據路透 2 月 25 日報道，投資機構 General Atlantic 正計劃出售其持有的字節跳動部分股權，這筆潛在交易對這家中國社交媒體巨頭的估值高達 5500 億美元。
此次股權剝離是自特朗普政府於今年 1 月批准 TikTok 美國業務出售以來的首筆重大交易。這一最新估值較去年員工股票回購時逾 3300 億美元的定價實現了 66% 的顯著增長。
在私募市場估值大幅且持續上漲的背景下，此次交易直觀反映了資本市場對字節跳動的高度認可。這不僅印證了其資產吸引力，也極大提振了其他投資者在公司最終登陸公開市場時獲取豐厚回報的預期。
知情人士向媒體透露，General Atlantic 在近幾周啓動了售股流程，並希望在 3 月完成交易。目前，該交易的具體財務條款及出售後 General Atlantic 的持股比例等細節尚未披露，字節跳動與 General Atlantic 均未對此置評。
<h2 style="text-align: left">估值水漲船高測試市場胃口</h2>
雖然未上市公司的估值在二級市場交易中往往差異巨大，但這類新交易通常被視為測試投資者對該公司股票胃口的試金石。
據知情人士向路透表示，General Atlantic 內部對其持有的字節跳動股份估值即為 5500 億美元，因此在計劃中的二級市場交易中，預期價格不低於此水平是合理的。
這一價格水平不僅遠超去年的員工回購定價，相較於去年 11 月的二級市場交易也有 15% 的溢價。當時，今日資本在激烈的股權拍賣中擊敗多家機構，以約 4800 億美元的估值從中銀集團投資有限公司手中收購了部分字節跳動股權，成交金額達 3 億美元。該筆交易反映了投資者對其股份稀缺性的追捧。
根據 CB Insights 的數據，按當前市場估值計算，字節跳動在全球初創企業中的估值已超越 SpaceX，僅次於估值達 5000 億美元的 OpenAI，穩居全球最具價值的初創公司前列。
<h2 style="text-align: left">基金週期驅動早期投資者套現</h2>
General Atlantic 此次出售股份的舉動，主要受其部分基金生命週期的驅動。私募股權公司通常有 10 至 12 年的時間來籌集資金、投資並向投資者返還資本。
據路透報道，General Atlantic 早在 2017 年就首次投資了字節跳動，當時的估值僅為約 200 億美元。經過多年發展，該機構已獲取了巨大的賬面回報，其 CEO Bill Ford 目前仍擔任字節跳動的董事會成員。
市場上並非只有 General Atlantic 在處理成熟基金的持股。據路透上月報道，風投機構 HSG（前身為紅杉中國）也在籌集一隻接續基金，計劃以 3500 億至 3700 億美元的估值，接手其部分即將到期基金所持有的字節跳動股份。
<h2 style="text-align: left">業績強勁支撐高昂估值</h2>
字節跳動在私募市場上備受追捧，主要得益於其在全球業務和財務數據上的強勁表現，以及在 AI 技術佈局上的潛力。
據路透去年報道，字節跳動的季度銷售額已經超越了 Facebook 的母公司 Meta，按銷售額計算，已成為全球最大的社交媒體公司。數據顯示，字節跳動的 2025 年年度利潤有望達到約 480 億美元。

Meta 財報，一站看懂！

天弘中證計算機主題ETF

浦銀安盛中證滬港深遊戲及文化傳媒ETF

國泰MSCI中國A股ESG通用ETF

國泰中證計算機主題ETF

字節跳動

北美科技軟件股指數 ETF - iShares

MSCI中國

道瓊斯互聯網指數 ETF - First Trust

投資機構 General Atlantic 計劃出售字節跳動部分股權，估值高達 5500 億美元，較去年 11 月二級市場交易的 4800 億美元估值上漲 14.6%，較去年員工回購價上漲 66%。強勁的財務表現——年度利潤有望達 480 億美元，已超越 Meta，以及 TikTok 美國業務不確定性消散，共同支撐了這一高昂估值。

- 投資機構 General Atlantic 正計劃出售字節跳動部分股權，估值達 5500 億美元。  
- 該股權剝離是今年 1 月以來的首筆重大交易，反映資本市場高度認可字節跳動。  
- General Atlantic 的出售驅動部分源於基金生命週期，預計在 3 月完成交易。

字節跳動新估值，5500 億美元！