阿爾巴尼國際（Albany International）在紐約證券交易所（NYSE: AIN）的高管在公司的第四季度財報電話會議上強調了 2025 年的強勁收尾，指出工程複合材料（Engineered Composites）增長加速，機器服裝（Machine Clothing）市場穩定至疲軟，以及對鹽湖城阿梅莉亞·厄爾哈特（Amelia Earhart）設施的戰略審查持續推進。
獲取 Albany International 的提醒：
<h2>第四季度業績：銷售增長和盈利能力改善</h2>
管理層表示，阿爾巴尼在第四季度實現了 “年度最強財務表現”。總合並銷售額為 3.212 億美元，較去年同期的 2.869 億美元 增長 12%，主要受益於工程複合材料的銷量增加，部分被中國機器服裝需求疲軟所抵消。
調整後的息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）從去年同期的 5000 萬美元（17.4% 的利潤率）上升至 5730 萬美元（17.8% 的調整後 EBITDA 利潤率）。首席財務官 Will（他表示自己擔任該職務已有六個月）將這一改善主要歸因於銷售增長和工程複合材料的更好利潤表現。
毛利潤為 9990 萬美元，相比之下去年為 9030 萬美元，毛利率為 31.1%，而去年為 31.5%。營業收入從 2430 萬美元 增加至 2990 萬美元，營業利潤率從 8.5% 提升至 9.3%。利息支出從 390 萬美元 增加至 590 萬美元，反映出借款成本上升。本季度的有效税率為 39.3%，高於 28%，管理層表示這是由於外國税收抵免到期和與 2024 年第四季度相比不太有利的離散税務調整所致。
<h2>機器服裝：來自中國的壓力、紙巾強度和第一季度的干擾</h2>
機器服裝部門的收入為 1.775 億美元，低於去年同期的 1.881 億美元。管理層表示，下降反映了亞洲（尤其是中國）持續的疲軟，以及在歐洲的某些戰略業務退出。公司將地區狀況描述為混合：北美和歐洲的銷量基本穩定，而中國的紙張過剩持續影響需求。高管們指出，紙巾仍然是全球的亮點，並表示阿爾巴尼計劃繼續在此領域投資；他們還提到歐洲某些包裝領域的強勁表現，以及出版等級的預期長期下降。
機器服裝的調整後 EBITDA 為 4860 萬美元，而去年為 5370 萬美元，利潤率從 28.5% 降至 27.4%。管理層表示，亞洲銷量下降導致了這一下降，部分被效率和整合舉措所抵消。
展望未來，首席執行官 Gunnar Kleveland 表示，北美一家 “關鍵” 機器在一月份發生設備故障，將對第一季度業績產生不利影響。他表示，該機器在二月份恢復運行，阿爾巴尼預計將通過該地點的更高產出和其他北美地點的生產來彌補失去的產量。首席財務官量化了第一季度的收益影響為每股收益 0.10 到 0.15 美元，同時補充説公司預計將在全年內彌補失去的銷量。
<h2>工程複合材料：廣泛的增長和國防增長</h2>
工程複合材料部門的收入從去年同期的 9880 萬美元 增加至 1.437 億美元。管理層將增長歸因於多個項目的廣泛銷量增加，以及缺乏影響前一年的項目調整。首席財務官還指出，第四季度的業績受益於高於預期的材料收貨和工廠產出，這種情況公司預計在第一季度不會重現。
工程複合材料的調整後 EBITDA 從 600 萬美元 改善至 1850 萬美元，反映出更高的收入基礎和由於項目增長而改善的利潤表現，以及缺乏前一年項目影響。
在關鍵平台上，Kleveland 表示，LEAP 項目仍然是一個 “支柱” 商業單通道項目，預計在未來幾年將實現雙位數增長，基於 OEM 生產目標。在問答環節中，管理層表示與 OEM 生產保持一致，並提到 LEAP 的同比銷量增長約 27%，工廠 “全面運轉” 以支持增長。高管們還指出 F-35 是一個穩定的貢獻者，並表示導彈項目的銷量持續增長。
<h2>鹽湖城工廠的戰略審查和新的 CMC 投資</h2>
阿爾巴尼正在繼續對其位於鹽湖城的阿梅莉亞·厄爾哈特（Amelia Earhart）設施進行戰略審查，並已聘請 Guggenheim 作為顧問。Kleveland 表示，公司已評估了一系列選項，並在問答環節中描述了來自私募股權和戰略買家的興趣，稱該地點的高壓釜能力 “非常有吸引力”。他補充説，阿爾巴尼正在運營該設施以滿足客户期望，並與西科斯基（Sikorsky）在交付方面緊密對接，預計將在 “整個春季” 提供更新。
在問答環節中，高管們還討論了高温複合材料和陶瓷基複合材料（CMCs）的努力。Kleveland 表示，阿爾巴尼一直在投資使用其專有的 3D 編織技術來創建近淨形狀的碳化部件，並補充説公司現在在羅切斯特具備製造碳 - 碳和各種 CMCs 的能力。他提到潛在應用範圍從 “大面積高超音速導彈” 到傳統導彈的噴嘴和排氣，並表示他預計 CMC 的工作最初將在研發中成為增長引擎，隨着時間的推移在生產中也會如此。
關於項目表現，管理層表示 CH-53K 相關問題已 “完全解決”，並已在第三季度的損失結轉中涵蓋。高管們表示，他們不預計未來會有大額費用，指出在完工估算調整中存在正常的 “權衡”，並且一個 Gulfstream 項目已從投資組合中移除。針對關於利潤率的問題，管理層表示鹽湖城工廠的整體利潤率約為 10%，並建議在未來將工程複合材料的利潤率目標設定在低至中十幾的水平，戰略審查是實現這一目標的一個因素。
<h2>現金流、資本回報和第一季度指引</h2>
Albany 在第四季度報告了 5100 萬美元 的自由現金流，較去年同期的 5930 萬美元 下降，原因是資本支出和營運資金投資增加，以支持項目的提升。管理層表示，2025 年全年大約產生了 8100 萬美元 的自由現金流。
資本配置仍然是重點，公司報告：
<ul>
<li>2025 年資本支出為 7200 萬美元，2025 年研發投資為 4800 萬美元</li>
<li>2025 年通過分紅和股票回購向股東返還約 2.18 億美元，包括回購約 10% 的流通股</li>
<li>第四季度股票回購 1680 萬美元，每股季度分紅為 0.28 美元</li>
</ul>
Albany 在第四季度結束時現金為 1.124 億美元，總債務為 4.56 億美元，淨債務約為 3.43 億美元。管理層表示，流動性，包括循環信貸可用性，總計超過 4.564 億美元。
對於第一季度，公司預計合併收入為 2.75 億至 2.85 億美元，調整後的每股收益為 0.50 至 0.60 美元。預計本季度的有效税率約為 27%，全年約為 24.3%。管理層表示，第一季度應是全年最低的季度，因為公司需要吸收與機器服裝停工相關的成本，而工程複合材料的同比增長速度將比第四季度更為温和，因為第四季度有一次性收益。
<h2>關於 Albany International NYSE: AIN</h2>
Albany International Corp.是一家全球先進材料公司，專注於工程紡織品和複合材料。其業務分為兩個主要部門：工藝介質和工程複合材料。工藝介質部門設計、製造和服務用於紙張和包裝材料生產的壓制、成型和乾燥織物，幫助紙張製造商提高效率、質量和可持續性。工程複合材料部門生產用於航空航天和工業應用的輕質複合結構和組件，服務於商業和軍用飛機項目以及需要高性能、耐用材料的工業市場。
在工藝介質部門，Albany 的產品包括成型織物、壓制氈和乾燥織物，經過工程設計以承受極端的濕度和温度條件。
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Albany International 報告了強勁的第四季度業績，合併銷售額為 3.212 億美元，比去年增長 12%。工程複合材料推動了增長，而機器服裝面臨挑戰，特別是在中國。調整後的 EBITDA 上升至 5730 萬美元，反映了利潤率的改善。公司正在審查其鹽湖城設施，並預計將從一月份的設備故障中恢復生產損失。LEAP 計劃預計將顯著增長，Albany 繼續投資於高温複合材料和 CMC

奧爾巴尼國際公司第四季度財報電話會議重點