《大行》里昂降攜程目標價至 77 美元 明年經調整盈測下調 11%

里昂發表研究報告指，攜程集團 (09961.HK) 去年第四季總收入按年增長 21% 至 154 億元人民幣，較該行預期高出 4%，經調整 EBIT 按年增長 16% 至 32 億元人民幣，符合預期。期內國內旅遊表現令人驚喜，受惠於需求強勁及價格回升，業務錄得近中雙位數按年增幅；而旗下平台 Trip.com Global 則維持約 60% 的快速增長。

里昂預期，今年國內旅遊需求仍將強勁，預期價格可持續增長，但反壟斷調查的不確定性可能對攜程的平台佣金率及利潤率構成壓力，相應將其今明兩年經調整淨利潤預測下調 8% 及 11%，並將攜程 (TCOM.US) 美股目標價由 82 美元下調至 77 美元，仍維持「跑贏大市」評級，相信集團的 50 億美元股份回購計劃可提供一定支持，並預期公司今年首季總收入按年增長 15% 至 159 億元人民幣。