<p>公平地説，這是許多分析師自週末以來就已經預期的一個情況。因此，瑞銀在論證如果中東衝突持續更長時間，石油市場將面臨強勁上行風險時，實際上只是對此進行了進一步的強調。</p>
<p>值得注意的是，該公司現在將布倫特原油的預測上調至 2026 年第一季度平均約 71 美元。這大致意味着他們對該商品在 3 月份的預測約為 80 美元。同時，他們還將 2026 年的平均價格上調至 72 美元。這反映出相較於他們在美伊衝突之前的預測，增加了 10 美元的溢價。</p>
<p>瑞銀認為，油價的風險在於上行，&#34;由於結構性風險溢價的提高&#34;。並補充道，&#34;對能源基礎設施（如卡塔爾液化天然氣）的潛在襲擊可能會將布倫特原油推高至 90 美元以上，具體取決於襲擊的嚴重程度。&#34;</p>
<p>至於看到三位數油價的情況，該公司指出：</p>
<p><em>&#34;如果霍爾木茲海峽的關閉持續超過接下來的幾周，布倫特原油可能會進一步上漲至超過 100 美元。&#34;</em></p>
<p>話雖如此，他們警告稱，未來幾天的降級可能會導致油價的風險溢價逆轉。然而，在他們看來，這不會導致布倫特價格完全回落至約 60 美元。</p>
<p>如前所述，霍爾木茲海峽並沒有正式關閉。然而，伊朗革命衞隊對任何經過的油輪的襲擊威脅，足以使該通道目前處於事實上的關閉狀態。</p>
<p>根據 Kpler 的數據，自週一以來，僅有三艘油氣油輪穿越了霍爾木茲海峽。海峽兩側有船隻，但沒有人願意通過。</p>

景順長城國證石油天然氣ETF

標普全球能源股指數 ETF - iShares

美國布倫特原油期貨基金

油氣服務 ETF - Market Vectors

<p>瑞士銀行警告稱，如果霍爾木茲海峽的關閉持續，布倫特原油價格可能會超過 100 美元，他們將對布倫特的預測上調至 2026 年第一季度平均 71 美元。他們強調，由於中東衝突持續和對能源基礎設施的潛在襲擊，存在強烈的上行風險。儘管他們承認，局勢緩和可能會逆轉風險溢價，但他們並不預計價格會跌破 60 美元。目前，由於襲擊威脅，霍爾木茲海峽實際上處於關閉狀態，過境油輪非常少</p>

<p>To be fair, this is a call that many analysts were priming since the weekend already. So, UBS is very much just piling on top of that in arguing for strong upside risks to the oil market if the Middle East conflict carries on for much longer.</p>
<div class="lb-trans"><p>公平地説，這是許多分析師自週末以來就已經預期的一個情況。因此，瑞銀在論證如果中東衝突持續更長時間，石油市場將面臨強勁上行風險時，實際上只是對此進行了進一步的強調。</p>
</div><p>Of note, the firm is now raising its forecast for Brent crude oil to average about $71 in Q1 2026. That roughly implies their March forecast of around $80 for the commodity. Meanwhile, they're also raising their 2026 average to $72. That reflects a $10 premium to what they were forecasting before the US-Iran conflict.</p>
<div class="lb-trans"><p>值得注意的是，該公司現在將布倫特原油的預測上調至 2026 年第一季度平均約 71 美元。這大致意味着他們對該商品在 3 月份的預測約為 80 美元。同時，他們還將 2026 年的平均價格上調至 72 美元。這反映出相較於他們在美伊衝突之前的預測，增加了 10 美元的溢價。</p>
</div><p>UBS argues that the risk for oil prices is to the upside &#34;on a structurally higher risk premium&#34;. Adding that &#34;potential strikes on energy infrastructure such as on Qatar LNG could push Brent up to $90+, depending on the severity of the strikes&#34;.</p>
<div class="lb-trans"><p>瑞銀認為，油價的風險在於上行，&#34;由於結構性風險溢價的提高&#34;。並補充道，&#34;對能源基礎設施（如卡塔爾液化天然氣）的潛在襲擊可能會將布倫特原油推高至 90 美元以上，具體取決於襲擊的嚴重程度。&#34;</p>
</div><p>As for the case of seeing triple-digit oil prices, the firm notes that:</p>
<div class="lb-trans"><p>至於看到三位數油價的情況，該公司指出：</p>
</div><p><em>&#34;If the close of the Strait of Hormuz extends beyond the next couple of weeks, Brent could see further upside of &gt;$100.&#34;</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>&#34;如果霍爾木茲海峽的關閉持續超過接下來的幾周，布倫特原油可能會進一步上漲至超過 100 美元。&#34;</em></p>
</div><p>That being said, they are warning that a de-escalation in the coming days could see that risk premium for oil prices reverse. However, it would not result in Brent prices falling all the way back down to ~$60 in their view.</p>
<div class="lb-trans"><p>話雖如此，他們警告稱，未來幾天的降級可能會導致油價的風險溢價逆轉。然而，在他們看來，這不會導致布倫特價格完全回落至約 60 美元。</p>
</div><p>As mentioned earlier, the Strait of Hormuz is not officially closed per se. However, the threat of IRGC strikes on any tankers passing through is enough to place the passage way under a de facto closure at the moment.</p>
<div class="lb-trans"><p>如前所述，霍爾木茲海峽並沒有正式關閉。然而，伊朗革命衞隊對任何經過的油輪的襲擊威脅，足以使該通道目前處於事實上的關閉狀態。</p>
</div><p>According to Kpler data, there has just been three oil and gas tankers that have crossed the Strait of Hormuz since Monday. There are vessels on either side of the strait but no one is willing to go through it.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據 Kpler 的數據，自週一以來，僅有三艘油氣油輪穿越了霍爾木茲海峽。海峽兩側有船隻，但沒有人願意通過。</p>
</div>

瑞銀表示，如果霍爾木茲海峽的關閉持續，布倫特原油價格可能會超過 100 美元