《大行》中金升匯控目標價至 170.8 元 上季業績超預期

中金髮表報告指，滙豐控股 (00005.HK) 第四季業績超預期，未來三年指引積極公司。去年經調 (除特殊事項) 營業收入 710 億美元，按年增 5.3%；全年經調普通股淨利潤 278 億美元，按年增 12.5%，業績超出該行和市場預期，主要由於息差韌性和財富管理收入表現好於預期。

報告指，公司公佈 2026 至 2028 年業績指引，提出營收每年均能實現按年增長，到 2028 年實現 5% 的按年增長，經調 ROTE 每年均達 17% 以上。考慮公司資產質量可控，維持公司 2026 年營業收入預測基本不變、上調淨利潤預測 4% 至 279 億美元；考慮更緩和的利率環境，上調公司 2026 年營業收入預測 4% 至 757 億美元，上調淨利潤預測 11% 至 302 億美元。綜合考慮公司基本面與中長期利率環境，上調公司目標價 25% 至 170.8 元，維持「跑贏行業」評級。