《大行》大華繼顯維持新地「持有」評級 上調 2026 財年盈測

大華繼顯發表研究報告指，新地 (00016.HK) 2026 上半財年基礎溢利按年增長 16.7%，相當於該行全年預測的約 53%，主要受到中國物業銷售盈利強勁增長、總借貸及融資成本下降帶動投資組合盈利大致平穩所支持。中期股息按年增加 3.2% 至每股 98 仙，高於市場預期。香港物業銷售利潤率按年下跌 7 個百分點至 8%，淨負債比率按年及按半年分別下降 4.4 及 3.2 個百分點至 13.5%。

該行預期，集團香港物業銷售利潤率將自 2026 下半財年起恢復，香港及內地投資物業組合表現保持韌性並有擴張計劃，管理層也重申會維持介乎於 40% 至 50% 的派息比率。考慮到中國物業銷售盈利高於預期，該行將新地 2026 財年盈利預測上調 5%，維持 2027 及 2028 財年盈利預測不變，並維持「持有」評級，目標價 143.8 元，重申繼續視新地為捕捉香港樓市機遇的最佳選擇。