<p>2 月 23 日（路透社）- 根據橋水基金的分析，美國科技巨頭 Alphabet（GOOGL.O）、Amazon（AMZN.O）、Meta（META.O）和 Microsoft（MSFT.O）預計將在今年共同投資約 6500 億美元，以擴大與人工智能相關的基礎設施。</p>
<p>這項投資將比 2025 年的 4100 億美元大幅增加。</p>
<p>橋水基金聯合首席投資官 Greg Jensen 在給客户的信中表示，人工智能的繁榮已進入 “更危險的階段”，其特徵是對實體基礎設施的投資呈指數級增長，並且對外部資本的依賴日益加深。</p>
<p>“計算需求持續顯著超過供應，促使超大規模雲服務商更快地投資，以期有朝一日能夠趕上需求。”</p>
<p>Jensen 表示，這四家公司已經更加積極地削減股票回購，以幫助資助資本支出的激增。</p>
<p>他説，支出的規模正在創造顯著的下行風險，如果出現任何問題。</p>
<p>他表示，Anthropic 和 OpenAI 需要重大產品突破，以確保在潛在首次公開募股（IPO）之前獲得大規模融資的支持。如果沒有可信的超額利潤路徑，他們可能會難以證明高估值和鉅額資本需求的合理性。</p>
<p>此外，這些產品還暴露出對軟件公司和數據提供商等其他行業的重大風險，他指出最近的</p>
<p>拋售</p>
<p>軟件股的情況。</p>
<p>“人工智能領導者不再可能在不對軟件等其他行業造成生存風險的情況下滿足投資者的期望，” Jensen 補充道。</p>
<p>除了股市之外，Jensen 表示，科技投資支出仍然對美國經濟增長構成顯著的 “上行壓力”。</p>
<p>橋水基金估計，科技投資在 2025 年為美國 GDP 增長貢獻了約 50 個基點，並可能在今年提供約 100 個基點的支持。</p>
<p>然而，支出繁榮也可能推高技術和通信設備的通貨膨脹，並在某些地區推高電價。</p>
<p>Jensen 表示，嚴重的股市修正可能會削弱增長，並限制公司籌集資本的能力，類似於 2000 年的互聯網泡沫，但他補充説，最近的動向要小得多。</p>

微軟每日 2 倍做多 ETF - Direxion

2 倍做多 MSFT ETF - GraniteShares

<p>Feb 23 (Reuters) - U.S. technology giants Alphabet (GOOGL.O) , Amazon (AMZN.O) , Meta (META.O) and Microsoft (MSFT.O) are expected to collectively invest about $650 billion to scale up AI-related infrastructure this year, according to an analysis by Bridgewater Associates.</p>
<div class="lb-trans"><p>2 月 23 日（路透社）- 根據橋水基金的分析，美國科技巨頭 Alphabet（GOOGL.O）、Amazon（AMZN.O）、Meta（META.O）和 Microsoft（MSFT.O）預計將在今年共同投資約 6500 億美元，以擴大與人工智能相關的基礎設施。</p>
</div><p>The investments would mark a sharp increase from $410 billion in 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>這項投資將比 2025 年的 4100 億美元大幅增加。</p>
</div><p>In a letter to clients, Bridgewater co-chief investment officer Greg Jensen said the artificial intelligence boom has entered a “more dangerous phase,” marked by exponentially rising investments in physical infrastructure and growing reliance on outside capital.</p>
<div class="lb-trans"><p>橋水基金聯合首席投資官 Greg Jensen 在給客户的信中表示，人工智能的繁榮已進入 “更危險的階段”，其特徵是對實體基礎設施的投資呈指數級增長，並且對外部資本的依賴日益加深。</p>
</div><p>“Compute demand continues to significantly outpace supply, driving hyperscalers to invest even more rapidly to try to someday get ahead of the demand.”</p>
<div class="lb-trans"><p>“計算需求持續顯著超過供應，促使超大規模雲服務商更快地投資，以期有朝一日能夠趕上需求。”</p>
</div><p>The four companies have already curbed share buybacks more aggressively to help fund the surge in capital expenditure, Jensen said.</p>
<div class="lb-trans"><p>Jensen 表示，這四家公司已經更加積極地削減股票回購，以幫助資助資本支出的激增。</p>
</div><p>The scale of spending, he said, is creating significant downside risks if anything went wrong.</p>
<div class="lb-trans"><p>他説，支出的規模正在創造顯著的下行風險，如果出現任何問題。</p>
</div><p>Anthropic and OpenAI will need major product breakthroughs to secure backing for massive final fundraisings ahead of potential IPOs, he said. Without a credible path to outsized profits, they could struggle to justify lofty valuations and heavy capital demands.</p>
<div class="lb-trans"><p>他表示，Anthropic 和 OpenAI 需要重大產品突破，以確保在潛在首次公開募股（IPO）之前獲得大規模融資的支持。如果沒有可信的超額利潤路徑，他們可能會難以證明高估值和鉅額資本需求的合理性。</p>
</div><p>Besides, these products are exposing significant risks to other sectors such as software companies and data providers, he said, pointing to the recent</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，這些產品還暴露出對軟件公司和數據提供商等其他行業的重大風險，他指出最近的</p>
</div><p>selloff</p>
<div class="lb-trans"><p>拋售</p>
</div><p>in software stocks.</p>
<div class="lb-trans"><p>軟件股的情況。</p>
</div><p>“It is no longer possible for AI leaders to satisfy their investors’ expectations without creating existential risks to other sectors like software,” Jensen added.</p>
<div class="lb-trans"><p>“人工智能領導者不再可能在不對軟件等其他行業造成生存風險的情況下滿足投資者的期望，” Jensen 補充道。</p>
</div><p>Beyond stock markets, Jensen said tech investment spending remains a significant “upward pressure for U.S. growth.”</p>
<div class="lb-trans"><p>除了股市之外，Jensen 表示，科技投資支出仍然對美國經濟增長構成顯著的 “上行壓力”。</p>
</div><p>Bridgewater estimates tech investment added about 50 basis points to U.S. GDP growth in 2025 and could provide around 100 basis points of support this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>橋水基金估計，科技投資在 2025 年為美國 GDP 增長貢獻了約 50 個基點，並可能在今年提供約 100 個基點的支持。</p>
</div><p>However, the spending boom may also lift inflation in technology and communications equipment and push up electricity prices in some regions.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，支出繁榮也可能推高技術和通信設備的通貨膨脹，並在某些地區推高電價。</p>
</div><p>A severe stock market correction could undermine growth and limit companies’ ability to raise capital, similar to the Dot-com bubble in 2000, Jensen said, but added that recent moves are far smaller.</p>
<div class="lb-trans"><p>Jensen 表示，嚴重的股市修正可能會削弱增長，並限制公司籌集資本的能力，類似於 2000 年的互聯網泡沫，但他補充説，最近的動向要小得多。</p>
</div>

Big Tech to invest about $650 billion in AI in 2026, Bridgewater says

- 美國科技巨頭預計在 2026 年集體投資約 6500 億美元發展 AI 基礎設施。  
- 投資額相比 2025 年的 4100 億美元有顯著增長。  
- 此次支出可能會提高通貨膨脹，並帶來股市波動風險。

Reuters

電子商務 ETF - GlobalX

物聯網 ETF - GlobalX

雲計算 ETF - GlobalX

Roundhill AMZN WeeklyPay ETF

亞馬遜

Roundhill GOOGL WeeklyPay ETF

北美科技軟件股指數 ETF - iShares

基準數據與基礎設施房地產 SCTR ETF - Pacer

道瓊斯互聯網指數 ETF - First Trust

2 倍做多谷歌 ETF - Direxion

GraniteShares 2x Long AMZN Daily ETF

亞馬遜每日 2 倍做多 ETF - Direxion

微軟

iShares US Digital Infrastructure and Real Estate ETF

2 倍做多 META ETF - GraniteShares

全球科技股指數 ETF - iShares

Global X Data Center & Dgtl Infrs ETF

Roundhill META WeeklyPay ETF

通信服務 ETF - SPDR

FRNKL EXP DT ETF

3 倍做多納指 ETF - ProShares

YieldMax MSFT Option Income Strategy ETF

標普軟件與服務 ETF - SPDR

谷歌-C

Indxx NextG ETF - First Trust

Proshares Big Data Refiners ETF

橋水公司表示，大型科技公司計劃在 2026 年投資約 6500 億美元用於人工智能