<p>[新加坡] ST Engineering 的股票本週因伊朗衝突和公司獲得的國防合同而雙雙受益。</p>
<p>一些分析師已提高了該股票的目標價，週二（3 月 3 日）在美以伊衝突持續第四天時，股價一度上漲 9.1%。</p>
<p>該股在盤中最高攀升至 11.18 新元，隨後回落部分漲幅，收於 10.99 新元，當日上漲 7.2%。這標誌着 ST Engineering 連續第二天上漲，週一上漲了 2.8%。</p>
<p>分析師表示，國防行業在衝突中可能會看到收益，受全球國防預算上升前景的提振。</p>
<p>PhillipCapital 的分析師週一表示：“ST Engineering 計劃在今年將國際銷售翻倍，中東將是其主要市場。”</p>
<h2>國防合同獲勝</h2>
<p>Maybank 分析師 Krishna Guha 指出，該公司在 2025 年國際國防訂單獲勝翻倍至 6 億新元，並計劃在 2026 年達到 12 億新元。這一激進擴張是在核心淨利潤增長 21% 至 8.51 億新元的年份之後。</p>
<p>RHB 分析師 Shekhar Jaiswal 在週二的報告中表示，國防和公共安全 “應繼續成為公司結構性增長的支柱”，這得益於海灣地區持續的衝突。</p>
<p>他補充説，歐洲提高軍事準備的推動是 ST Engineering 的另一個積極因素，此外，亞洲部分地區對彈藥補充、國防電子和關鍵基礎設施網絡保護的需求也在增加。</p>
<p>DBS 分析師 Jason Sum 在週一表示，歐洲和中東的採購預算上升，尤其是設備方面，“正在擴展 ST Engineering 的出口前景”。他指出，早期在研發、合作伙伴關係和市場營銷方面的投資現在 “即將帶來回報”。</p>
<p>DBS 將該股票的目標價從 10.20 新元上調至 11 新元。</p>
<p>RHB 的 Jaiswal 強調了 2 月 27 日宣佈的 3.15 億歐元（4.7 億新元）合同的 “早期勢頭”，該合同用於卡塔爾陸地平台的維護、修理和大修，成為公司國防業務的助推器。</p>
<p>ST Engineering 將該合同的獲勝描述為進入卡塔爾國防市場的 “突破”。</p>
<p>Jaiswal 還指出，創紀錄的訂單簿 “支撐着 2026 年及以後更強的訂單轉化”，以及商業航空領域的產能驅動增長。</p>
<p>他重申對該股票的 “買入” 評級，並將目標價從 10.70 新元上調至 11.70 新元。</p>
<p>DBS 的 Sum 補充説，ST Engineering 創紀錄的 332 億新元訂單積壓 “支撐着盈利的可見性”，預計中期內將實現兩位數的年複合收益增長率。即將剝離其虧損的衞星通信業務 iDirect Group 也被視為一個積極因素。</p>
<p>儘管剝離被視為長期積極因素，但其短期成本較高。由於與 iDirect 相關的 6.67 億新元減值，公司的 2025 年淨利潤下降 34% 至 4.63 億新元，導致 388 百萬新元的一次性淨減值。</p>
<p>儘管如此，Sum 預測加速的 “智慧城市需求” 可能進一步提升公司的收益，因為各國政府優先考慮流動性、可持續性和公共安全倡議。</p>
<p>然而，並非所有分析師都在追逐當前的價格飆升。雖然晨星的 Lorraine Tan 在強勁的利潤率前景下將其公允價值估計上調了 26% 至 10.80 新元，但 Maybank 的 Guha 則維持 “持有” 評級，警告該股票的估值正在變得 “高企”。</p>
<p>根據 11.10 新元的價格，ST Engineering 目前的市盈率超過 40 倍，顯著高於其歷史平均的 19 倍。</p>

新科工程

<p>新科工程的股價在伊朗衝突和國防合同獲勝的背景下上漲了 7.2%，促使分析師上調目標價。該股最高達到 11.18 新元，最終收於 10.99 新元。分析師預測國防行業將實現增長，新科工程計劃到 2026 年獲得 12 億新元的國際國防訂單。儘管預計 2025 年的淨利潤將因資產減值而下降 34%，但 322 億新元的強大訂單積壓支持了盈利的可見性。一些分析師對該股的高估值保持謹慎，當前市盈率超過 40 倍</p>

<p>[SINGAPORE] Shares of ST Engineering enjoyed a double boost this week from the Iran conflict and the company’s defence contract wins.</p>
<div class="lb-trans"><p>[新加坡] ST Engineering 的股票本週因伊朗衝突和公司獲得的國防合同而雙雙受益。</p>
</div><p>A few analysts have raised their target price for the stock, which jumped as much as 9.1 per cent on Tuesday (Mar 3) as the US-Israel-Iran conflict continued for a fourth day.</p>
<div class="lb-trans"><p>一些分析師已提高了該股票的目標價，週二（3 月 3 日）在美以伊衝突持續第四天時，股價一度上漲 9.1%。</p>
</div><p>The counter climbed to an intraday high of S$11.18, before paring some gains to close at S$10.99, up 7.2 per cent on the day. This marked a second straight day of gains for ST Engineering, after a 2.8 per cent rise on Monday.</p>
<div class="lb-trans"><p>該股在盤中最高攀升至 11.18 新元，隨後回落部分漲幅，收於 10.99 新元，當日上漲 7.2%。這標誌着 ST Engineering 連續第二天上漲，週一上漲了 2.8%。</p>
</div><p>Analysts said the defence sector is likely to see gains amid the conflict, buoyed by the prospect of rising global defence budgets.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析師表示，國防行業在衝突中可能會看到收益，受全球國防預算上升前景的提振。</p>
</div><p>“ST Engineering is looking to double its international sales this year, with the Middle East as its major market,” said PhillipCapital analysts on Monday.</p>
<div class="lb-trans"><p>PhillipCapital 的分析師週一表示：“ST Engineering 計劃在今年將國際銷售翻倍，中東將是其主要市場。”</p>
</div><h2>Defence contract wins</h2>
<div class="lb-trans"><h2>國防合同獲勝</h2>
</div><p>Maybank analyst Krishna Guha noted that the company doubled international defence order wins to S$600 million in 2025, and is targeting S$1.2 billion for 2026. This aggressive expansion follows a year where core net profit rose 21 per cent to S$851 million.</p>
<div class="lb-trans"><p>Maybank 分析師 Krishna Guha 指出，該公司在 2025 年國際國防訂單獲勝翻倍至 6 億新元，並計劃在 2026 年達到 12 億新元。這一激進擴張是在核心淨利潤增長 21% 至 8.51 億新元的年份之後。</p>
</div><p>RHB analyst Shekhar Jaiswal, in a note on Tuesday, concurred that defence and public security “should remain a structural growth pillar” for the company, underpinned by the ongoing conflict in the Gulf.</p>
<div class="lb-trans"><p>RHB 分析師 Shekhar Jaiswal 在週二的報告中表示，國防和公共安全 “應繼續成為公司結構性增長的支柱”，這得益於海灣地區持續的衝突。</p>
</div><p>He added that the push to increase military readiness in Europe was another positive factor for ST Engineering, as was the push for munitions refill, defence electronics and critical infrastructure cyberprotection in parts of Asia.</p>
<div class="lb-trans"><p>他補充説，歐洲提高軍事準備的推動是 ST Engineering 的另一個積極因素，此外，亞洲部分地區對彈藥補充、國防電子和關鍵基礎設施網絡保護的需求也在增加。</p>
</div><p>DBS analyst Jason Sum on Monday said rising procurement budgets in Europe and the Middle East, especially for equipment, “are expanding ST Engineering’s export runway”. He noted that earlier investments in research and development, partnerships and marketing are now “set to deliver returns”.</p>
<div class="lb-trans"><p>DBS 分析師 Jason Sum 在週一表示，歐洲和中東的採購預算上升，尤其是設備方面，“正在擴展 ST Engineering 的出口前景”。他指出，早期在研發、合作伙伴關係和市場營銷方面的投資現在 “即將帶來回報”。</p>
</div><p>DBS raised its target price for the stock from S$10.20 to S$11.</p>
<div class="lb-trans"><p>DBS 將該股票的目標價從 10.20 新元上調至 11 新元。</p>
</div><p>RHB’s Jaiswal highlighted “early momentum” from a 315 million euro (S$470 million) contract, announced on Feb 27, for the maintenance, repair and overhaul of Qatari land platforms as a defence booster for the company.</p>
<div class="lb-trans"><p>RHB 的 Jaiswal 強調了 2 月 27 日宣佈的 3.15 億歐元（4.7 億新元）合同的 “早期勢頭”，該合同用於卡塔爾陸地平台的維護、修理和大修，成為公司國防業務的助推器。</p>
</div><p>ST Engineering described that contract win as a “breakthrough” into Qatar’s defence market.</p>
<div class="lb-trans"><p>ST Engineering 將該合同的獲勝描述為進入卡塔爾國防市場的 “突破”。</p>
</div><p>A record order book that “underpins stronger backlog conversion” through 2026 and beyond, and capacity-led growth in commercial aerospace were also flaggedby Jaiswalas drivers for ST Engineering.</p>
<div class="lb-trans"><p>Jaiswal 還指出，創紀錄的訂單簿 “支撐着 2026 年及以後更強的訂單轉化”，以及商業航空領域的產能驅動增長。</p>
</div><p>He reiterated a “buy” call for the stock, with a raised target price of S$11.70, from S$10.70 previously.</p>
<div class="lb-trans"><p>他重申對該股票的 “買入” 評級，並將目標價從 10.70 新元上調至 11.70 新元。</p>
</div><p>DBS’ Sum added that ST Engineering’s record order backlog of S$33.2 billion “underpins earnings visibility”, with a double-digit earnings compound annual growth rate projected over the medium term. The “imminent divestment” of its loss-making satellite communications business, iDirect Group, was also flagged as a positive.</p>
<div class="lb-trans"><p>DBS 的 Sum 補充説，ST Engineering 創紀錄的 332 億新元訂單積壓 “支撐着盈利的可見性”，預計中期內將實現兩位數的年複合收益增長率。即將剝離其虧損的衞星通信業務 iDirect Group 也被視為一個積極因素。</p>
</div><p>While the divestment is seen as a long-term positive, it came at a high immediate cost. The company’s net profit for 2025 fell 34 per cent to S$463 million due to S$388 million in one-off net write-offs, primarily from a S$667 million impairment related to iDirect.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管剝離被視為長期積極因素，但其短期成本較高。由於與 iDirect 相關的 6.67 億新元減值，公司的 2025 年淨利潤下降 34% 至 4.63 億新元，導致 388 百萬新元的一次性淨減值。</p>
</div><p>Still, Sum forecasts accelerating “smart city demand” could boost the company’s earnings further, as governments prioritise mobility, sustainability and public safety initiatives.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管如此，Sum 預測加速的 “智慧城市需求” 可能進一步提升公司的收益，因為各國政府優先考慮流動性、可持續性和公共安全倡議。</p>
</div><p>However, not all analysts are chasing the current price spike. While Morningstar’s Lorraine Tan raised its fair value estimate by 26 per cent to S$10.80 following the strong margin outlook, Maybank’s Guha maintained a “hold” rating as he cautioned that the stock’s valuation is becoming “elevated”.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，並非所有分析師都在追逐當前的價格飆升。雖然晨星的 Lorraine Tan 在強勁的利潤率前景下將其公允價值估計上調了 26% 至 10.80 新元，但 Maybank 的 Guha 則維持 “持有” 評級，警告該股票的估值正在變得 “高企”。</p>
</div><p>Based on a price of S$11.10, ST Engineering is currently trading at over 40 times earnings, significantly higher than its historical average of 19 times.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據 11.10 新元的價格，ST Engineering 目前的市盈率超過 40 倍，顯著高於其歷史平均的 19 倍。</p>
</div>

分析師上調新科工程的目標價格，因為其在伊朗衝突和贏得國防合同的背景下股價上漲了 7.2%