港股反彈逾 400 點 電力設備股舞高 東方電氣上電哈電各漲逾一成

憧憬中東地緣政局或有曙光，隔晚 (4 日) 美股三大指數反彈。十四屆全國人大四次會議今早開幕會，國務院總理李強發表政府工作報告。亞太區主要股市今早 (5 日) 普遍反彈，日經指數反彈 2.7%、韓股曾急彈 12% 一度觸發熔斷，現升 9.9%。內地滬深兩市反彈 0.5% 及 1.7%。港股連跌三日後今早 (5 日) 反彈，恒指高開 334 點後，早段升幅擴大，最新報 25,685 點，升 435 點或 1.7%，成交 974.4 億元。

電力設備股集體舞高。東方電氣 (01072.HK) 現報 43.86 元，升 15.36%，成交 8.69 億元。上海電氣 (02727.HK) 現報 4.99 元，升 17.41%，成交 6.5 億元。哈爾濱電氣 (01133.HK) 現報 28.66 元，升 11.43%，成交 1.48 億元。東北電氣 (00042.HK) 現報 0.53 元，升 11.58%，成交 768.76 萬元。東方電氣 (600875.SH) A 股及上海電氣 (601727.SH) A 股均漲停。

中金公司發表報告，指歐美缺電，加上國產算力 token 出海，電力設備企業可望受惠。該行表示，歐美電網設施老舊，而且近期暴雪警報頻傳，導致停電風險上升，認為系統性風險正在提升，持續看好全球開啓電力投資大週期。另一方面，國內電價成本優勢凸顯，國產大模型搶佔全球市場份額，可望打開國產算力 token 出海機會。

中信建投日前發佈研報表示，AIDC 建設進入高速增長期，測算 2025 至 28 年美國 AI 需求帶來的電力容量需求期間 CAGR 約 55%，未來三年累計需求超 150GW，配套設備迎來機遇。

東吳證券發佈研報稱，AI 算力爆發，美國電力供應缺口擴大，電源需求大增，CSP 廠商下場自建電源，首選燃氣輪機、其次為光儲，中國企業將受益於美國電源建設高景氣。重點推薦燃氣輪機整機核心標的東方電氣 A 股，並關注海聯訊 (300277.SZ)、哈爾濱電氣、上海電氣 A 股等。並重點推薦光儲龍頭陽光電源 (300274.SZ)、寧德時代 (300750.SZ)、億緯鋰能 (300014.SZ) 等。(da/)