《大行》瑞銀：投資者對國產電力設備期望值偏低屬錯誤看法 首選東方電氣

瑞銀髮表研究報告指，保守估計東方電氣 (01072.HK) 每 1 吉瓦燃氣渦輪機出售至美國，令其收益增加約 16% 至 20%。該行指，投資者普遍認為中國不存在電力短缺問題，且電力基礎設施相對較新，導致對國產電力設備的期望值偏低。該行認為，這種看法是錯誤。

該行估計中國中期電力需求增長為 8-9%，是市場共識 4-5% 的兩倍，在該行高於市場共識預測中，約 2.5 個百分點來自人工智能，1.5 個百分點來自制造業，1 個百分點來自電氣化。其次，該行看到煤電廠存在顯着的替換需求，約 420GW(佔總容量 10%) 需在未來 5-8 年內被替換。雖然部分需求可能由可再生能源或核能承接，但該行認為投資者忽視了這部分替換需求。

該行給予東方電氣目標價為 53.5 元，重申其評級為「買入」，視為中國能源板塊首選。