《大行》大華繼顯：攜程上季業績勝預期 今年增長前景料穩健

大華繼顯發表研究報告指，攜程 (09961.HK) 去年第四季業績勝預期，淨收入按年增長 20.8%，較該行及市場預期高出 4%，非通用會計準則淨利潤按年增長 14.7%，較該行及市場預期高出 6% 至 8%，非通用會計準則淨利潤率按年收窄 1 個百分點至 22.6%。管理層指引今年首季收入按年增長 14% 至 15% 至 159 億元人民幣，符合市場預期。

該行認為，攜程正致力收窄國際業務的虧損，相信 2026 年增長前景穩健。考慮到國際業務持續擴張將需要投入資金，大華繼顯將攜程今年首季收入預測上調 1%，維持全年收入預測不變，並將首季及全年盈利預測下調 10% 及 4%，維持「買入」評級，港股目標價下調至 624 元，攜程 (TCOM.US) 美股目標價降至 79 美元。