《市評》恒指失兩萬六關 北水流入減 62% 金屬及手機股捱沽

美伊戰爭持續，伊朗確認已封鎖霍爾木茲海峽，令市場擔心戰事令全球航運及供應鏈受阻等風險趨升，港股今日 (3 日) 向下。美股道指隔晚 (2 日) 跌 0.2% 及納指升 0.4%，撰文之時，美國 2 年期債券孳息升至 3.535%，美國 10 年期債券孳息升至 4.094%，美匯指數升至 99.06。道指期貨最新跌 794 點或 1.6%，納指期貨最新跌 501 點或 2%。韓國綜合股價指數 (KOSPI) 下挫 7.2%，其中 SK 海力士股價急挫 11.5%，而日經指數跌 3.2%。上證綜指全日跌 59 點或 1.4% 或收 4,122 點，深證成指跌 3.1%，內地創業板指數跌 2.6%，滬深兩市成交額共近 3.13 萬億元人民幣。而全國政協會議明天下午 3 時在北京人民大會堂開幕，會期七天，至下週三上午閉幕。

恒指高開 130 點，初段升 159 點見 26,218 點後向下，尾市曾跌 332 點見 25,727 點，全日跌 291 點或 1.1%，收 25,768 點；國指跌 93 點或 1.1%，收 8,608 點；恒生科指跌 112 點或 2.3%，收 4,876 點。大市全日成交總額 3,705.45 億元。北水交易總成交額 1,790.31 億元，而南向資金今日淨流入 60.81 億元 (上交易日淨流入 162.14 億元)，按日縮減逾 62%。

盈富基金 (02800.HK) 全日走低 1.2% 收 25.96 元，成交額 212.2 億元，沽空金額 103.7 億元，沽空比率 48.9%；南方恒生科技 (03033.HK) 下滑 2.6% 收 4.762 元，成交額 185 億元，沽空金額 57.36 億元，沽空比率 31%。騰訊 (00700.HK) 跌 0.7% 收 510.5 元，成交額 141.3 億元，阿里-W(09988.HK) 走低 1.2% 收 134.8 元。智譜 (02513.HK) 跌 4%。MiniMax-WP(00100.HK) 逆市收升 9.1%，該股上日收市後公佈去年虧損擴至 18.7 億美元，中金指 MiniMax 去年業績勝預期。

【中石油續升 金屬股捱沽】

中石化 (00386.HK) 股價跌 2.7%，但中石油 (00857.HK) 及中海油 (00883.HK) 股價各上揚 5% 及 3.2%。石油設備股山東墨龍 (00568.HK) 炒高 26% 收 11.79 元，盤中曾高見 16.33 元一度飆升 74.7%，成交 112.8 億元。金屬商品股受壓，山東黃金 (01787.HK)、招金 (01818.HK) 及紫金 (02899.HK) 跌 5% 至 6.3%，中國白銀 (00815.HK)、中國黃金國際 (02099.HK)、紫金黃金國際 (02259.HK)、萬國黃金 (03939.HK) 及靈寶黃金 (03330.HK) 跌 7.7% 至 8.9%。江銅 (00358.HK) 及洛鉬 (03993.HK) 股價各跌 7.1% 及 6.9%。五礦資源 (01208.HK) 跌 9.3%。鋰業股天齊鋰業 (09696.HK) 及贛鋒鋰業 (01772.HK) 跌 8.1% 及 10.9%。

中金髮表報告指，就伊朗局勢變化，建議投資者重點關注油氣上游勘探開發、油服、煉化企業的投資機會。短期而言，該行認為由於地緣政治溢價提升，油價中樞或從 2025 年的每桶約 67 美元上升至 70 美元以上，此外，伊朗扼守霍爾木茲海峽，中東原油貿易流動的穩定性及海灣國家的生產設施的安全性亦是油價短期的上行催化劑。該行考慮到 2025 年油價按年下跌 15% 和目前的上升預期，下調中海油 (00883.HK) 2025 年淨利潤預測 4.2% 至 1,284 億元人民幣，基本維持 2026 年淨利潤預測，並料 2027 年淨利潤達 1,424.7 億元。該行上調中海油目標價 22.8% 至 28 元，予「跑贏行業」評級。

【跌股千六隻 手機股受壓】

港股市寬續弱，主板股票的升跌比率 14 比 39(上日為 12 比 42)，下跌股份 1,627 只 (跌幅 3.5%)。恒指成份股今日 17 只股份上升，下跌股份 67 只，升跌比率為 19 比 76(上日 14 比 86)。大市今日錄沽空 687.44 億元，佔可沽空股份成交額 3,112.1 億元的 22.089%。

航運股東方海外 (00316.HK) 及中遠海控 (01919.HK) 升 2.9% 及 5.2%。但晶片股向下，中芯 (00981.HK) 跌 3.2%，華虹 (01347.HK)、英諾賽科 (02577.HK)、壁仞 (06082.HK) 及天數智芯 (09903.HK) 跌 5.4% 至 6.6%。手機部件股比亞迪電子 (00285.HK)、高偉電子 (01415.HK)、丘鈦 (01478.HK) 及藍思 (06613.HK) 跌 5.4% 至 6.7%，瑞聲 (02018.HK) 跌 8.6%。電線股長飛光纖光纜 (06869.HK) 跌 6.6%。電力設備股哈爾濱電氣 (01133.HK) 及東方電氣 (01072.HK) 跌 6.2% 及 13.8%。

摩根大通發表報告指，中東衝突升級，伊朗關閉霍爾木茲海峽下，亞洲運輸與工業生態系統正因地緣政治衝擊、監管收緊及貿易流向轉變的交匯而經歷根本性重塑。該行指，在集裝箱運輸、油輪、散貨運輸、港口、供應鏈、國防及航空領域，具備規模優勢、靈活性與戰略佈局的企業正把握上行機遇。集裝箱運輸與區域內營運商正憑藉其網絡覆蓋與定價能力獲益，而油輪及散貨運輸則受益於供應緊縮與嚴謹的資本配置策略。港口與供應鏈龍頭正從航線改道與倉儲收入中獲益，國防產業則因全球戰略重心轉移而迎來結構性上行週期。