<p><strong>特斯拉公司</strong> (NASDAQ: TSLA) 在歐洲結束了長達 13 個月的虧損期，2 月份的註冊數據顯示法國、西班牙和挪威均實現了兩位數的增長。</p>
<h2>2 月份的反彈</h2>
<p>法國的註冊量同比 激增 55%，儘管競爭對手的銷量有所下降。</p>
<p>西班牙增長了 74%，而挪威則讓特斯拉重新奪回了品牌第一的位置，註冊量為 1,210 輛，比 2025 年 2 月的 689 輛增長了 75.6%。</p>
<p>Model Y 在挪威佔據主導地位，銷量為 1,073 輛，幾乎佔特斯拉總銷量的 89%。</p>
<p>並非所有情況都是積極的。荷蘭的銷量暴跌 45%，丹麥 下降 18%。但主要市場自 2025 年初以來首次顯示出真正的強勁。</p>
<p>反彈有兩個簡單的解釋。</p>
<p>特斯拉在去年底推出了 更便宜的 Model Y 和 Model 3 版本，Model Y 標準版起價為 39,990 美元。</p>
<p>1 月份的糟糕數據也使得 2 月份的躍升顯得更加戲劇化。挪威的註冊量在 增值税變更生效後幾乎下降了 90%，導致購買提前到 2025 年底。</p>
<h2>Polymarket 對第一季度持悲觀態度</h2>
<p>儘管數據積極，Polymarket 上的交易者對第一季度的交付量仍持懷疑態度。</p>
<p>一份關於 2026 年第一季度交付量的合約 顯示，特斯拉全球交付量低於 350,000 輛的概率為 65%，這將標誌着一個疲軟的季度。2025 年第四季度他們交付了 418,000 輛。</p>
<p>這與分析師 Gene Munster 最近的警告一致，他指出特斯拉的 真正價值現在在於物理人工智能，而不是汽車交付。</p>
<p>這種懷疑不僅限於銷售。關於特斯拉 在 6 月 30 日前在加州推出機器人出租車的合約 的概率僅為 23%。Optimus 在年底前發佈 的概率為 19%。在 2027 年前接受 Robovan 的預訂 的概率為 22%。</p>
<p>模式很明顯：投注者將每一個特斯拉的重要里程碑都定價為不太可能。</p>
<p><strong>晨星</strong> 的 Michael Field 告訴 CNBC，像 <strong>比亞迪</strong> (OTC: BYDDY) 這樣的中國汽車製造商具有 “可能無法逾越的成本優勢”。</p>
<h2>多頭並未退縮</h2>
<p>並非所有人都持悲觀態度。Wedbush 的 <strong>Dan Ives</strong> 維持 600 美元的基本預期和 800 美元的樂觀預期，稱 2026 年是特斯拉 “最重要的一年”。</p>
<p>關於 TSLA 在 3 月底收盤超過 400 美元的 Polymarket 合約 的概率為 54%。交易者對該股票維持當前水平持温和樂觀態度，但對基本交付數字持悲觀態度。</p>
<p>該股目前交易約 401 美元，今年下跌約 10%。</p>
<p>賭注：特斯拉的估值正日益與其汽車業務脱鈎。這個論點將在 4 月初第一季度交付數字公佈時面臨下一個重大壓力測試。</p>
<p><em>圖片來源：Shutterstock</em></p>

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<p>特斯拉在歐洲結束了為期 13 個月的銷售下滑，法國、西班牙和挪威的銷量實現了兩位數增長，主要得益於 Model Y 和 Model 3。然而，預測市場依然看跌，預計 2026 年第一季度交付量低於 350,000 輛的概率為 65%。分析師對中國汽車製造商的競爭表示擔憂，但也有一些人對特斯拉的未來持樂觀態度，Wedbush 給出的基本情況為 600 美元。當前股價約為 401 美元，今年下跌了 10%，市場在等待 4 月初的第一季度交付結果</p>

<p><strong>Tesla Inc</strong> (NASDAQ: TSLA) has broken a 13-month losing streak in Europe as February registration data shows double-digit gains across France, Spain, and Norway.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>特斯拉公司</strong> (NASDAQ: TSLA) 在歐洲結束了長達 13 個月的虧損期，2 月份的註冊數據顯示法國、西班牙和挪威均實現了兩位數的增長。</p>
</div><h2>The February Turnaround</h2>
<div class="lb-trans"><h2>2 月份的反彈</h2>
</div><p>France registrations jumped 55% year-over-year, even as competitors saw declines.</p>
<div class="lb-trans"><p>法國的註冊量同比 激增 55%，儘管競爭對手的銷量有所下降。</p>
</div><p>Spain surged 74%, and Norway saw Tesla reclaim the #1 brand spot with 1,210 registrations, a 75.6% gain from the 689 units sold in February 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>西班牙增長了 74%，而挪威則讓特斯拉重新奪回了品牌第一的位置，註冊量為 1,210 輛，比 2025 年 2 月的 689 輛增長了 75.6%。</p>
</div><p>The Model Y dominated Norway with 1,073 units, representing nearly 89% of Tesla’s total.</p>
<div class="lb-trans"><p>Model Y 在挪威佔據主導地位，銷量為 1,073 輛，幾乎佔特斯拉總銷量的 89%。</p>
</div><p>Not everything was positive. The Netherlands cratered 45% and Denmark fell 18%. But the headline markets showed genuine strength for the first time since early 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>並非所有情況都是積極的。荷蘭的銷量暴跌 45%，丹麥 下降 18%。但主要市場自 2025 年初以來首次顯示出真正的強勁。</p>
</div><p>The rebound has two simple explanations.</p>
<div class="lb-trans"><p>反彈有兩個簡單的解釋。</p>
</div><p>Tesla rolled out cheaper versions of its Model Y and Model 3 in Europe late last year, with the Model Y Standard starting at $39,990.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉在去年底推出了 更便宜的 Model Y 和 Model 3 版本，Model Y 標準版起價為 39,990 美元。</p>
</div><p>January’s dismal numbers also made the sequential jump look more dramatic. Norway saw registrations drop almost 90% after VAT changes took effect January 1, pulling purchases forward into late 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>1 月份的糟糕數據也使得 2 月份的躍升顯得更加戲劇化。挪威的註冊量在 增值税變更生效後幾乎下降了 90%，導致購買提前到 2025 年底。</p>
</div><h2>Polymarket Remains Bearish On Q1</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Polymarket 對第一季度持悲觀態度</h2>
</div><p>Despite the positive data, traders on Polymarket remain skeptical about Q1 deliveries.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管數據積極，Polymarket 上的交易者對第一季度的交付量仍持懷疑態度。</p>
</div><p>A contract on Q1 2026 deliveries shows 65% probability that Tesla delivers fewer than 350,000 vehicles globally, which would mark a weak quarter. They delivered 418,000 in Q4 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>一份關於 2026 年第一季度交付量的合約 顯示，特斯拉全球交付量低於 350,000 輛的概率為 65%，這將標誌着一個疲軟的季度。2025 年第四季度他們交付了 418,000 輛。</p>
</div><p>That’s consistent with analyst Gene Munster’s recent warning that Tesla’s real value now lies in physical AI, not car deliveries.</p>
<div class="lb-trans"><p>這與分析師 Gene Munster 最近的警告一致，他指出特斯拉的 真正價值現在在於物理人工智能，而不是汽車交付。</p>
</div><p>The skepticism extends beyond sales. A contract on Tesla launching robotaxis in California by June 30 sits at just 23%. Optimus release by year-end trades at 19%. Robovan preorders before 2027 are at 22%.</p>
<div class="lb-trans"><p>這種懷疑不僅限於銷售。關於特斯拉 在 6 月 30 日前在加州推出機器人出租車的合約 的概率僅為 23%。Optimus 在年底前發佈 的概率為 19%。在 2027 年前接受 Robovan 的預訂 的概率為 22%。</p>
</div><p>The pattern is clear: bettors are pricing every major Tesla milestone as unlikely.</p>
<div class="lb-trans"><p>模式很明顯：投注者將每一個特斯拉的重要里程碑都定價為不太可能。</p>
</div><p><strong>Morningstar’s</strong> Michael Field told CNBC that Chinese automakers like <strong>BYD Company</strong> (OTC: BYDDY) have a cost advantage that “may prove insurmountable.”</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>晨星</strong> 的 Michael Field 告訴 CNBC，像 <strong>比亞迪</strong> (OTC: BYDDY) 這樣的中國汽車製造商具有 “可能無法逾越的成本優勢”。</p>
</div><h2>Bulls Aren’t Backing Down</h2>
<div class="lb-trans"><h2>多頭並未退縮</h2>
</div><p>Not everyone is bearish. Wedbush’s <strong>Dan Ives</strong> maintains a $600 base case and $800 bull case, calling 2026 the “most important year” for Tesla.</p>
<div class="lb-trans"><p>並非所有人都持悲觀態度。Wedbush 的 <strong>Dan Ives</strong> 維持 600 美元的基本預期和 800 美元的樂觀預期，稱 2026 年是特斯拉 “最重要的一年”。</p>
</div><p>The Polymarket contract on TSLA closing above $400 by end of March sits at 54%. Traders appear modestly bullish on the stock holding current levels, but bearish on fundamental delivery numbers.</p>
<div class="lb-trans"><p>關於 TSLA 在 3 月底收盤超過 400 美元的 Polymarket 合約 的概率為 54%。交易者對該股票維持當前水平持温和樂觀態度，但對基本交付數字持悲觀態度。</p>
</div><p>The stock is currently trading around $401, down around 10% this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>該股目前交易約 401 美元，今年下跌約 10%。</p>
</div><p>The bet: Tesla’s valuation is increasingly decoupled from its car business. That thesis faces its next major stress test when Q1 delivery numbers cross the wire in early April.</p>
<div class="lb-trans"><p>賭注：特斯拉的估值正日益與其汽車業務脱鈎。這個論點將在 4 月初第一季度交付數字公佈時面臨下一個重大壓力測試。</p>
</div><p><em>Image: Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>圖片來源：Shutterstock</em></p>
</div>

Tesla Sales Rebound In Key European Markets, But Why Are Prediction Markets Still Bearish?

- 特斯拉在歐洲結束 13 個月的虧損，2 月註冊數據顯示法國、西班牙和挪威有雙位數增長。  
- 法國註冊量同比增長 55%，西班牙增長 74%，挪威迴歸第一品牌，增幅達 75.6%。  
- 儘管荷蘭和丹麥市場表現不佳，整體回暖顯示出強勁勢頭。

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特斯拉在關鍵歐洲市場的銷售回升，但為什麼預測市場仍然持悲觀態度？