《大行》里昂：京東末季業績遜預期 首季面臨高基數料調整後 EBIT 跌 65%

里昂發表研究報告，指京東-SW(09618.HK) 去年第四季業績表現遜於預期，總收入按年升 1.5% 至 3,523 億元人民幣 (下同)，經調整後 LIBT 為 31 億元，遜市場預期虧損 29 億元。該行指，公司首季仍將面臨高基數。該行預料，今年首季總收入按年升 3%，調整後息税前利潤 (EBIT) 按年跌 65% 至 40 億元；又預料外賣業務的單位利潤將進一步改善，但京喜及國際業務的虧損將在 2026 年加劇，故該行將今年經調整後淨利潤預測下調 4%。該行料今年下半年京東增長將改善。

該行維持京東 (JD.US) 美股目標價 41 美元，評級「跑贏大市」。