最近，Mag 7 股票的表現平平，導致更多投資者關注等權重指數。等權重指數對每隻股票在指數表現中的影響相同，旨在減少大盤股的影響。市值加權指數則給予大盤股更多權重，而小盤股則權重較小。這就是 Mega-cap Mag 7 股票在標準的 S&amp;P 500 指數和 SPY 上所面臨的問題。希望在這同樣的 500 只股票上，等權重指數可能會比市值加權指數具有更低的波動性和更好的表現。
最大的等權重 ETF 是 Invesco S&amp;P 500 RSP。RSP 在二月份創下了投資流入的記錄，這意味着更多投資者正在押注於它。在過去六個月中，RSP 的回報已趕上並超過了 SPY。
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RSP 與 SPY 的表現 2025 年 12 月 - 2026 年 3 月
但在過去五年中，SPY 一直持續優於 RSP。
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RSP 與 SPY 的表現 2021 年 1 月 - 2026 年 1 月
RSP 最近超越 SPY 的原因是 Mag 7 股票的表現不佳。
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RSP 相對於 SPY 的表現
但 RSP 的波動性比 SPY 低多少呢？
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隱含波動率 RSP 與 SPY
直到過去 18 個月，SPY 的隱含波動率一直高於 RSP 的隱含波動率。這也與 Mag 7 股票隱含波動率的增加相吻合。
深入分析當前的隱含波動率數據，SPY 的隱含波動率比 RSP 高出約 24%。但這完全是由於 Mag 7 股票嗎？
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標普 500 股票的平均隱含波動率
這表明，小盤股對指數的波動性貢獻仍然大於大盤股，而兩者的貢獻都大於中型股的 400 只。
雖然 RSP 的波動性可能較低，並且目前的回報優於 SPY，但並不能保證這種情況會持續下去。考慮到 RSP 的期權流動性遠不如 SPY，期權交易者更適合使用 SPY。
交易建議
SPY
賣出 672/674 看跌期權價差，2026 年 4 月到期，剩餘 45 天，信用 0.60
與伊朗的戰爭給市場帶來了衝擊，並推動了波動性上升。SPY 最近價格的下跌使其隱含波動率排名超過 32%。如果你認為 SPY 的拋售過度，考慮到對戰爭的短期樂觀預測，並且在接下來的幾周內可能會反彈或不會進一步下跌，那麼在 4 月到期的 672/674 看跌期權垂直價差是一種看漲策略，收取的信用為其行權價寬度的 1/3，具有 84% 的概率在到期前實現其 $60 最大潛在利潤的 50%，相對於其 $140 的最大潛在風險，併產生 $0.20 的正日常 theta。
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SPY 賣出 672/674 看跌期權垂直價差，4 月 17 日到期週期，如 tastytrade 平台所示
Tom Preston，tastylive 首席市場策略師，負責經紀公司的交易策略、面向客户的交易軟件和期貨交易產品。他撰寫 tastylive 的 Cherry Bomb 時事通訊。他自 1992 年以來一直從事期權交易。 有關實時每日編程、市場新聞和評論，請訪問 tastylive 或 tastylive YouTube 頻道。 與更好的經紀商交易，_今天開設一個 tastytrade 賬户。tastylive Inc. 和 tastytrade Inc. 是獨立但關聯的公司。

標普 500 指數股票型基金

標普 500 指數

標普 500 ETF - Vanguard

標普 500 ETF - iShares

標普 500 低波動率 ETF - PowerShares

標普 500 等權指數 ETF - Guggenheim

最近，七大巨頭股票的表現不佳促使投資者探索等權重指數，這些指數旨在減少大盤股的影響。Invesco S&P 500 RSP ETF 近期吸引了創紀錄的資金流入，並且最近的表現超過了 SPY 指數，儘管從歷史上看，SPY 在五年內的表現優於 RSP。目前，RSP 的波動性低於 SPY，但這種趨勢可能不會持續。建議的交易策略是對 SPY 進行短期看跌價差交易，以利用其在地緣政治緊張局勢下的近期價格下跌

The lackluster performance of the Mag 7 stocks recently has had more investors looking into equal-weighted indices.An equal-weighted index gives each stock the same impact on the index’s performance, with the aim of reducing the influence of the bigger cap stocks.A capitalization-weighted index gives bigger cap stocks moreweightand smaller cap stocks less weight.That’sproblemthat the mega-cap Mag 7 stocks have on thestandardS&amp;P 500 index and the SPY.The hope is that an equal-weighted indexon those same 500 stocksmight have lower volatility and better performance than the capitalization-weighted index.
<div class="lb-trans">最近，Mag 7 股票的表現平平，導致更多投資者關注等權重指數。等權重指數對每隻股票在指數表現中的影響相同，旨在減少大盤股的影響。市值加權指數則給予大盤股更多權重，而小盤股則權重較小。這就是 Mega-cap Mag 7 股票在標準的 S&amp;P 500 指數和 SPY 上所面臨的問題。希望在這同樣的 500 只股票上，等權重指數可能會比市值加權指數具有更低的波動性和更好的表現。
</div>The biggest equal-weight ETF is the Invesco S&amp;P 500 RSP.RSP had a record month of investment inflows in February, which means more investors are placing bets on it.Over the past six months, the RSP has caught up to and surpassed the returns of SPY.
<div class="lb-trans">最大的等權重 ETF 是 Invesco S&amp;P 500 RSP。RSP 在二月份創下了投資流入的記錄，這意味着更多投資者正在押注於它。在過去六個月中，RSP 的回報已趕上並超過了 SPY。
</div><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.contentstack.io/v3/assets/blt40263f25ec36953f/blt4c7a6e987f60b88b/69a855e879f659f45f18b59a/Screenshot_2026-03-04_at_9.38.40_AM.png/query-YXV0bz13ZWJwJmRpc2FibGU9dXBzY2FsZSZmb3JtYXQ9cGpwZyZxdWFsaXR5PTUwJndpZHRoPTEyODA" alt="" original-src="https://images.contentstack.io/v3/assets/blt40263f25ec36953f/blt4c7a6e987f60b88b/69a855e879f659f45f18b59a/Screenshot_2026-03-04_at_9.38.40_AM.png?format=pjpg&amp;auto=webp&amp;quality=50&amp;width=1280&amp;disable=upscale"/>
RSP &amp; SPY Performance Dec '25 - Mar '26
<div class="lb-trans">RSP 與 SPY 的表現 2025 年 12 月 - 2026 年 3 月
</div>But over the past five years, SPY has consistently outperformed RSP.
<div class="lb-trans">但在過去五年中，SPY 一直持續優於 RSP。
</div><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.contentstack.io/v3/assets/blt40263f25ec36953f/blte897e8addedb48b1/69a85657c7edd1509421aabf/Screenshot_2026-03-04_at_9.38.49_AM.png/query-YXV0bz13ZWJwJmRpc2FibGU9dXBzY2FsZSZmb3JtYXQ9cGpwZyZxdWFsaXR5PTUwJndpZHRoPTEyNTg" alt="" original-src="https://images.contentstack.io/v3/assets/blt40263f25ec36953f/blte897e8addedb48b1/69a85657c7edd1509421aabf/Screenshot_2026-03-04_at_9.38.49_AM.png?format=pjpg&amp;auto=webp&amp;quality=50&amp;width=1258&amp;disable=upscale"/>
RSP &amp; SPY Performance Jan '21 - Jan '26
<div class="lb-trans">RSP 與 SPY 的表現 2021 年 1 月 - 2026 年 1 月
</div>Thereason whyRSP has beaten SPY recently is the underperformance of the Mag 7 stocks.
<div class="lb-trans">RSP 最近超越 SPY 的原因是 Mag 7 股票的表現不佳。
</div><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.contentstack.io/v3/assets/blt40263f25ec36953f/blt09bd40870415dd85/69a856bd5ce4baf5070c1962/Screenshot_2026-03-04_at_9.39.04_AM.png/query-YXV0bz13ZWJwJmRpc2FibGU9dXBzY2FsZSZmb3JtYXQ9cGpwZyZxdWFsaXR5PTUwJndpZHRoPTEyNDg" alt="" original-src="https://images.contentstack.io/v3/assets/blt40263f25ec36953f/blt09bd40870415dd85/69a856bd5ce4baf5070c1962/Screenshot_2026-03-04_at_9.39.04_AM.png?format=pjpg&amp;auto=webp&amp;quality=50&amp;width=1248&amp;disable=upscale"/>
RSP out performs relative to SPY
<div class="lb-trans">RSP 相對於 SPY 的表現
</div>But how much less volatile is RSP than SPY?
<div class="lb-trans">但 RSP 的波動性比 SPY 低多少呢？
</div><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.contentstack.io/v3/assets/blt40263f25ec36953f/bltc12a2268da88b4e4/69a857460b360ae71eb8f208/Screenshot_2026-03-04_at_9.39.15_AM.png/query-YXV0bz13ZWJwJmRpc2FibGU9dXBzY2FsZSZmb3JtYXQ9cGpwZyZxdWFsaXR5PTUwJndpZHRoPTEyNjA" alt="" original-src="https://images.contentstack.io/v3/assets/blt40263f25ec36953f/bltc12a2268da88b4e4/69a857460b360ae71eb8f208/Screenshot_2026-03-04_at_9.39.15_AM.png?format=pjpg&amp;auto=webp&amp;quality=50&amp;width=1260&amp;disable=upscale"/>
Implied Volatility RSP &amp; SPY
<div class="lb-trans">隱含波動率 RSP 與 SPY
</div>Only until the past18 monthshas SPY IV been consistently higher than RSP IV. That, too, coincides with the increase in IV of the Mag 7 stocks.
<div class="lb-trans">直到過去 18 個月，SPY 的隱含波動率一直高於 RSP 的隱含波動率。這也與 Mag 7 股票隱含波動率的增加相吻合。
</div>Drilling down into current IV data, SPY IV is about 24% higher than RSP IV. But is that all due to the Mag 7 stocks?
<div class="lb-trans">深入分析當前的隱含波動率數據，SPY 的隱含波動率比 RSP 高出約 24%。但這完全是由於 Mag 7 股票嗎？
</div><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.contentstack.io/v3/assets/blt40263f25ec36953f/bltbdf7a3efa2398438/69a857f514c2472d985740d2/Screenshot_2026-03-04_at_9.39.27_AM.png/query-YXV0bz13ZWJwJmRpc2FibGU9dXBzY2FsZSZmb3JtYXQ9cGpwZyZxdWFsaXR5PTUwJndpZHRoPTk2Ng" alt="" original-src="https://images.contentstack.io/v3/assets/blt40263f25ec36953f/bltbdf7a3efa2398438/69a857f514c2472d985740d2/Screenshot_2026-03-04_at_9.39.27_AM.png?format=pjpg&amp;auto=webp&amp;quality=50&amp;width=966&amp;disable=upscale"/>
Average IV of S&amp;P 500 Stocks
<div class="lb-trans">標普 500 股票的平均隱含波動率
</div>This shows that the smaller cap stocks would still contribute more volatility to an index than the larger cap stocks, while both contribute more than the middle 400.
<div class="lb-trans">這表明，小盤股對指數的波動性貢獻仍然大於大盤股，而兩者的貢獻都大於中型股的 400 只。
</div>While RSP might be less volatile and currently have better returns than SPY,there’sno guarantee that will continue.And given RSP’s optionsaren’tnearly asliquid as SPY’s,optiontraders are better served using SPY.
<div class="lb-trans">雖然 RSP 的波動性可能較低，並且目前的回報優於 SPY，但並不能保證這種情況會持續下去。考慮到 RSP 的期權流動性遠不如 SPY，期權交易者更適合使用 SPY。
</div>TRADE IDEA
<div class="lb-trans">交易建議
</div>SPY
<div class="lb-trans">SPY
</div>Short 672/674 put spread April ’26 exp with 45DTE .60 credit
<div class="lb-trans">賣出 672/674 看跌期權價差，2026 年 4 月到期，剩餘 45 天，信用 0.60
</div>The war with Iran has sent shockwaves through the markets and sent volatility higher.The drop in SPY’s price recently has pushed its IV rank over 32%.If you think that SPY’s sell-off is overdone given the hopefully short-term projections for the war, and that it might either rebound or not fall too much further over the next few weeks, the short 672/674 put vertical in the April expiration with 45 DTE is a bullish strategy that collects a credit 1/3 the width of its strikes, has an 84% probability of making 50% of its $60 max potential profit before expiry vs its $140 max potential risk, and that generates $.20 of positive daily theta.
<div class="lb-trans">與伊朗的戰爭給市場帶來了衝擊，並推動了波動性上升。SPY 最近價格的下跌使其隱含波動率排名超過 32%。如果你認為 SPY 的拋售過度，考慮到對戰爭的短期樂觀預測，並且在接下來的幾周內可能會反彈或不會進一步下跌，那麼在 4 月到期的 672/674 看跌期權垂直價差是一種看漲策略，收取的信用為其行權價寬度的 1/3，具有 84% 的概率在到期前實現其 $60 最大潛在利潤的 50%，相對於其 $140 的最大潛在風險，併產生 $0.20 的正日常 theta。
</div><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.contentstack.io/v3/assets/blt40263f25ec36953f/blt934a2c54632c8489/69a85845d512680d2a3cf4ee/Screenshot_2026-03-04_at_9.39.42_AM.png/query-YXV0bz13ZWJwJmRpc2FibGU9dXBzY2FsZSZmb3JtYXQ9cGpwZyZxdWFsaXR5PTUwJndpZHRoPTEyNjA" alt="" original-src="https://images.contentstack.io/v3/assets/blt40263f25ec36953f/blt934a2c54632c8489/69a85845d512680d2a3cf4ee/Screenshot_2026-03-04_at_9.39.42_AM.png?format=pjpg&amp;auto=webp&amp;quality=50&amp;width=1260&amp;disable=upscale"/>
SPY short 672/674 put vertical in 4/17 expiration cycle, as shown in the tastytrade platform
<div class="lb-trans">SPY 賣出 672/674 看跌期權垂直價差，4 月 17 日到期週期，如 tastytrade 平台所示
</div>Tom Preston, tastylive chief market strategist, is responsible for the brokerage’s trading strategy, client-facing trading software and futures trading products. He writes tastylive's Cherry Bomb newsletter. He's been trading options since 1992. For live daily programming, market news and commentary , visit tastylive or the tastylive YouTube channel. Trade with a better broker , open a tastytrade account today. tastylive Inc. and tastytrade Inc. are separate but affiliated companies.
<div class="lb-trans">Tom Preston，tastylive 首席市場策略師，負責經紀公司的交易策略、面向客户的交易軟件和期貨交易產品。他撰寫 tastylive 的 Cherry Bomb 時事通訊。他自 1992 年以來一直從事期權交易。 有關實時每日編程、市場新聞和評論，請訪問 tastylive 或 tastylive YouTube 頻道。 與更好的經紀商交易，_今天開設一個 tastytrade 賬户。tastylive Inc. 和 tastytrade Inc. 是獨立但關聯的公司。
</div>

Cherry Picks: Why the Equal-Weight S&P 500 Is Beating the Market-Cap Index

- Mag 7 股票表現疲軟，投資者轉向等權重指數以降低大盤股影響。  
- Invesco S&P 500 RSP ETF 2 月錄得創紀錄投資流入，並在近六個月超過 SPY 回報。  
- RSP 的波動性較 SPY 低，但無保證其未來仍優於 SPY。

精選：為什麼等權重的標普 500 指數表現優於市值加權指數