將於周三公布；而美國 PPI 數據將在周五晚發布，為通脹形勢提供更多指引。</p> </div></div>

美團-W

騰訊控股

易方達黃金礦-R

阿里巴巴-W

SPDR金

恆生指數

易方達黃金礦-U

易方達黃金礦業ETF

<p>恆指今早高開 385 點，最高升 743 點至 27156 點，午盤報 27017 點，升 604 點或 2.29%。科技股表現強勁，阿里巴巴、騰訊及美團均有顯著上漲。黃金相關股也受到金價上漲的刺激，普遍上升。然而，部分 AI 相關股如智譜則大幅回落。分析認為，港股受關税政策影響，短期內有望上試 27300 點，但後市走勢仍需關注內地復市情況。</p>

- 恒指今早高開 385 點，最高升 743 點至 27156 點，收報 27017 點。
- 科指中午報 5384 點，升 173 點，阿里巴巴與騰訊均升逾 3%。
- 特朗普加徵關税政策影響港股短期走勢，預計恒指將試 27300 點。

恒指半日升逾 600 點 重上兩萬七關口 ATM 成升市功臣 智譜急跌逾兩成｜港股開市

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