《大行》中銀：百度第四季利潤勝預期 目標價 172 美元籲買入

中銀國際研究報告指，百度 (09988.HK) 第四季總收入按年下跌 4%，按季上升 5%，與市場預期一致。其中核心 A 賦能業務收入為 113 億元人民幣，佔百度核心業務收入 43%。雖然費用支出超出預期，經調整經營利潤及經調整淨利潤均較市場預期高 13%，主要因毛利貢獻好過預期。

該行預期百度將在全球 AI 浪潮中受惠，因其堅定執行基於全棧端到端 AI 生態能力的戰略。該行認為，高質素且可持續的 AI 賦能收入增長，以及加強組織經營效率，將增強公司的財務指標健康度。

加上考慮到公司持續執行一系列股東回饋計劃，該行對百度 (BIDU.US) 美股維持「買入」評級，最新目標價 172 美元。