《大行》大和重申百度「買入」評級 看好崑崙芯分拆帶來重估機會

大和發表研究報告指，百度-SW(09888.HK) 去年第四季收入符合預期，盈利表現則優於預期，主要受惠於成本控制帶動毛利率改善。管理層透露分拆崑崙芯的計劃仍在推進，大和認為將成為估值的短期催化劑，按該行推算，崑崙芯的隱含股權價值每股已相當於百度最新市值約一半，憧憬將迎來顯着的重估機會。

大和指出，百度雲業務增長放緩，但收入結構持續改善，上季來自 AI 高性能計算設施基於訂閲的收入按年增長 143%，認為盈利能力有所增強，重申「買入」評級，目標價由 171 元上調至 175 元。