Lineage, Inc. 公佈 2025 年全年財務業績併發布 2026 年指引 | LINE 股票新聞

密歇根州诺维 --（商业资讯）--Lineage, Inc.（纳斯达克：LINE）（“公司”），全球最大的温控仓储房地产投资信托基金，今天公布了 2025 年第四季度和全年的财务业绩。 2025 年第四季度财务亮点 总收入下降 0.2%，至 13.36 亿美元 GAAP 净收入为 600 万美元，或每股摊薄普通股 0.03 美元 调整后 EBITDA 下降 2.4%，至 3.27 亿美元；调整后 EBITDA 利润率下降 50 个基点，至 24.5% AFFO 增长 0.5%，至 2.14 亿美元；每股 AFFO 保持不变，为 0.83 美元 宣布每股 0.5275 美元的季度股息，年化股息率为每股 2.11 美元 2025 年全年财务亮点 总收入保持不变，为 53.55 亿美元 GAAP 净亏损为 1.13 亿美元，或每股摊薄普通股 0.43 美元 调整后 EBITDA 下降 2.3%，至 12.98 亿美元；调整后 EBITDA 利润率下降 70 个基点，至 24.2% AFFO 增长 22.7%，至 8.65 亿美元；每股 AFFO 增长 2.4%，至 3.37 美元 “我们在 2025 年以强劲的执行力结束了这一年，利用率按预期稳步上升，标志着我们业务趋势的季节性回归，” Lineage 的总裁兼首席执行官 Greg Lehmkuhl 表示。“在行业条件严峻的情况下，2025 年我们交出了稳健的业绩，这得益于我们对运营卓越、生产力提升和为客户提供一致服务的持续关注。我想感谢我们的团队，他们在控制成本和提高效率方面做得非常出色，同时也在重大新业务的赢得上取得了成功。 “展望 2026 年，我们将采取严谨的规划和执行方法。我们将继续控制可控因素，包括关注行政成本和资本支出管理，提高劳动生产率和能源效率，并利用我们的网络来满足客户需求的变化。我们相信这种方法将使 Lineage 继续建立持久的长期价值，” Lehmkuhl 总结道。 启动 2026 年全年指导 Lineage 预计 2026 年全年调整后 EBITDA 为 12.5 亿至 13 亿美元，每股调整后 FFO（“AFFO”）为 2.75 至 3.00 美元。 公司的指导不包括未宣布的未来收购或开发的影响。 有关公司指导的更多详细信息，请参阅 Lineage 的财报演示和补充信息。 2025 年第四季度和全年财务业绩电话会议及补充财报演示 请访问 ir.onelineage.com/events-and-presentations 查看 Lineage 的 2025 年第四季度和全年财报演示及补充信息。 Lineage 将在今天东部时间上午 8:00 举行电话会议和网络直播，讨论公司的 2025 年第四季度和全年财务业绩。感兴趣的各方可以通过访问 Lineage 投资者关系网站 ir.onelineage.com 收听。网络直播的回放将在公司投资者关系网站上提供约一年。 关于 Lineage Lineage, Inc.（纳斯达克：LINE）是全球最大的温控仓储房地产投资信托基金，拥有超过 500 个战略位置的设施，总面积约为 8800 万平方英尺，容量约为 31 亿立方英尺，覆盖北美、欧洲和亚太地区。结合端到端的供应链解决方案和技术，Lineage 与全球一些最大的食品和饮料生产商、零售商和分销商合作，帮助提高分销效率，推动可持续发展，减少供应链浪费，最重要的是，养活世界。了解更多信息，请访问 onelineage.com，并在 LinkedIn、Facebook、Instagram 和 X 上关注我们。 前瞻性声明 本新闻稿中包含的某些声明（除历史事实外）可能被视为 1995 年《私人证券诉讼改革法案》所定义的前瞻性声明。这些前瞻性声明基于对 Lineage 所处行业和市场的当前预期、估计和预测，以及公司所做的信念和假设，并涉及可能显著影响 Lineage 财务结果的不确定性。这些前瞻性声明通常可以通过使用 “可能”、“将”、“可以”、“打算”、“预期”、“估计”、“相信”、“继续”、“可能的”、“举措”、“措施”、“准备”、“专注”、“寻求”、“目标”、“愿景”、“推动”、“机会”、“目标”、“战略”、“期望”、“计划”、“潜在”、“可能”、“准备”、“预计”、“未来”、“明天”、“长期”、“应该”、“可能”、“会”、“可能”、“帮助”、“旨在” 或其他类似词汇来识别。请注意，不要对这些前瞻性声明过度依赖，这些声明仅在本新闻稿日期时有效。这些声明包括但不限于关于 Lineage 的计划、战略、举措和前景的声明，以及关于其未来运营结果、资本支出和流动性的声明。这些声明受到已知和未知的风险和不确定性的影响，这可能导致实际结果与预测或预期的结果有重大差异，包括但不限于：一般商业和经济状况；信贷市场和更广泛金融市场的持续波动和不确定性，包括消费者物价指数的潜在波动和外汇汇率的变化；关税和全球贸易中断对我们及我们的客户的影响；房地产业务固有的其他风险，包括客户违约、与环境事务相关的潜在责任、房地产投资的流动性不足以及自然灾害可能造成的损失；适合收购的资产的可用性以及我们以有利条件收购物业或企业的能力；我们实施商业战略的成功以及识别、承保、融资、完成、整合和管理多元化收购或投资的能力；我们在预期时间内或根本无法实现开发和扩展项目的预算或稳定回报的能力；我们管理扩展业务的能力，包括进入新市场或业务领域；我们未能实现预期收益或对我们近期和未来收购及新开发项目的计划和运营造成干扰或未知或或有责任；我们未能成功整合和运营收购或开发的物业或企业；我们续签重要客户合同的能力；供应链中断的影响，包括对劳动力可用性、原材料可用性、制造和食品生产以及运输的影响；管理国际业务以及在外国司法管辖区和不熟悉的城市地区收购或运营物业的困难；我们运营所在国家的政治条件变化、地缘政治动荡、政治不稳定、内乱、限制性政府行为或国有化；竞争的程度和性质；我们未能产生足够的现金流以偿还未偿债务的能力；我们进入债务和股本资本市场的能力；利率的持续波动；电力、劳动力或建筑成本的增加；消费者对我们仓库中存储产品的需求或偏好的变化；存储费率下降或空置率上升；劳动力短缺或我们无法吸引和留住人才；政府法规的变化，或未能遵守政府法规；信息技术系统的故障、系统转换和整合、网络安全攻击或信息安全系统、网络或流程的泄露；与人工智能相关的风险；我们未能维持有效的财务报告内部控制系统；我们未能维持作为美国联邦所得税目的的房地产投资信托（“REIT”）的地位；地方、州、联邦和国际法律法规的变化，包括与税收、关税、房地产和分区法律相关的变化，以及房地产税率的增加和对我们税务立场的挑战；任何可能影响我们的财务、会计、法律、税务或监管问题或诉讼的影响；以及公司在向 SEC 提交的文件中讨论的其他风险，包括我们截至2025年12月31日的年度报告（Form 10-K）。如果上述一个或多个风险或不确定性发生，或基础假设被证明不正确，实际结果和计划可能与任何前瞻性声明中表达的内容有重大差异。本新闻稿中的前瞻性声明仅在本新闻稿日期时有效，不应对这些声明过度依赖。我们不承担更新或以其他方式修订任何因后续事件而可能变得不真实的声明的义务，也无意这样做。 尽管公司认为前瞻性声明是合理的，但它们受到重大商业、经济和竞争的不确定性和偶发事件的影响，其中许多超出了公司的控制范围，无法准确预测，且可能无法实现。无法保证前瞻性声明能够或将被实现或维持。实际经营结果可能与本新闻稿中包含的前瞻性声明有重大差异。 Lineage 网站和社交媒体渠道上的信息可用性 投资者和其他人应注意，Lineage 定期通过美国证券交易委员会（SEC）备案、新闻稿、公开电话会议、网络广播以及 Lineage 投资者关系网站向投资者和市场发布重要信息。公司利用这些渠道以及社交媒体渠道（例如，Lineage LinkedIn 账户 (linkedin.com/company/onelineage/)；Lineage Facebook 账户 (facebook.com/lineagelogistics)；Lineage Instagram 账户 (instagram.com/onelineage/)；Lineage X 账户 (twitter.com/OneLineage)）作为向我们的客户、同事、投资者和公众披露公司业务信息的手段。虽然公司在 Lineage 投资者关系网站或公司社交媒体渠道上发布的所有信息并不都是重要性质，但某些信息可能被视为重要。因此，公司鼓励投资者、媒体和其他对 Lineage 感兴趣的人士查看其在 onelineage.com 网站顶部的投资者关系链接以及公司社交媒体渠道上分享的信息。用户可以通过访问 Lineage 投资者关系网站的 “资源” 部分中的 “投资者电子邮件提醒” 注册电子邮件地址，从而自动接收有关公司的电子邮件提醒和其他信息。这些网站的内容不被纳入本新闻稿或 Lineage 向 SEC 提交的任何报告或文件中，任何对这些网站的引用仅为非活动的文本引用。 LINEAGE, INC. AND SUBSIDIARIES 合并资产负债表 (以百万计，除面值外) 12 月 31 日， 12 月 31 日， 2025 2024 资产 流动资产： 现金、现金等价物及受限现金 $ 66 $ 175 应收账款，净额 896 826 存货 145 187 预付费用及其他流动资产 132 97 流动资产总计 1,239 1,285 非流动资产： 不动产、厂房及设备，净额 11,338 10,627 融资租赁使用权资产，净额 1,101 1,254 经营租赁使用权资产，净额 616 627 权益法投资 131 124 商誉 3,466 3,338 其他无形资产，净额 1,090 1,127 其他资产 204 279 资产总计 $ 19,185 $ 18,661 负债、可赎回非控股权益及股东权益 流动负债： 应付账款及应计负债 $ 1,331 $ 1,220 应计股息及分配 134 134 递延收入 81 83 长期债务的当前部分，净额 2 56 流动负债总计 1,548 1,493 非流动负债： 长期融资租赁义务 1,216 1,249 长期经营租赁义务 599 605 递延所得税负债 303 304 长期债务，净额 6,107 4,906 其他长期负债 169 410 负债总计 9,942 8,967 承诺和或有事项 可赎回非控股权益 7 43 股东权益： 普通股，每股面值 $0.01 – 授权 500 股；截至2025年12月31日已发行并流通 227 股，截止2024年12月31日已发行并流通 228 股 2 2 普通股额外实收资本 10,780 10,764 留存收益（累计亏损） (2,439 ) (1,855 ) 累计其他综合收益（损失） (97 ) (273 ) 股东权益总计 8,246 8,638 非控股权益 990 1,013 股东权益总计 9,236 9,651 负债、可赎回非控股权益及股东权益总计 $ 19,185 $ 18,661 LINEAGE, INC. 及其子公司 合并经营报表及综合收益（损失） (以百万计，除每股金额外) 截至 12 月 31 日的三个月 截至 12 月 31 日的年度 2025 2024 2025 2024 净收入 $ 1,336 $ 1,339 $ 5,355 $ 5,340 运营成本 906 906 3,634 3,578 一般及行政费用 132 145 574 539 折旧费用 173 181 675 659 摊销费用 56 55 220 217 收购、交易及其他费用 3 39 67 651 商誉减值 20 — 48 — 重组、减值及处置损益 (21 ) 34 (44 ) 57 总运营费用 1,269 1,360 5,174 5,701 运营收入 67 (21 ) 181 (361 ) 其他收入（费用）： 权益收入（损失），税后 — (3 ) (3 ) (6 ) 外汇交易损益，净额 (8 ) (30 ) 28 (25 ) 利息费用，净额 (73 ) (61 ) (268 ) (430 ) 债务清偿损益 — (4 ) (3 ) (17 ) 其他非经营收入（费用），净额 6 (2 ) (50 ) (1 ) 总其他收入（费用），净额 (75 ) (100 ) (296 ) (479 ) 税前净收入（损失） (8 ) (121 ) (115 ) (840 ) 所得税费用（收益） (14 ) (41 ) (2 ) (89 ) 净收入（损失） 6 (80 ) (113 ) (751 ) 减：归属于非控股权益的净收入（损失） — (9 ) (13 ) (87 ) 归属于 Lineage, Inc. 的净收入（损失） $ 6 $ (71 ) $ (100 ) $ (664 ) 其他综合收益（损失），税后： 利率对冲和外汇对冲的未实现收益（损失） (15 ) (4 ) (61 ) (60 ) 外汇翻译调整 35 (236 ) 258 (207 ) 综合收益（损失） 26 (320 ) 84 (1,018 ) 减：归属于非控股权益的综合收益（损失） 2 (34 ) 8 (115 ) 归属于 Lineage, Inc. 的综合收益（损失） $ 24 $ (286 ) $ 76 $ (903 ) 每股基本收益（损失） $ 0.03 $ (0.33 ) $ (0.43 ) $ (3.70 ) 每股稀释收益（损失） $ 0.03 $ (0.33 ) $ (0.43 ) $ (3.70 ) 加权平均流通普通股： 基本 228 228 228 191 稀释 228 228 228 191 LINEAGE, INC. 及其子公司 可赎回非控股权益和股东权益的合并报表 _(单位：百万) 普通股 可赎回 非控股 权益 股份数量 面值 额外 实收资本 A 系列 优先股 留存 收益 （累计 亏损） 累计 其他 综合 收益（损失） 非控股 权益 总 股东权益 截至2023年12月31日的余额 $ 349 162 $ 2 $ 5,961 普通股发行，扣除股本筹集费用 — 65 — 4,874 假设认沽期权负债 — — — — 股息（每普通股$0.91）及其他分配（每 OP 单位和 OPEU$0.91） (1 ) — — — 基于股票的薪酬 — 2 — 176 为员工税款扣留普通股 — (1 ) — (46 ) 其他综合收益（损失） — — — — 转换管理利润权益 C 类单位 — — — (61 ) 优先股和 OPEU 的赎回 — — — (46 ) 预付款分配的报销 — — — — 可赎回非控股权益的赎回 (6 ) — — — 普通股的赎回 — — — (42 ) 优先股的重新分类 (229 ) — — (22 ) OPEU 的发行和 D 类单位的结算 — — — 114 赎回选项的到期 (92 ) — — 65 可赎回非控股权益的赎回价值调整 23 — — (23 ) 净收入（损失） (1 ) — — — 非控股权益的重新分配 — — — (186 ) 截至2024年12月31日的余额 $ 43 228 $ 2 $ 10,764 LINEAGE, INC. 及其子公司 可赎回非控股权益和股东权益的合并报表 (单位：百万) 普通股 可赎回 非控股 权益 股份数量 面值 额外 实收资本 留存 收益 （累计 亏损） 累计 其他 综合 收益（损失） 非控股 权益 总 权益 截至2024年12月31日的余额 $ 43 228 $ 2 $ 10,764 $ (1,855 ) $ (273 ) $ 1,013 $ 9,651 股息（每普通股$2.11）及其他分配（每 OP 单位和 OPEU $2.11） — — — — (484 ) — (55 ) (539 ) 基于股票的补偿 — 1 — 78 — — 48 126 为员工税款扣留普通股 — — — (12 ) — — — (12 ) 其他综合收益（损失） — — — — — 176 21 197 可赎回非控股权益的赎回 (28 ) — — — — — — — 普通股的赎回 — (2 ) — (82 ) — — — (82 ) 赎回选项的到期 (6 ) — — — — — 6 6 可赎回非控股权益赎回价值调整 (2 ) — — 2 — — — 2 净收入（损失） — — — — (100 ) — (13 ) (113 ) 非控股权益的重新分配 — — — 20 — — (20 ) — OP 单位重新分类 — — — 10 — — (10 ) — 截至2025年12月31日的余额 $ 7 227 $ 2 $ 10,780 $ (2,439 ) $ (97 ) $ 990 $ 9,236 LINEAGE, INC. AND SUBSIDIARIES 合并现金流量表 (单位：百万) 截至 12 月 31 日的年度 2025 2024 经营活动产生的现金流量： 净收入（亏损） $ (113 ) $ (751 ) 调整净收入（亏损）与经营活动提供的净现金的对账： 信用损失准备 6 5 长期资产及其他无形资产减值 4 98 商誉减值 48 — 保险索赔收益 (58 ) (76 ) 折旧和摊销 895 876 债务清偿损益，净额 3 17 递延融资费用、折扣及市场上/下债务的摊销 12 19 基于股票的补偿 126 215 外汇交易损益，净额 (28 ) 25 递延所得税 (16 ) (105 ) 期权公允价值调整 30 31 保险索赔收益 - 业务中断 8 — 处置损益，净额 52 — 资产出售损益，净额 (23 ) 10 D 类权益的归属 — 185 一次性内部化费用支付给 Bay Grove — 200 其他经营活动 8 9 经营资产和负债的变动（不包括收购的影响）： 应收账款 (37 ) 64 预付费用、其他资产及其他长期负债 (11 ) (29 ) 存货 (5 ) (18 ) 应付账款、应计负债及递延收入 40 (85 ) 使用权资产和租赁义务 2 13 经营活动提供的净现金 943 703 投资活动产生的现金流量： 收购，扣除现金 (443 ) (346 ) 购买物业、厂房和设备 (747 ) (691 ) 资产出售收益 70 7 处置收益，扣除现金 14 — 保险索赔收益于减值长期资产 51 105 对 Emergent Cold LatAm Holdings, LLC 的投资 (9 ) (20 ) 相关方的票据偿还收益 — 15 其他投资活动 (3 ) 11 投资活动使用的净现金 (1,067 ) (919 ) 融资活动产生的现金流量： 股息及其他分配 (537 ) (234 ) 可赎回非控股权益的赎回 (28 ) (6 ) 为员工股票补偿支付的普通股回购 (12 ) (46 ) 融资费用 (13 ) (45 ) 长期债务收益，扣除折扣 1,298 2,481 长期债务和融资租赁的偿还 (231 ) (7,112 ) 递延和或有对价负债的支付 (6 ) (46 ) 循环信贷额度的借款 2,834 4,112 循环信贷额度的偿还 (3,060 ) (3,512 ) 期权负债的结算 (144 ) (27 ) IPO 中发行普通股，扣除股本筹集费用 — 4,879 作为股票补偿发行的单位的赎回 — (2 ) 普通股的赎回 (82 ) (42 ) OPEUs 的赎回 — (75 ) 其他融资活动 (5 ) (5 ) 融资活动提供的净现金 14 320 外汇汇率对现金、现金等价物和受限现金的影响 1 — 现金、现金等价物和受限现金的净增加（减少） (109 ) 104 期初现金、现金等价物和受限现金 175 71 期末现金、现金等价物和受限现金 $ 66 $ 175 全球仓储部门 下表展示了我们全球仓储部门截至 2025 年和2024年12月31日的三个月经营结果。 截至 12 月 31 日的三个月 2025 2024 变动 (以百万计，除每个托盘收入外) 仓库存储 $ 537 $ 508 5.7 % 仓库服务 486 472 3.0 % 全球仓储部门总收入 1,023 980 4.4 % 劳动力 (1) 389 355 9.6 % 电力 56 53 5.7 % 其他仓库成本 (2) 205 190 7.9 % 全球仓储部门运营总成本 650 598 8.7 % 全球仓储部门净运营收入 $ 373 $ 382 (2.4 )% 全球仓储部门总利润率 36.5 % 39.0 % (250 ) 个基点 仓库数量 482 469 仓库存储 (3) 平均经济占用率 平均占用经济托盘（千个） 8,530 8,339 2.3 % 经济占用率百分比 83.5 % 83.9 % (40 ) 个基点 每个经济占用托盘的存储收入 $ 62.86 $ 60.99 3.1 % 平均物理占用率 平均物理占用托盘（千个） 7,948 7,764 2.4 % 平均物理托盘位置（千个） 10,219 9,935 2.9 % 物理占用率百分比 77.8 % 78.1 % (30 ) 个基点 每个物理占用托盘的存储收入 $ 67.46 $ 65.50 3.0 % 仓库服务 (3) 吞吐量托盘（千个） 14,033 13,334 5.2 % 每个吞吐量托盘的仓库服务收入 $ 31.73 $ 32.46 (2.2 )% (1) 劳动力运营成本不包括截至 2025 年和2024年12月31日的 300 万美元和不到 100 万美元的股票补偿费用及相关雇主支付的工资税。 (2) 包括截至 2025 年和2024年12月31日的 2400 万美元和 2400 万美元的房地产租赁费用（经营租赁），以及截至 2025 年和2024年12月31日的 500 万美元和 600 万美元的非房地产租赁费用（设备租赁和租金）。 (3) 仓库存储和仓库服务指标不包括由客户拥有或租赁的设施，我们代表他们管理仓库运营（“管理站点”）。 全球仓储部门 下表展示了截至 2025 年和2024年12月31日的全球仓储部门的运营结果。 截至 12 月 31 日的年度 2025 2024 变动 (以百万计，除每个托盘收入外) 仓库存储 $ 2,060 $ 2,042 0.9 % 仓库服务 1,890 1,845 2.4 % 全球仓储部门总收入 3,950 3,887 1.6 % 劳动力 (1) 1,498 1,417 5.7 % 电力 218 208 4.8 % 其他仓库成本 (2) 750 728 3.0 % 全球仓储部门运营成本总计 2,466 2,353 4.8 % 全球仓储部门净运营收入 $ 1,484 $ 1,534 (3.3 )% 全球仓储部门总利润率 37.6 % 39.5 % (190 ) 个基点 仓库数量 482 469 仓库存储 (3) 平均经济占用率 平均占用经济托盘（以千计） 8,194 8,175 0.2 % 经济占用率百分比 81.0 % 83.1 % (210 ) 个基点 每个经济占用托盘的存储收入 $ 251.15 $ 249.82 0.5 % 平均物理占用率 平均物理占用托盘（以千计） 7,597 7,569 0.4 % 平均物理托盘位置（以千计） 10,119 9,836 2.9 % 物理占用率百分比 75.1 % 77.0 % (190 ) 个基点 每个物理占用托盘的存储收入 $ 270.95 $ 269.82 0.4 % 仓库服务 (3) 吞吐量托盘（以千计） 54,284 52,573 3.3 % 每个吞吐量托盘的仓库服务收入 $ 31.92 $ 32.17 (0.8 )% (1) 劳动力运营成本不包括 2025 年和 2024 年分别为 900 万美元和 100 万美元的股票补偿费用及相关雇主支付的工资税。 (2) 包括截至 2025 年和2024年12月31日的房地产租赁费用（经营租赁）分别为 9300 万美元和 9900 万美元，以及非房地产租赁费用（设备租赁和租金）分别为 1900 万美元和 1800 万美元。 (3) 仓库存储和仓库服务指标不包括由客户拥有或租赁的我们代表其管理仓库运营的设施（“管理站点”）。 同仓库结果 以下表格展示了截至 2025 年和2024年12月31日的同仓库收入、运营成本、同仓库净运营收入和利润率。 截至 12 月 31 日的三个月 2025 2024 变动 (以百万计，除每个托盘收入外) 仓库存储 $ 478 $ 473 1.1 % 仓库服务 423 435 (2.8 )% 同仓库总收入 901 908 (0.8 )% 劳动力 338 330 2.4 % 电力 49 48 2.1 % 其他仓库成本 174 172 1.2 % 同仓库运营成本总计 561 550 2.0 % 同仓库净运营收入 $ 340 $ 358 (5.0 )% 同仓库总利润率 37.7 % 39.4 % (170 ) 个基点 同仓库数量 413 413 仓库存储 (1) 经济占用率 平均占用经济托盘（以千计） 7,663 7,718 (0.7 )% 经济占用率百分比 85.3 % 85.7 % (40 ) 个基点 每个经济占用托盘的存储收入 $ 62.35 $ 61.37 1.6 % 物理占用率 平均物理占用托盘（以千计） 7,123 7,185 (0.9 )% 平均物理托盘位置（以千计） 8,981 9,007 (0.3 )% 物理占用率百分比 79.3 % 79.8 % (50 ) 个基点 每个物理占用托盘的存储收入 $ 67.07 $ 65.93 1.7 % 仓库服务 吞吐量托盘（以千计） 11,943 12,290 (2.8 )% 每个吞吐量托盘的仓库服务收入 $ 31.97 $ 32.19 (0.7 )% (1) 仓库存储和仓库服务指标不包括管理站点。 截至 12 月 31 日的年度 2025 2024 变动 (以百万计，除每个托盘收入外) 仓库存储 $ 1,860 $ 1,899 (2.1 )% 仓库服务 1,679 1,725 (2.7 )% 同仓库总收入 3,539 3,624 (2.3 )% 劳动力 1,329 1,328 0.1 % 电力 192 191 0.5 % 其他仓库成本 654 657 (0.5 )% 同仓库运营总成本 2,175 2,176 — % 同仓库 NOI $ 1,364 $ 1,448 (5.8 )% 同仓库总利润率 38.5 % 40.0 % (150 ) 个基点 同仓库地点数量 413 413 仓库存储 (1) 经济占用率 平均占用经济托盘（以千计） 7,429 7,589 (2.1 )% 经济占用率百分比 82.7 % 84.0 % (130 ) 个基点 每个经济占用托盘的存储收入 $ 250.25 $ 250.32 — % 实际占用率 平均实际占用托盘（以千计） 6,873 7,019 (2.1 )% 平均实际托盘位置（以千计） 8,980 9,037 (0.6 )% 实际占用率百分比 76.5 % 77.7 % (120 ) 个基点 每个实际占用托盘的存储收入 $ 270.52 $ 270.68 (0.1 )% 仓库服务 吞吐量托盘（以千计） 47,875 49,016 (2.3 )% 每个吞吐量托盘的仓库服务收入 $ 31.79 $ 32.07 (0.9 )% (1) 仓库存储和仓库服务指标不包括管理地点。 非同仓库结果 以下表格展示了截至 2025 年和2024年12月31日的三个月和年度的收入、运营成本、非同仓库 NOI 和利润率。 截至 12 月 31 日的三个月 2025 2024 变动 (以百万计，除每个托盘收入外) 仓库存储 $ 59 $ 35 68.6 % 仓库服务 63 37 70.3 % 非同仓库总收入 122 72 69.4 % 劳动力 51 25 104.0 % 电力 7 5 40.0 % 其他仓库成本 31 18 72.2 % 非同仓库运营总成本 89 48 85.4 % 非同仓库 NOI $ 33 $ 24 37.5 % 非同仓库总利润率 27.0 % 33.3 % (630 ) 个基点 非同仓库地点数量 69 56 仓库存储 (1) 经济占用率 平均占用经济托盘（以千计） 867 621 39.6 % 经济占用率百分比 70.0 % 66.9 % 310 个基点 每个经济占用托盘的存储收入 $ 67.35 $ 56.27 19.7 % 实际占用率 平均实际占用托盘（以千计） 825 579 42.5 % 平均实际托盘位置（以千计） 1,238 928 33.4 % 实际占用率百分比 66.6 % 62.4 % 420 个基点 每个实际占用托盘的存储收入 $ 70.74 $ 60.26 17.4 % 仓库服务 (1) 吞吐量托盘（以千计） 2,090 1,044 100.2 % 每个吞吐量托盘的仓库服务收入 $ 30.34 $ 35.58 (14.7 )% (1) 仓库存储和仓库服务指标不包括管理地点。 截至 12 月 31 日的年度 2025 2024 变动 (以百万计，除每个托盘收入外) 仓库存储 $ 200 $ 143 39.9 % 仓库服务 211 120 75.8 % 非同仓库总收入 411 263 56.3 % 劳动力 169 89 89.9 % 电力 26 17 52.9 % 其他仓库成本 96 71 35.2 % 非同仓库运营总成本 291 177 64.4 % 非同仓库 NOI $ 120 $ 86 39.5 % 非同仓库总利润率 29.2 % 32.7 % (350 ) 个基点 非同仓库地点数量 69 56 仓库存储 (1) 经济占用率 平均占用经济托盘（以千计） 765 586 30.5 % 经济占用率百分比 67.2 % 73.3 % (610 ) 个基点 每个经济占用托盘的存储收入 $ 259.80 $ 244.07 6.4 % 物理占用率 平均物理占用托盘（以千计） 724 550 31.6 % 平均物理托盘位置（以千计） 1,139 799 42.6 % 物理占用率百分比 63.6 % 68.8 % (520 ) 个基点 每个物理占用托盘的存储收入 $ 275.44 $ 260.15 5.9 % 仓库服务 (1) 吞吐量托盘（以千计） 6,409 3,557 80.2 % 每个吞吐量托盘的仓库服务收入 $ 32.83 $ 33.62 (2.3 )% (1) 仓库存储和仓库服务指标不包括管理地点。 全球综合解决方案部门 以下表格展示了我们全球综合解决方案部门截至 2025 年和2024年12月31日的三个月和年度运营结果。 截至 12 月 31 日的三个月 2025 2024 变动 (以百万计) 全球综合解决方案部门收入 $ 313 $ 359 (12.8 )% 全球综合解决方案部门运营成本 (1) 252 306 (17.6 )% 全球综合解决方案部门 NOI $ 61 $ 53 15.1 % 全球综合解决方案利润率 19.5 % 14.8 % 470 个基点 (1) 运营成本不包括截至 2025 年和2024年12月31日的 100 万美元和 200 万美元的股票薪酬费用及相关雇主支付的工资税。 截至 12 月 31 日的年度 2025 2024 变动 (以百万计) 全球综合解决方案部门收入 $ 1,405 $ 1,453 (3.3 )% 全球综合解决方案部门运营成本 (1) 1,154 1,222 (5.6 )% 全球综合解决方案部门 NOI $ 251 $ 231 8.7 % 全球综合解决方案利润率 17.9 % 15.9 % 200 个基点 (1) 运营成本不包括截至 2025 年和2024年12月31日的 500 万美元和 200 万美元的股票薪酬费用及相关雇主支付的工资税。 资本支出 经常性维护资本支出 以下表格列出了我们的经常性维护资本支出。 截至 12 月 31 日的三个月 截至 12 月 31 日的年度 2025 2024 2025 2024 (以百万计) 全球仓储 $ 42 $ 57 $ 141 $ 149 全球综合解决方案 10 11 21 21 信息技术及其他 4 4 11 25 经常性维护资本支出 $ 56 $ 72 $ 173 $ 195 整合资本支出 以下表格列出了我们的整合资本支出。 截至 12 月 31 日的三个月 截至 12 月 31 日的年度 2025 2024 2025 2024 (单位：百万) 全球仓储 $ 26 $ 33 $ 68 $ 65 全球综合解决方案 — 2 1 3 信息技术及其他 3 8 14 26 整合资本支出 $ 29 $ 43 $ 83 $ 94 外部增长资本投资 下表列出了我们的外部增长资本投资。 截至 12 月 31 日的三个月 截至 12 月 31 日的年度 2025 2024 2025 2024 (单位：百万) 收购，包括发行的股权和净现金及调整 (1) $ 2 $ 233 $ 443 $ 346 新建和扩展支出 120 73 302 270 能源和经济回报计划 31 18 88 89 信息技术转型和增长计划 17 5 66 55 外部增长资本投资 $ 170 $ 329 $ 899 $ 760 (1) 不包括通过行使融资租赁购买选项获得的建筑物和土地，支付金额未超过融资租赁负债。 非公认会计原则财务指标的调整 总分部 NOI 与净收入（亏损）的调整 截至 12 月 31 日的三个月 截至 12 月 31 日的年度 (单位：百万) 2025 2024 2025 2024 净收入（亏损） $ 6 $ (80 ) $ (113 ) $ (751 ) 基于股票的补偿费用及相关雇主支付的工资税 4 2 14 3 一般和行政费用 132 145 574 539 折旧费用 173 181 675 659 摊销费用 56 55 220 217 收购、交易及其他费用 3 39 67 651 商誉减值 20 — 48 — 重组、减值及处置损益 (21 ) 34 (44 ) 57 权益（收益）损失，税后 — 3 3 6 外汇交易损益，净额 8 30 (28 ) 25 利息费用，净额 73 61 268 430 债务清偿损益 — 4 3 17 其他非经营（收入）费用，净额 (6 ) 2 50 1 所得税费用（收益） (14 ) (41 ) (2 ) (89 ) 总分部 NOI $ 434 $ 435 $ 1,735 $ 1,765 EBITDA、EBITDAre 和调整后 EBITDA 与净收入（亏损）的调节 截至三个月 12 月 31 日， 截至年度 12 月 31 日， (单位：百万) 2025 2024 2025 2024 净收入（亏损） $ 6 $ (80 ) $ (113 ) $ (751 ) 调整项： 折旧和摊销费用 229 236 895 876 利息费用，净额 73 61 268 430 所得税费用（收益） (14 ) (41 ) (2 ) (89 ) EBITDA $ 294 $ 176 $ 1,048 $ 466 调整项： 房地产资产出售的净亏损（收益） (26 ) 5 (23 ) 10 房地产资产减值 2 2 2 11 非控股权益的 EBITDAre 分配 — 1 — (1 ) EBITDAre $ 270 $ 184 $ 1,027 $ 486 调整项： 非房地产资产出售的净（收益）亏损 4 1 1 (1 ) 其他非经营性（收入）费用，净额 (6 ) 2 50 1 收购、重组及其他 8 46 87 542 技术转型 6 7 23 22 财产损毁的（收益）亏损 (6 ) (47 ) (53 ) (51 ) 外汇交易的（收益）亏损，净额 8 30 (28 ) 25 基于股票的薪酬费用及相关雇主支付的工资税 19 44 127 215 债务清偿的（收益）亏损 — 4 3 17 商誉减值 20 — 48 — 其他无形资产减值 — 63 1 63 其他非房地产资产减值 — — 2 — 与未合并合资企业相关的分配 4 2 11 11 非控股权益的分配调整 — (1 ) (1 ) (1 ) 调整后 EBITDA $ 327 $ 335 $ 1,298 $ 1,329 净收入 $ 1,336 $ 1,339 $ 5,355 $ 5,340 调整后 EBITDA 利润率 24.5 % 25.0 % 24.2 % 24.9 % FFO、核心 FFO 和调整后 FFO 与净收入（损失）的调节 截至三个月 12 月 31 日， 截至年度 12 月 31 日， (以百万计，除每股信息外) 2025 2024 2025 2024 净收入（损失） $ 6 $ (80 ) $ (113 ) $ (751 ) 调整项： 房地产折旧 95 91 371 356 租赁无形资产摊销 1 2 5 8 房地产资产出售的净损失（收益） (26 ) 5 (23 ) 10 房地产资产减值 2 2 2 11 房地产折旧、房地产出售的（收益）损失及对合资企业的房地产减值 — — 2 2 非控股权益分配 — 1 1 — FFO $ 78 $ 21 $ 245 $ (364 ) 调整项： 非房地产资产出售的净（收益）损失 4 1 1 (1 ) 房地产的融资租赁使用权资产摊销 18 19 71 72 商誉减值 20 — 48 — 其他无形资产减值 — 63 1 63 其他非房地产资产减值 — — 2 — 其他非经营（收入）费用，净额 (6 ) 2 50 1 收购、重组及其他 12 47 102 547 技术转型 6 7 23 22 财产损毁的（收益）损失 (6 ) (47 ) (53 ) (51 ) 外汇交易的（收益）损失，净额 8 30 (28 ) 25 债务清偿的（收益）损失 — 4 3 17 核心 FFO $ 134 $ 147 $ 465 $ 331 调整项： 非房地产折旧和摊销 106 117 414 411 非房地产的融资租赁使用权资产摊销 9 8 34 29 递延融资成本、折扣及市场上方/下方债务的摊销 4 2 12 19 递延所得税费用（收益） (3 ) (34 ) (16 ) (105 ) 直线法净经营租金 1 — 1 (3 ) 市场上方/下方租赁的摊销 (1 ) — (1 ) (1 ) 基于股票的补偿费用及相关雇主支付的工资税 19 44 127 215 定期维护资本支出 (56 ) (72 ) (173 ) (195 ) 与未合并合资企业相关的分配 1 1 3 5 非控股权益分配 — — (1 ) (1 ) 调整后 FFO $ 214 $ 213 $ 865 $ 705 加权平均流通普通股的调节: 加权平均流通普通股 228 228 228 191 非公司有限合伙人持有的合伙普通单位和 OP 单位 22 22 22 21 股权补偿和其他单位 7 7 7 2 调整后的稀释加权平均流通普通股 257 257 257 214 调整后 FFO 每稀释普通股 $ 0.83 $ 0.83 $ 3.37 $ 3.29 非 GAAP 财务指标说明 我们使用以下非 GAAP 财务指标作为我们业务的补充绩效指标：细分 NOI、FFO、核心 FFO、调整后 FFO、EBITDA、EBITDAre、调整后 EBITDA 和调整后 EBITDA 利润率。我们还使用上述相同的仓库和非相同仓库指标。 我们将总细分 NOI（或 “NOI”）计算为我们的总收入减去我们的运营成本（不包括任何折旧和摊销、一般和行政费用、基于股票的补偿费用及相关雇主支付的工资税、重组和减值费用、资产出售的收益和损失，以及收购、交易和其他费用）。我们使用细分 NOI 来评估我们的细分业务，以便做出运营决策并根据 ASC 280，细分报告 评估绩效。我们认为细分 NOI 对投资者作为净收入的补充绩效指标是有帮助的，因为它帮助投资者和管理层理解我们业务的核心运营。细分 NOI 没有行业定义，因此其他 REIT 可能以不同于我们的方式计算细分 NOI 或其他类似标题的指标。 我们将 EBITDA 计算为根据 GAAP 确定的净收入或损失，排除折旧和摊销费用、利息费用、净额和所得税费用或收益。 我们还根据国家房地产投资信托协会（NAREIT）理事会制定的标准计算房地产的 EBITDA，或称 “EBITDAre”，作为进一步调整后的 EBITDA，考虑了房地产资产出售的净损失或收益（扣除预扣税）、房地产资产的减值，以及反映我们对部分拥有实体的 EBITDAre 份额的调整。EBITDAre 是我们行业中常用的一个指标，我们展示 EBITDAre 以增强投资者对我们运营表现的理解。我们相信，EBITDAre 为投资者和分析师提供了一个不受资本结构、资本投资周期和相关资产使用寿命差异影响的运营结果的衡量标准。 此外，我们计算调整后的 EBITDA，作为进一步调整后的 EBITDAre，考虑了非房地产资产出售的损益、财产损毁的损益（扣除保险赔偿）、其他非经营收入或支出、收购、重组及其他费用、外汇损益、基于股票的补偿费用及与我们股权激励计划相关的雇主支付的工资税、债务清偿和修改的损益、商誉及其他非房地产资产（包括无形资产）的减值、技术转型，以及来自部分拥有实体的 EBITDAre 的减少。我们认为，调整后的 EBITDA 的展示为投资者提供了一个有意义的运营衡量标准，因为它排除了某些项目的影响，这些项目在 EBITDAre 中包含，但我们认为并不代表我们的核心业务运营。EBITDAre 和调整后的 EBITDA 并不是根据 GAAP 计算的财务表现指标，我们的 EBITDAre 和调整后的 EBITDA 可能与其他公司的类似指标不可比。您不应将我们的 EBITDAre 和调整后的 EBITDA 视为 GAAP 确定的净收入或经营活动现金流的替代品。我们的 EBITDAre 和调整后的 EBITDA 计算作为分析工具存在局限性，包括以下几点： 这些指标不反映我们历史或未来的现金需求，用于维护资本支出或增长和扩展资本支出； 这些指标不反映我们营运资金需求的变化或现金需求； 这些指标不反映我们债务的利息支出或服务利息或本金支付所需的现金； 这些指标不反映我们的税费或支付税款所需的现金；并且 尽管折旧和摊销是非现金费用，但被折旧和摊销的资产通常在未来需要更换，而这些指标不反映此类更换的现金需求。 我们使用 EBITDA、EBITDAre 和调整后的 EBITDA 作为我们运营表现的衡量标准，而不是流动性衡量标准。我们还计算调整后的 EBITDA 利润率，表示调整后的 EBITDA 占净收入的百分比，为比较上述描述的运营指标在不同期间提供了额外的方式。 我们根据 NAREIT 理事会制定的标准计算运营资金，或称 FFO。NAREIT 将 FFO 定义为根据 GAAP 确定的净收入或损失，排除 GAAP 定义下的非常项目和出售先前折旧的经营房地产资产的损益，加上特定的非现金项目，如房地产资产的折旧和摊销、在租赁中的无形资产摊销、房地产资产减值，以及我们对部分拥有实体的调节项目的份额。我们认为 FFO 对投资者作为补充绩效衡量标准是有帮助的，因为它排除了折旧、摊销和房地产销售的损益的影响，这些都基于历史成本，隐含假设房地产的价值会随着时间的推移而可预测地减少。由于房地产价值历史上是随着市场条件而波动的，FFO 可以促进不同期间之间以及与其他权益 REIT 的运营表现比较。 我们计算核心运营资金，或称 Core FFO，作为 FFO 的调整版本，考虑了非房地产资产出售的损益、财产损毁的损益（扣除保险赔偿）、融资租赁 ROU 资产的房地产折旧、商誉及其他非房地产资产（包括无形资产）的减值、收购、重组及其他、其他非经营收入或支出、债务清偿和修改的损失，以及外汇损益的影响。我们还调整了与非房地产减值相关的对未合并合资企业和自然灾害的影响。我们认为 Core FFO 对投资者作为补充绩效衡量标准是有帮助的，因为它排除了某些可能导致显著收益波动的项目，但这些项目与我们的核心业务运营并不直接相关。我们相信 Core FFO 可以促进不同期间之间的运营表现比较，同时提供更有意义的未来收益潜力预测。 然而，由于 FFO 和 Core FFO 加回了房地产的折旧和摊销，并且未能捕捉到维持我们物业运营表现所需的经常性维护资本支出的水平，这两者对我们的运营结果有重大经济影响，因此我们认为 FFO 和 Core FFO 作为我们绩效的衡量标准的效用可能有限。 我们计算调整后的运营资金，或称调整后的 FFO，作为核心 FFO，调整了递延融资成本的摊销、债务折扣/溢价的摊销、市场上或市场下租赁的摊销、直线法净运营租金、递延所得税的准备或收益、基于股票的补偿费用及相关的雇主支付的工资税（根据我们的股权激励计划的授予）、非房地产的折旧和摊销、非房地产融资租赁 ROU 资产的摊销，以及经常性维护资本支出。我们还调整了部分拥有实体的对账项目所归属的调整后的 FFO。我们认为调整后的 FFO 对投资者有帮助，因为它是我们在业务中进行增量资本投资能力的有意义的补充比较绩效指标，并评估我们从运营活动中满足分配要求的能力。 FFO、核心 FFO、调整后的 FFO 和每稀释股调整后的 FFO 被管理层、投资者和行业分析师作为股权 REIT 运营绩效的补充指标。FFO、核心 FFO、调整后的 FFO 和每稀释股调整后的 FFO 应与 GAAP 净收入和每稀释股净收入（最直接可比的 GAAP 指标）一起评估，以评估我们的运营绩效。FFO、核心 FFO 和调整后的 FFO 并不代表根据 GAAP 计算的净收入或来自运营活动的现金流，并且不代表我们在合并财务报表中披露的运营结果或来自运营活动的现金流。FFO、核心 FFO 和调整后的 FFO 应被视为补充，而不是替代我们净收入或来自运营活动的现金流的指标。此外，其他 REIT 可能不会按照 NAREIT 定义计算 FFO，或者可能与我们的解释不同。因此，我们的 FFO 可能无法与其他 REIT 计算的 FFO 进行比较。此外，行业内没有核心 FFO 或调整后的 FFO 的定义，因此，其他 REIT 也可能以不同于我们的方式计算核心 FFO 或调整后的 FFO，或其他类似标题的指标。 我们无法提供某些财务数据的前瞻性指引，这使得从最可比的 GAAP 指标到非 GAAP 财务指标的调整无法在没有不合理努力的情况下实现。这是由于相关对账项目的不可预测性，例如收购、剥离、减值、自然灾害事件、重组、尚未发生的债务发行或其他超出我们控制范围的事件，无法进行预测。这些调整的影响可能是显著的。 在 businesswire.com 查看源版本：https://www.businesswire.com/news/home/20260225947679/en/ 投资者关系联系人 Ki Bin Kim 投资者关系副总裁 ir@onelineage.com 媒体联系人 Megan Hendricksen 全球市场营销与传播副总裁 pr@onelineage.com 来源：Lineage, Inc.