《大行》中金降攜程目標價至 545.1 元 第四季業績勝預期續籲買入

中金公司研究報告指，攜程 (09961.HK) 第四季收入按年增長 21% 至 154 億元人民幣 (下同)，較市場預期高 4%，主要由於住宿、旅遊渡假及商旅管理收入優於預期，但部分被市場推廣開支增加所抵消；非公認會計准則經營利潤為 32 億元，略勝市場預期 1.5%；非公認會計原則淨利潤為 35 億元，較市場預期高 8%。

考慮到潛在監管及國際化投入風險，該行下調 2026 年收入及非公認會計准則淨利潤預測 1% 及 13%，至 691 億及 171 億元，並引入 2027 年預測 754 億及 185 億元。該行看好公司長期價值及競爭力，維持「跑贏行業」評級，但將攜程 (TCOM.US) 美股及港股目標價分別下調 24% 及 23%，至 70 美元及 545.1 港元。