《大行》中金維持美團「跑贏行業」評級 料 Keeta 於巴西推行精細化營運

中金髮表研報指，去年滴滴 (DIDIY.US) 旗下 99Food 及美團 (03690.HK) Keeta 先後進軍巴西外賣市場，打破當地企業 iFood 獨大的局面，引發市場關注，預期兩個品牌將採取差異化競爭策略，所掀起的價格戰將推動巴西外賣滲透率提升，目前估算巴西外賣市場規模有望從 2024 年的 187 億美元，提升至 2028 年的 333 億美元，滲透率則由 18.7% 升至 28.5%。

中金指出，99Food 依託出行運力協同、低佣金與補貼、商户快速綁定實現滲透，而 Keeta 則憑藉精細化營運能力，複製在中國內地、香港及中東市場的營運經驗。中金認為，平台的可持續盈利能力仍有待觀察，但相信中國互聯網企業通過精細化營運經驗，有望在當地市場搶佔可觀份額，維持滴滴及美團的「跑贏行業」評級，目標價分別為 6 美元及 125 港元。