英偉達正將其在台積電的製造產能從 H200 芯片轉向下一代架構 Vera Rubin，這一戰略轉向折射出該公司對當前監管環境的最新研判。週四，據英國《金融時報》援引兩位知情人士消息透露，英偉達已經暫停針對特定市場的 H200 芯片生產，將台積電原本的 H200 芯片的相關產能重新分配給 Vera Rubin。英偉達首席財務官 Colette Kress 上週在財報電話會議上表示，儘管美國政府已批准少量 H200 產品出口，&#34;但我們迄今尚未產生任何收入，也不知道是否會有任何出口獲批。&#34;這一調整意味着英偉達在近期內不再寄望於 H200 的大規模銷售。知情人士表示，此舉在某種程度上可能加速 Vera Rubin 的交付與推出進程，而後者目前正受到 OpenAI、谷歌等科技巨頭的強勁需求追捧。<h2 style="text-align: left">H200 產能擱置，Vera Rubin 接棒</h2>H200 是英偉達較早一代的 AI 處理器，此前被定位為符合美國出口管制要求的合規產品。Vera Rubin 則是英偉達今年早些時候發佈的最新芯片架構，專為更復雜的 AI 系統設計，在高端算力市場需求旺盛。據英偉達內部知情人士向英國《金融時報》透露，英偉達目前已生產約 25 萬顆 H200 芯片。若最終僅批准有限訂單，現有庫存足以覆蓋相應需求。&#34;與其在不確定中等待，英偉達必須轉向那些有把握實現的目標，尤其是在先進產品供不應求的情況下，&#34;一位知情人士表示。<h2 style="text-align: left">審批流程受阻，供應鏈備戰落空</h2>英偉達此前曾大力爭取 H200 的銷售許可。去年 12 月，特朗普總統釋放出允許銷售的信號後，英偉達隨即加快生產節奏。據英國《金融時報》此前報道，該公司曾預期來自客户的訂單超過 100 萬台，供應商也曾晝夜不停地備貨，原計劃最早於今年 3 月開始交付。英偉達首席執行官黃仁勳今年 1 月初曾表示，需求 “非常旺盛，我們已經啓動供應鏈，H200 正在流水線上生產”。然而，審批進程隨後陷入停滯。儘管產能已轉向，英偉達並未完全關閉 H200 重啓的可能性。知情人士表示，若政策出現轉機，英偉達重新調配或增加 H200 供應鏈產能最多需要三個月時間，而現有庫存在此期間亦可覆蓋需求與交付。

英偉達

台積電

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英偉達部分叫停 H200 芯片生產，將台積電相關產能轉向下一代架構 Vera Rubin。這背後，是對美國出口審批遲遲未落地的現實妥協。約 25 萬顆 H200 庫存靜待政策窗口，而 OpenAI、谷歌爭搶的新一代算力產品。

- 英偉達將 H200 芯片產能轉向 Vera Rubin 架構以應對監管變化。  
- 停止 H200 生產，或加速 Vera Rubin 交付，市場需求持續增長。  
- H200 仍有潛在生產可能，現有庫存可覆蓋短期需求。

華爾街見聞

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英偉達產能大調整：H200 讓位給下一代芯片 Vera Rubin