<p>作者：Dietrich Knauth</p>
<p>紐約，3 月 5 日（路透社）——Cumulus Media 是一家擁有 394 個廣播電台、廣播聯播業務和播客網絡的音頻娛樂公司，已在德克薩斯州申請破產保護，並達成一項重組協議，旨在消除公司大部分的 6.97 億美元債務。Cumulus 在週三晚間的破產申請中表示，由於面臨來自數字音頻和流媒體平台的持續競爭、廣告市場的變化以及廣播聽眾的年度持續下降，其債務已變得不可持續。該公司此前於 2017 年申請過破產。</p>
<p>如果在破產法庭獲得批准，重組協議將消除 Cumulus 現有的股權股份，並將公司置於其貸方的所有權之下。根據 Cumulus 的破產法庭文件，該協議得到了公司貸方的支持，並將消除約 5.92 億美元的債務。</p>
<p>Cumulus 首席執行官 Mary Berner 在週四的聲明中表示：“預包裝程序旨在有效解決公司的債務問題，不會對我們的運營、員工和戰略造成干擾。” 根據該公司向美國證券交易委員會提交的文件，Cumulus 在截至 2025 年 9 月 30 日的九個月內報告淨收入為 5.536 億美元，期間淨虧損為 6560 萬美元。Cumulus 表示，其衰退因與提供網絡廣播商用於銷售廣告的評級數據的 Nielsen Audio 之間的法律爭議而加速。</p>
<p>根據 Cumulus 的法庭文件，Nielsen 在 2024 年底改變了政策，要求廣播公司為其運營的所有地方市場單獨購買數據，而不是僅允許他們購買全國廣播數據。</p>
<p>Cumulus 對這一變化提起訴訟，認為新政策通過迫使其購買不必要的地方評級數據產品，增加了 Cumulus 的成本，並阻止其識別和放棄未能產生正回報的產品。該訴訟仍在進行中，Cumulus 贏得了一項初步禁令，但隨後被上訴法院暫停，根據其破產法庭文件顯示。近年來，其他大型廣播公司，如 Audacy 和 iHeartRadio，也利用破產重組其債務。</p>
<p>Cumulus Media 總部位於喬治亞州亞特蘭大，擁有 3000 名員工。</p>
<p>案件為：In re: Cumulus Media Inc.，美國德克薩斯州南區破產法庭，案號 26-bk-90346。Cumulus 的律師包括 Paul, Weiss, Rifkind, Wharton &amp; Garrison LLP 的 Paul Basta；Porter Hedges LLP 的 John Higgins；等人。閲讀更多：</p>
<p>廣播網絡 Cumulus Media 起訴 Nielsen，指控其壟斷評級</p>
<p>FCC 批准廣播許可證轉讓，以允許 Audacy 退出破產</p>

積雲媒體

CMLSQ

<p>積雲媒體，擁有 394 個廣播電台，已在德克薩斯州申請破產保護，以重組並消除約 5.92 億美元的 6.97 億美元債務。該公司指出，由於來自數字平台的競爭和廣告市場的變化，債務不可持續。重組計劃得到了貸款方的支持，將導致現有股權的損失，並將所有權轉移給債權人。積雲媒體報告稱，截至 2025 年 9 月 30 日的九個月內淨虧損為 6560 萬美元，並且正在與尼爾森音頻就評級數據費用進行持續訴訟</p>

<p>By Dietrich Knauth</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Dietrich Knauth</p>
</div><p>NEW YORK, March 5 (Reuters) - Cumulus Media, an audio entertainment company which owns 394 radio stations, a radio syndication business and a podcast network, has filed for bankruptcy protection in Texas with a restructuring deal that would eliminate most of the company’s $697 million in debt. Cumulus said in its bankruptcy filing late Wednesday that its debt had become unsustainable due to unrelenting challenges such as increasing competition from digital audio and streaming platforms, changes in the advertising market, and recurring annual declines in its radio audiences. The company previously filed for bankruptcy in 2017.</p>
<div class="lb-trans"><p>紐約，3 月 5 日（路透社）——Cumulus Media 是一家擁有 394 個廣播電台、廣播聯播業務和播客網絡的音頻娛樂公司，已在德克薩斯州申請破產保護，並達成一項重組協議，旨在消除公司大部分的 6.97 億美元債務。Cumulus 在週三晚間的破產申請中表示，由於面臨來自數字音頻和流媒體平台的持續競爭、廣告市場的變化以及廣播聽眾的年度持續下降，其債務已變得不可持續。該公司此前於 2017 年申請過破產。</p>
</div><p>The restructuring deal will wipe out Cumulus’ existing equity shares and put the company under the ownership of its lenders, if approved in bankruptcy court. The deal is supported by the company’s lenders, and it would eliminate approximately $592 million in debt, according to Cumulus’ bankruptcy court filings.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果在破產法庭獲得批准，重組協議將消除 Cumulus 現有的股權股份，並將公司置於其貸方的所有權之下。根據 Cumulus 的破產法庭文件，該協議得到了公司貸方的支持，並將消除約 5.92 億美元的債務。</p>
</div><p>“The prepackaged process is intended to address the company’s debt efficiently with no disruption to our operations, our people, and our strategies,” Cumulus CEO Mary Berner said in a Thursday statement. Cumulus reported $553.6 million in net revenue for the nine months that ended on September 30, 2025, with a net loss of $65.6 million over that period, according to the company’s filings with the U.S. Securities and Exchange Commission. Cumulus said its decline was hastened by a legal dispute with Nielsen Audio, which provides ratings data that network broadcasters use to sell advertising.</p>
<div class="lb-trans"><p>Cumulus 首席執行官 Mary Berner 在週四的聲明中表示：“預包裝程序旨在有效解決公司的債務問題，不會對我們的運營、員工和戰略造成干擾。” 根據該公司向美國證券交易委員會提交的文件，Cumulus 在截至 2025 年 9 月 30 日的九個月內報告淨收入為 5.536 億美元，期間淨虧損為 6560 萬美元。Cumulus 表示，其衰退因與提供網絡廣播商用於銷售廣告的評級數據的 Nielsen Audio 之間的法律爭議而加速。</p>
</div><p>Nielsen changed its policy in late 2024 to require radio companies to buy data separately for all local markets in which they operate, rather than allowing them to buy only nationwide radio data, according to Cumulus’ court filings.</p>
<div class="lb-trans"><p>根據 Cumulus 的法庭文件，Nielsen 在 2024 年底改變了政策，要求廣播公司為其運營的所有地方市場單獨購買數據，而不是僅允許他們購買全國廣播數據。</p>
</div><p>Cumulus sued over the change, arguing that the new policy raised Cumulus’ costs by forcing it to buy unwanted local ratings data products and preventing it from identifying and dropping products that did not generate positive returns. That litigation is ongoing, and Cumulus won an initial injunction that was later stayed by an appeals court, according to its bankruptcy court filings. Other large radio companies, like Audacy and iHeartRadio, have also used bankruptcy to restructure their debts in recent years.</p>
<div class="lb-trans"><p>Cumulus 對這一變化提起訴訟，認為新政策通過迫使其購買不必要的地方評級數據產品，增加了 Cumulus 的成本，並阻止其識別和放棄未能產生正回報的產品。該訴訟仍在進行中，Cumulus 贏得了一項初步禁令，但隨後被上訴法院暫停，根據其破產法庭文件顯示。近年來，其他大型廣播公司，如 Audacy 和 iHeartRadio，也利用破產重組其債務。</p>
</div><p>Cumulus Media is based in Atlanta, Georgia, and it has 3,000 employees.</p>
<div class="lb-trans"><p>Cumulus Media 總部位於喬治亞州亞特蘭大，擁有 3000 名員工。</p>
</div><p>The case is In re: Cumulus Media Inc., U.S. Bankruptcy Court for the Southern District of Texas, No. 26-bk-90346 For Cumulus: Paul Basta of Paul, Weiss, Rifkind, Wharton &amp; Garrison LLP; John Higgins of Porter Hedges LLP; among others Read more:</p>
<div class="lb-trans"><p>案件為：In re: Cumulus Media Inc.，美國德克薩斯州南區破產法庭，案號 26-bk-90346。Cumulus 的律師包括 Paul, Weiss, Rifkind, Wharton &amp; Garrison LLP 的 Paul Basta；Porter Hedges LLP 的 John Higgins；等人。閲讀更多：</p>
</div><p>Radio network Cumulus Media sues Nielsen over alleged ratings monopoly</p>
<div class="lb-trans"><p>廣播網絡 Cumulus Media 起訴 Nielsen，指控其壟斷評級</p>
</div><p>FCC approves radio license transfers to allow Audacy to exit bankruptcy</p>
<div class="lb-trans"><p>FCC 批准廣播許可證轉讓，以允許 Audacy 退出破產</p>
</div>

廣播電台所有者積雲媒體申請破產以削減 6 億美元的債務