Loar Holdings Inc. 公佈了 2025 年第四季度及全年創紀錄的業績，並上調了 2026 年全年業績預期

纽约白原市 / ACCESS Newswire /2026年2月26日/ Loar Holdings Inc.（“公司”，“Loar”，“我们”，“我们的”），报告了 2025 年第四季度和全年的创纪录业绩，并上调了 2026 年全年的展望。 “在我们结束这一年之际，我很高兴地报告，Loar 再次在关键财务指标上交出了创纪录的业绩，包括净销售额、调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）和调整后 EBITDA 利润率，” Loar 首席执行官兼董事会执行联合主席 Dirkson Charles 表示。“在有利的终端市场动态和全公司严格执行的推动下，我们的团队在推动长期价值创造战略的同时，交出了强劲的运营表现。这些结果突显了我们商业模式的可扩展性和韧性，并巩固了 Loar 作为领先的航空航天和国防组件供应商的地位。我们还成功完成了对 LMB Fans & Motors 和 Harper Engineering 的收购，进一步增强了我们的产品组合，并在公司演变的下一个阶段扩展了我们的增长平台。” 2025 年第四季度 净销售额为 1.318 亿美元，比去年同期增长 19.3%。 净收入为 1250 万美元，比去年同期增长 239.5%。 稀释后每股收益为 0.13 美元，比去年同期增长 225.0%。 调整后 EBITDA 为 4980 万美元，比去年同期增长 23.9%。 本季度净收入利润率提高至 9.5%，而去年同期为 3.3%。 本季度调整后 EBITDA 利润率提高至 37.8%，而去年同期为 36.4%。 调整后每股收益为 0.26 美元，比去年同期增长 136.4%。 Loar 报告本季度净销售额为 1.318 亿美元，比去年同期增加 2130 万美元或 19.3%。有机增长 (1) 方面，净销售额增长 16.9% 或 1870 万美元，达到 1.291 亿美元。 本季度净收入增加 880 万美元，达到 1250 万美元，而去年同期为 370 万美元。本季度净收入的增长主要得益于销售额的增加、毛利率的改善和利息支出的降低，部分被更高的所得税支出所抵消。 本季度调整后 EBITDA 为 4980 万美元，比去年同期增长 23.9% 或 960 万美元。调整后 EBITDA 占净销售额的比例为 37.8%，而去年同期为 36.4%。调整后 EBITDA 占净销售额比例的增加是由于我们战略价值驱动因素的持续执行、高毛利产品销售增加的增值影响，以及销售增长对运营成本的杠杆影响。 在第四季度，我们根据现有信贷协议借入了 4.45 亿美元，以资助对 LMB Fans & Motors 的收购。 2025 年全年 净销售额为 4.963 亿美元，比去年增长 23.2%。 净收入为 7210 万美元，比去年增长 224.5%。 稀释后每股收益为 0.75 美元，比去年增长 212.5%。 调整后 EBITDA 为 1.891 亿美元，比去年增长 29.2%。 净收入利润率提高至 14.5%，而去年为 5.5%。 调整后 EBITDA 利润率提高至 38.1%，而去年为 36.3%。 调整后每股收益为 1.04 美元，比去年增长 147.6%。 截至2025年12月31日的十二个月净销售额为 4.963 亿美元，比去年增加 9350 万美元或 23.2%。有机增长 (1) 方面，净销售额增长 12.7% 或 5140 万美元，达到 4.542 亿美元。 截至2025年12月31日的年度净收入增加 4990 万美元，达到 7210 万美元，而去年净收入为 2220 万美元。 2025 年十二个月的调整后 EBITDA 为 1.891 亿美元，比去年增长 29.2% 或 4280 万美元。2025 年调整后 EBITDA 占净销售额的比例为 38.1%，而去年为 36.3%。 请参见附表 4，了解本新闻稿中讨论的期间净收入与 EBITDA、调整后 EBITDA 和调整后 EBITDA 利润率的对账。 (1) 净有机销售额代表我们现有业务在可比期间的净销售额，不包括收购的净销售额。我们在收购后的第 13 个月将新收购的净销售额纳入净有机销售额，并与前一年期间进行比较。 2026 年全年展望 - 修订版 “我们上调了净销售额、调整后 EBITDA 和调整后 EBITDA 利润率的展望，以包括 LMB Fans & Motors 和 Harper Engineering 收购的影响，以及我们业务的内在实力。我们对终端市场需求和团队在战略价值驱动因素上的执行能力保持高度乐观，期待为我们的利益相关者带来他们所期待的回报，” Charles 先生表示。 “与 LMB Fans & Motors 和 Harper Engineering 的收购相关，我们根据现有信贷协议额外借入了 6.85 亿美元的债务，” 首席财务官兼财务主管 Glenn D'Alessandro 指出。“这笔额外债务大约带来了 5500 万美元的额外利息支出。” D'Alessandro 先生随后补充说，他预计 “这两项收购将在收购后的年度内对 Loar 的收益产生增值。” 净销售额 - 介于 6.4 亿至 6.5 亿美元之间，较之前的 5.4 亿至 5.5 亿美元有所上升。 净收入 - 介于 5900 万至 6300 万美元之间，较之前的 8000 万至 8500 万美元有所下降。 调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）- 介于 2.53 亿至 2.58 亿美元之间，较之前的 2.09 亿至 2.14 亿美元有所上升。 调整后 EBITDA 利润率 - 约为 40%，较之前的约 39% 有所上升。 稀释每股收益 - 介于 0.60 美元至 0.65 美元之间，较之前的 0.82 美元至 0.88 美元有所下降。 净收入利润率 - 约为 9%，较之前的约 15% 有所下降。 调整后每股收益 - 介于 0.76 美元至 0.80 美元之间，较之前的 0.98 美元至 1.03 美元有所下降。 利息支出 - 约为 8000 万美元，较之前的约 2500 万美元有所上升。 有效税率 - 约为 25%。 市场假设 - 全年展望基于以下假设： 商业、商务喷气机和通用航空原始设备制造商（OEM）增长为低双位数。 商业、商务喷气机和通用航空售后市场增长为低双位数。 国防增长为中低位数。 调整后 EBITDA、调整后每股收益和调整后 EBITDA 利润率是非公认会计原则（non-GAAP）财务指标，提供于"2026 年全年展望 - 修订版"部分，属于前瞻性信息。公司不提供这些前瞻性指标与根据公认会计原则（GAAP）计算和呈现的最直接可比财务指标的调节，因为这样做可能会产生误导，并且在预测未来期间事件驱动的交易和其他非核心运营项目时不切实际。然而，这些项目的规模可能是显著的。 收益电话会议 电话会议将于2026年2月26日上午 10:30（东部时间）举行。要通过电话参与会议，请拨打 +1 877-407-0670 / +1 215-268-9902。国际参与者可以在此处找到免费电话列表。直播音频网络广播也将在以下链接以及 Loar Holdings 网站的投资者部分提供；https://ir.loargroup.com。 网络广播将被归档，并在当天稍后提供重播。 关于 Loar Holdings Inc. Loar Holdings Inc.是一家多元化的制造商和供应商，提供当今飞机及航空航天和国防系统所需的利基航空航天和国防组件。Loar 与全球领先的航空航天和国防原始设备制造商及一级供应商建立了合作关系。 非公认会计原则补充信息 我们在本新闻稿中提供某些基于我们的 EBITDA、调整后 EBITDA、调整后 EBITDA 利润率和调整后每股收益的财务信息。提到的"EBITDA"是指息税折旧摊销前利润，提到的"调整后 EBITDA"是指 EBITDA 加上适用于每个相关期间的某些调整，如净收入与 EBITDA 和调整后 EBITDA 的调节所列，提到的"调整后 EBITDA 利润率"是指调整后 EBITDA 除以净销售额。提到的"调整后每股收益"是指净收入加上某些调整，如下文调节所列，以从 EBITDA 推导出调整后 EBITDA，减去这些调整的税收影响。EBITDA、调整后 EBITDA、调整后 EBITDA 利润率和调整后每股收益不是根据美国公认会计原则（GAAP）衡量的财务表现。我们提供 EBITDA、调整后 EBITDA、调整后 EBITDA 利润率和调整后每股收益，因为我们认为它们是评估运营表现的有用指标。此外，我们的管理层使用调整后 EBITDA 来审查和评估管理团队的表现，以便与员工激励计划相关，并准备年度预算和财务预测。此外，我们的管理层使用目标公司的调整后 EBITDA 来评估收购。 尽管我们使用 EBITDA、调整后 EBITDA、调整后 EBITDA 利润率和调整后每股收益作为评估我们业务表现的指标以及上述其他目的，但使用非公认会计原则财务指标作为分析工具存在局限性，您不应单独考虑它们，或将其作为分析我们根据美国公认会计原则报告的运营结果的替代。以下是一些局限性： EBITDA、调整后 EBITDA 和调整后 EBITDA 利润率未反映显著的利息支出，或服务于我们债务的利息支付所需的现金要求。 尽管折旧和摊销是非现金费用，但被折旧和摊销的资产通常在未来需要更换，而这些更换的现金要求未反映在 EBITDA、调整后 EBITDA 和调整后 EBITDA 利润率中。 EBITDA、调整后 EBITDA、调整后 EBITDA 利润率和调整后每股收益排除了我们为将收购的企业整合到我们的运营中而产生的现金费用，这是我们某些收购的必要组成部分。 省略与我们无形资产相关的重大摊销费用进一步限制了 EBITDA、调整后 EBITDA 和调整后 EBITDA 利润率的实用性。 EBITDA、调整后 EBITDA 和调整后 EBITDA 利润率不包括税款支付，这是我们运营的必要组成部分。 由于这些限制，EBITDA、调整后 EBITDA、调整后 EBITDA 利润率和调整后每股收益不应被视为可用于投资我们业务增长的现金衡量标准。管理层通过不孤立地看待 EBITDA、调整后 EBITDA、调整后 EBITDA 利润率和调整后每股收益来弥补这些限制，特别是通过使用其他美国公认会计原则（U.S. GAAP）衡量标准，如净销售额和营业利润，来衡量我们的运营表现。EBITDA、调整后 EBITDA、调整后 EBITDA 利润率和调整后每股收益不是根据美国公认会计原则（U.S. GAAP）衡量的财务表现，它们不应被视为净收入或根据美国公认会计原则（U.S. GAAP）确定的经营现金流的替代品。我们对 EBITDA、调整后 EBITDA、调整后 EBITDA 利润率和调整后每股收益的计算可能与其他公司报告的类似标题的衡量标准的计算不可比。 前瞻性声明 本新闻稿包含明确或隐含的前瞻性声明。前瞻性声明包括所有非历史事实的陈述，包括那些反映我们当前对我们运营和财务表现等方面的看法的陈述。"预期"、"假设"、"相信"、"继续"、"可能"、"估计"、"期望"、"打算"、"或许"、"计划"、"潜在"、"预测"、"项目"、"未来"、"将"、"寻求"、"可预见的"，这些词的否定形式或类似的术语和短语可能在本新闻稿中识别前瞻性声明，但缺乏这些词并不意味着某个声明不是前瞻性的。 本新闻稿中包含的前瞻性声明，包括但不限于标题为"2026 年全年展望 - 修订版"下的声明，基于管理层当前的预期，并不保证未来的表现。我们的预期和信念是以管理层的善意表达的，我们相信这些预期有合理的基础，然而，前瞻性声明受到各种已知和未知的风险、不确定性、假设或难以预测或量化的情况变化的影响。由于全球、区域或地方经济、商业、竞争、市场、监管和其他因素的变化，实际结果可能与这些预期有重大差异，其中许多因素超出了我们的控制范围。我们认为这些因素包括但不限于以下几点：我们业务几乎完全专注于航空航天和国防行业；我们对某些客户的销售依赖程度较高；我们过去完成了收购，并打算继续追求收购，如果我们无法以令人满意的条款完成收购，或者无法有效整合收购的业务，可能会对我们的业务产生不利影响；以及在2025年3月31日向证券交易委员会（"SEC"）提交的 10-K 表格年度报告的第 I 部分第 1A 项中描述的其他风险和不确定性，以及在本财报发布后将提交的公司的 10-K 表格年度报告，以及公司不时向 SEC 提交的其他定期报告。 这些因素不应被视为详尽无遗，且应与本新闻稿中包含的其他警示性声明一起阅读。如果这些风险或不确定性中的一个或多个变为现实，或者我们的任何假设被证明不正确，我们的实际结果可能在重大方面与前瞻性声明中预测的结果有所不同。本新闻稿中我们所做的任何前瞻性声明仅在本新闻稿日期有效，并且完全受到本新闻稿中包含的警示性声明的明确限定。可能导致我们实际结果不同的因素或事件可能会不时出现，我们无法预测所有这些因素。我们可能无法实际实现前瞻性声明中披露的计划、意图或期望，您不应对我们的前瞻性声明过度依赖。我们的前瞻性声明不反映我们可能进行的任何未来收购、合并、处置、合资、投资或其他战略交易的潜在影响。我们没有义务公开更新或审查任何前瞻性声明，无论是由于新信息、未来发展还是其他原因，除非法律要求。 联系方式 Ian McKillop Loar Holdings Inc. 投资者关系 IR@loargroup.com Loar Holdings Inc. 表 1：合并资产负债表 （未经审计，金额以千为单位，除股份数量外） 2025年12月31日 2024年12月31日 资产 流动资产： 现金及现金等价物 $ 84,827 $ 54,066 应收账款，净额 88,026 63,834 存货 109,036 92,639 其他流动资产 11,123 9,499 应收所得税 5,486 632 流动资产总计 298,498 220,670 不动产、厂房及设备，净额 82,536 76,605 融资租赁资产 1,894 2,171 经营租赁资产 6,229 5,584 其他长期资产 25,935 17,389 无形资产，净额 606,406 434,662 商誉 1,008,377 693,537 资产总计 $ 2,029,875 $ 1,450,618 负债和股东权益 流动负债： 应付账款 $ 18,606 $ 12,086 长期债务的当前部分，净额 4,362 - 融资租赁负债的当前部分 279 232 经营租赁负债的当前部分 818 603 应付所得税 3,022 1,984 应计费用及其他流动负债 36,419 26,901 流动负债总计 63,506 41,806 递延所得税 68,377 32,892 长期债务，净额 711,338 277,293 融资租赁负债 2,891 3,170 经营租赁负债 5,605 5,136 其他长期负债 3,405 1,816 负债总计 855,122 362,113 承诺和或有事项 股东权益： 优先股，面值$0.01，授权 1,000,000 股，未发行或流通的股份 - - 普通股，面值$0.01，授权 485,000,000 股；截至 2025 年和 2024 年发行并流通的股份为 93,622,471 和 93,556,071 936 936 额外实收资本 1,125,015 1,108,225 留存收益（累计亏损） 51,586 (20,560 ) 累计其他综合损失 (2,784 ) (96 ) 股东权益总计 1,174,753 1,088,505 负债和股东权益总计 $ 2,029,875 $ 1,450,618 Loar Holdings Inc. 表 2：合并净收入报表 （未经审计，金额以千为单位，除每股普通股金额外） 截至 12 月 31 日的三个月 截至 12 月 31 日的年度 2025 2024 2025 2024 净销售额 $ 131,750 $ 110,441 $ 496,283 $ 402,819 销售成本 63,108 56,479 234,958 203,994 毛利润 68,642 53,962 261,325 198,825 销售、一般和行政费用 37,884 31,893 143,642 112,255 交易费用 6,991 841 11,281 3,390 其他（费用）收入 (5 ) 11 (159 ) 4,452 营业收入 23,762 21,239 106,243 87,632 利息费用，净额 6,713 13,780 25,665 52,112 再融资费用 - 4,814 - 6,459 所得税前收入 17,049 2,645 80,578 29,061 所得税（准备金）收益 (4,538 ) 1,040 (8,432 ) (6,830 ) 净收入 $ 12,511 $ 3,685 $ 72,146 $ 22,231 每股普通股净收入： 基本 $ 0.13 $ 0.04 $ 0.77 $ 0.25 稀释 $ 0.13 $ 0.04 $ 0.75 $ 0.24 加权平均普通股流通股数： 基本 93,622 90,541 93,597 89,366 稀释 95,813 93,242 95,893 91,684 Loar Holdings Inc. 表 3：合并现金流量表 （未经审计，以千为单位） 截至 12 月 31 日的年度 2025 2024 经营活动 净收入 $ 72,146 $ 22,231 调整以将净收入与经营活动提供的净现金对账： 折旧 11,935 11,244 无形资产及其他长期资产的摊销 39,065 31,826 债务发行成本的摊销 948 1,344 存货增值的确认 45 1,102 基于股票的补偿 14,931 11,103 递延所得税 3,681 (1,552 ) 非现金租赁费用 790 553 再融资成本 - 6,459 对或有对价负债的调整 - (2,861 ) 资产和负债的变动，扣除收购： 应收账款 (16,607 ) (2,105 ) 存货 (6,878 ) (12,051 ) 其他资产 (9,650 ) (3,367 ) 应付账款 1,276 (1,238 ) 应付所得税 (3,718 ) (4,046 ) 应计费用及其他流动负债 5,074 (2,083 ) 环境负债 - (1,078 ) 经营租赁负债 (758 ) (510 ) 经营活动提供的净现金 112,280 54,971 投资活动 资本支出 (13,023 ) (8,871 ) 收购支付，扣除现金 (507,854 ) (383,260 ) 投资活动使用的净现金 (520,877 ) (392,131 ) 融资活动 普通股发行的净收益 1,859 636,969 长期债务发行的收益 446,500 360,000 长期债务的支付 - (617,881 ) 融资成本及其他，净额 (8,900 ) (8,876 ) 融资租赁负债的支付 (232 ) (190 ) 融资活动提供的净现金 439,227 370,022 现金及现金等价物和受限现金的汇率调整影响 131 (285 ) 现金、现金等价物和受限现金的净增加 30,761 32,577 期初现金、现金等价物和受限现金 54,066 21,489 期末现金、现金等价物和受限现金 $ 84,827 $ 54,066 补充信息 期间支付的利息，扣除资本化金额 $ 25,369 $ 52,049 Loar Holdings Inc. 表 4：净收入与 EBITDA 及调整后 EBITDA 的对账 （未经审计，单位：千美元） 截至 12 月 31 日的三个月 截至 12 月 31 日的年度 2025 2024 2025 2024 净收入 $ 12,511 $ 3,685 $ 72,146 $ 22,231 调整： 利息费用，净额 6,713 13,780 25,665 52,112 再融资成本 - 4,814 - 6,459 所得税（收益）准备 4,538 (1,040 ) 8,432 6,830 经营收入 23,762 21,239 106,243 87,632 折旧 3,061 3,061 11,935 11,244 摊销 10,005 9,577 39,065 31,826 EBITDA 36,828 33,877 157,243 130,702 调整： 存货增值的确认（1） - 826 45 1,102 其他（收入）费用（2） 5 (11 ) 159 (4,452 ) 交易费用（3） 6,991 841 11,281 3,390 基于股票的补偿（4） 4,314 3,535 14,931 11,103 收购和设施整合成本（5） 1,626 1,110 5,465 4,491 调整后 EBITDA $ 49,764 40,178 $ 189,124 $ 146,336 净销售额 $ 131,750 $ 110,441 $ 496,283 $ 402,819 净收入率 9.5 % 3.3 % 14.5 % 5.5 % 调整后 EBITDA 率 37.8 % 36.4 % 38.1 % 36.3 % 代表与企业收购相关的库存会计调整，这些调整在库存销售时计入销售成本。 代表对 CAV 收购的预计或有购买价格减少 290 万美元，以及在截至2024年12月31日的十二个月内，因 DAC 收购而获得的买方陈述和保证保险的 170 万美元的和解收益。 代表与收购相关的第三方交易费用，包括交易费用、法律、财务和税务尽职调查费用，以及必须在发生时计入费用的估值费用和首次公开募股后的交易相关费用。 代表公司为股权奖励确认的非现金补偿费用。 代表为将收购的企业和产品线整合到我们的运营中而发生的费用、设施搬迁费用及其他与收购相关的费用。 Loar Holdings Inc. 表 5：按最终市场划分的销售 （未经审计，金额以千为单位） 截至 12 月 31 日的三个月 截至 12 月 31 日的年度 2025 2024 2025 2024 商业净销售 商业航空 OEM $ 21,228 $ 18,695 $ 77,391 $ 65,011 商业航空售后市场 39,060 28,204 144,468 109,305 总商业航空 60,288 46,899 221,859 174,316 商务喷气机及通用航空 OEM 17,568 16,542 74,745 70,098 商务喷气机及通用航空售后市场 12,936 9,853 49,376 39,106 总商务喷气机及通用航空 30,504 26,395 124,121 109,204 总商业 OEM 38,796 35,237 152,136 135,109 总商业售后市场 51,996 38,057 193,844 148,411 总商业 90,792 73,294 345,980 283,520 国防净销售 总国防 OEM 16,160 11,523 55,970 38,316 总国防售后市场 17,442 17,951 66,669 50,632 总国防 33,602 29,474 122,639 88,948 其他净销售 总其他 OEM 3,947 3,269 12,783 13,996 总其他售后市场 3,409 4,404 14,881 16,355 总其他 7,356 7,673 27,664 30,351 净销售 $ 131,750 $ 110,441 $ 496,283 $ 402,819 Loar Holdings Inc. 表 6：每股收益与调整后每股收益的调节 （未经审计，金额以千为单位，除每股金额外） 截至 12 月 31 日的三个月 截至 12 月 31 日的年度 2025 2024 2025 2024 报告每股收益 净收入 $ 12,511 $ 3,685 $ 72,146 $ 22,231 基本和稀释每普通股收益的分母： 加权平均普通股基本流通股数 93,622 90,541 93,597 89,366 稀释普通股的影响 2,191 2,701 2,296 2,318 加权平均普通股稀释流通股数 95,813 93,242 95,893 91,684 每普通股基本净收入 $ 0.13 $ 0.04 $ 0.77 $ 0.25 每普通股稀释净收入 $ 0.13 $ 0.04 $ 0.75 $ 0.24 调整后每股收益 净收入 $ 12,511 $ 3,685 $ 72,146 $ 22,231 再融资成本 - 4,814 - 6,459 EBITDA 的总调整 12,936 6,301 31,881 15,634 税务调整 (1) (370 ) (4,976 ) (4,001 ) (5,856 ) 调整后净收入 $ 25,077 $ 9,824 $ 100,026 $ 38,468 每股稀释调整后收益 $ 0.26 $ 0.11 $ 1.04 $ 0.42 每股稀释收益与调整后每股收益的比率 每普通股稀释净收入 $ 0.13 $ 0.04 $ 0.75 $ 0.24 对稀释每股收益的调整： 再融资成本 - 0.05 - 0.07 其他收入 - - - (0.05 ) 存货增值的确认 - 0.01 - 0.01 交易费用 0.07 0.01 0.12 0.04 基于股票的补偿 0.04 0.04 0.15 0.12 收购和设施整合成本 0.02 0.01 0.06 0.05 税务调整 (1) - (0.05 ) (0.04 ) (0.06 ) 每股稀释调整后收益 $ 0.26 $ 0.11 $ 1.04 $ 0.42 税务调整代表了在适用的有效税率下调整的税务影响。为了确定适用的有效税率，交易费用、基于股票的补偿以及收购和设施整合成本被排除在调整后的净收入之外，因此我们排除了这些项目对有效税率的影响。 来源： Loar Group Inc. 在 ACCESS Newswire 上查看原始新闻稿