《大行》瑞銀：匯控上季業績表現強勁 評級「中性」

瑞銀髮表研究報告指，匯控 (00005.HK) 去年第四季業績表現強勁，撇除重大項目的除税前利潤較市場普遍預期高出 9%，收入較預期高 3%，淨利息收入高出 6%(剔除一次性項目後高出 5%)，而手續費及其他收入低於預期 1%，經營開支符合預期，信貸減值則較市場預測低 12%。期內普通股權一級資本比率為 14.9%，高過市場預期。計及私有化恒生影響，備考普通股權一級資本比率則為 13.8%。

瑞銀指，集團確認是次收購恒生後對普通股權一級資本比率的淨成本影響為 110 個基點，較預期好，預期至 2028 財年可帶來 9 億美元收益，相關重組成本則為 6 億美元。瑞銀認為，是次交易對匯控增加香港銀行業務的敞口及簡化集團架構具有重要意義。

匯控宣派第四次季度股息每股 45 美仙，繼續暫停股份回購，符合市場預期，管理層亦給予 2026 財年新指引，瑞銀予匯控評級「中性」，港股目標價 140.6 元，倫敦上市目標價 1,309 便士。