霍爾木茲海峽的石油通道正瀕臨癱瘓。據摩根士丹利最新追蹤數據，3 月 3 日當天僅有 1 艘油輪通過這一全球最重要的能源咽喉，較正常水平驟降逾 95%，伊拉克已被迫削減產量，亞洲煉油商開始壓縮加工負荷，全球能源市場正承受這場罕見中斷帶來的劇烈衝擊。
據追風交易台，摩根士丹利於 3 月 3 日發佈的霍爾木茲海峽每日追蹤報告（第二期）顯示，截至當日英國時間傍晚，僅 1 艘油輪完成過境，而週一為 2 艘，正常情況下每日約有 35 艘原油、成品油及液化天然氣船隻通行。
與此同時，伊拉克據報已削減約 120 萬桶/日的產量，原因是其庫存已降至臨界水平。此前，摩根大通最新測算揭示，一旦海峽完全封鎖，中東七大產油國儲存能力僅能支撐 25 天，此後將被迫全面停產。
能源市場的價格反應迅速且劇烈。歐洲天然氣基準 TTF 價格在過去兩個交易日累計上漲逾 65%，重返 50 歐元/兆瓦時上方；全球柴油及燃料油裂解價差大幅走闊；美國至中國航線的油輪運費從週一的 79 美元/噸跳升至 100 美元/噸。這場供應中斷的影響已從中東蔓延至全球大宗商品市場，令投資者對能源供應鏈的穩定性高度警惕。
<h2 style="text-align: left">過境量驟降，新裝載歸零</h2>
摩根士丹利的追蹤數據揭示出一幅近乎停擺的圖景。報告指出，在撰寫時，沒有任何原油、液化石油氣或液化天然氣油輪正在通過霍爾木茲海峽。
從裝載數據來看，情況同樣嚴峻——對比圖表顯示，近日來自霍爾木茲海峽後方產油地區、駛往各主要進口國的原油新增裝載量已降至零，而此前已在途的船隻仍在陸續抵港，形成鮮明落差。
基礎設施層面亦出現新的破壞跡象。據報道，阿聯酋富查伊拉港儲油設施及穆薩法燃料碼頭遭無人機襲擊，阿曼杜庫姆港同樣受到波及。上述打擊直接威脅到海灣地區的儲運能力，進一步加劇市場對供應持續中斷的擔憂。
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<h2 style="text-align: left">煉廠減負荷，運費與氣價雙雙飆升</h2>
供應端的衝擊已迅速傳導至下游。據 Argus 報道，亞洲煉油商正因原油來源短缺而主動壓縮加工量，其中新加坡一家煉廠的開工率已從 85% 降至 60%。這一調整意味着成品油產出將隨之收縮，對亞洲區域燃料供應構成直接壓力。
運費市場的反應同樣劇烈。摩根士丹利數據顯示，即便在中東以外的航線上，運費也在週二進一步攀升，美國至中國航線運費單日漲幅超過 26%。
天然氣價格方面，TTF 兩日累計漲幅達 65%，且價格行動主要集中在近月合約，表明市場目前將此次中斷定性為短期衝擊，但對於局勢能否快速緩解，市場尚無明確預期。摩根士丹利表示，將在本週持續發佈每日追蹤報告，以應對這一異常的供應中斷局面。

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摩根士丹利追蹤數據顯示，霍爾木茲海峽 3 月 3 日僅 1 艘油輪過境，較正常水平驟降逾 95%；伊拉克被迫削減 120 萬桶/日產量，亞洲煉廠開工率大幅壓縮，這場中斷正將衝擊波擴散至全球能源供應鏈。

- 霍爾木茲海峽石油通道瀕臨癱瘓，僅 1 艘油輪通過，減少 95%。  
- 伊拉克削減 120 萬桶/日產量，市場正承受劇烈衝擊。  
- 天然氣價格上漲 65%，運費大幅攀升，影響蔓延至全球市場。

華爾街見聞

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僅 1 艘油輪通過！霍爾木茲海峽幾近 “斷流”，中東產油國已經開始減產