美銀證券重申信義光能「跑輸大市」評級 料今年供應繼續過剩

美銀證券研究報告指，信義光能 (00968.HK) 去年税後淨利潤按年下跌 16% 至 8.45 億港元，低於該行預期。全年銷量按年微升 4.2%，但未能抵消太陽能玻璃價格下跌導致的收入減少；全年太陽能玻璃毛利率為 14.1%，而去年下半年則達 17.1% 的理想水平，受惠於成本降低以及利潤率較高的海外銷售佔比提升。

該行預期信義光能將就多晶矽項目作出更多減值，因市場結構性供應過剩，項目在可見將來或不會投產，且缺乏買家。價格方面，今年中國太陽能組件需求疲弱，管理層亦暗示 2 毫米玻璃價格有可能進一步下調至每平方米 10 元人民幣以下。基於看淡前景，該行重申「跑輸大市」評級，目標價 2.3 港元。