《大行》大摩：希慎去年業績勝預期 維持「與大市同步」評級

摩根士丹利發表研究報告指，希慎興業 (00014.HK) 2025 財年撇除永續債分派後純利按年下跌 9% 至 13.93 億元，較該行預測高出 9%，相信主要受惠於去年下半年香港零售業務表現強韌及寫字樓業務趨穩的支持。全年每股派息維持於 1.08 元不變，按年持平，股息回報率相當於 4.7%。

期內，希慎為香港合資項目計提 8.05 億元減值撥備，較 2024 年的 2.58 億元增加，其中 2025 年下半年減值為 7.75 億元。住宅業務 EBIT 按年下跌 28%，大摩認為或因可供出租單位減少所致。大摩維持希慎的「與大市同步」評級不變，目標價 19 元。