美伊衝突壓制全球風險偏好，霍爾木茲海峽封鎖制約石油，外資流入港股關鍵在基本面---0203 宏觀脱水

美伊衝突導致全球風險偏好下降，霍爾木茲海峽封鎖推高石油價格，外資流入港股受基本面影響。美國與以色列對伊朗的聯合打擊引發地緣緊張，短期內大宗商品風險溢價上升，導致美債利率下行。美聯儲內部存在分歧，市場預期全年降息三次，但首次降息時間推遲。港股表現疲弱，主要受中國信用週期、AI 敍事不被市場青睞及美聯儲鷹派提名影響。