《大行》瑞銀：今年人工智能代理採用率加速 看好阿里、百度、騰訊及快手

瑞銀髮表報告指，隨着模型能力持續迭代，認為 2026 年可能成為人工智能代理大規模採用的關鍵年份，屆時人工智能應用將從對話轉向行動。然而該行觀察到應用場景呈現分化趨勢，美國日益關注企業級應用，而中國則加大對面向消費者服務的投資力度。

報告指，中國主要互聯網企業於春節期間推出紅包活動以引導流量至其 AI 服務，包括騰訊 (00700.HK) 元寶紅包，總額 10 億元人民幣、阿里 (09988.HK) 千問紅包，總額 30 億元、百度 (09888.HK) 文心紅包，總額 5 億元以及字節跳動的豆包紅包。短期內，該行認為這將加速 AI 在用户中的普及，特別是低線城市，並促進用户在這些原生 AI 應用中使用更多 AI 與智能代理功能，例如圖像與影片生成、快閃購物及其他交易預訂服務。

長期來看，該行預期中國 AI 聊天機器人市場可能出現整合趨勢，類似美國 ChatGPT 的市場格局。結合網路巨頭既有的龐大用户基礎與完整生態系統，這將有助於催生面向消費者的 AI 超級應用程式，成為中國市場的新流量入口。

該行近期啓動覆蓋 MiniMax(00100.HK)，認為該公司具備良好佈局，有望受惠於中國及全球市場的人工智能順風。該行同時認為中國的人工智慧顛覆風險應低於美國。在互聯網巨頭中，看好阿里巴巴與百度的全棧人工智慧能力，以及騰訊與快手 (01024.HK) 在人工智慧應用領域的潛力。