《大行》瑞銀升信義光能目標價至 4.1 元續籲「買入」 料太陽能玻璃需求今年觸底

瑞銀研究報告指，信義光能 (00968.HK) 2025 年淨利潤按年下跌 16.2% 至 8.45 億元人民幣 (下同)，表現因需求疲弱下銷量及盈利能力欠佳，以及與多晶矽及太陽能玻璃相關的 23 億元值虧損。撇除減值虧損，管理層估算去年核心純利約 22 億元。

該行下調 2026 至 2027 年每股盈利預測 8% 及 9%，以反映短期內的利潤率壓力及銷量疲弱。由於長期盈利預測維持不變，以現金流折現率計，目標價由 4 港元微升至 4.1 港元，維持「買入」評級，因該行認為太陽能玻璃供需情況很可能自 2026 年起見底回升，不斷上升的海外出貨比例亦有助抵消國內利潤率收縮影響。