《大行》海通國際料阿里上季收入按年升 2.3% 下調盈測

海通國際發表研究報告指，阿里巴巴 (BABA.US) 第三財季總收入按年升 2.3% 至 2,893 億元人民幣，其中客户管理收入 (CMR) 收入按年升 4.4%，阿里巴巴國際數字商業集團 (AIDC) 收入按年升 18.5% 至 447 億元人民幣，雲端業務收入按年升 38% 至 438 億元人民幣，其他收入按年升 25% 至 664 億元人民幣。

該行表示，由於去年 11 月和 12 月消費趨勢疲軟，商家廣告預算和可支配支出承壓，客户管理收入增長可能仍將較為温和。受人工智慧工作負載加速增長和代幣消費量上升的推動，雲端業務仍將是本季的主要增長引擎。

該行指，將集團第三財季及 2026 財年收入預測分別上調至 2,890 億元人民幣及 10,340 億元人民幣；該行表示，將第三財季純利預測下調至 290 億元人民幣，全年則下調至 936 億元人民幣。

該行維持其目標價為 203 美元，其評級為「跑贏大市」。