<p>中東戰事升級正將全球能源供應體系推向臨界點。3 月 6 日下午，卡塔爾能源部長髮出迄今最為嚴峻的警告：<strong>若戰爭持續數週，海灣地區各能源出口國將被迫全面停產，全球經濟將受到深遠衝擊。</strong>受此影響，布倫特原油快速上漲，截至發稿，報價 87.4 美元。</p>
<p><img class="wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/a67cd49e-4750-4c04-bc6d-49bc6e43f693.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1776" height="930" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/a67cd49e-4750-4c04-bc6d-49bc6e43f693.png"/></p>
<p>卡塔爾能源部長 Saad al-Kaabi 在接受英國《金融時報》採訪時表示，即便戰事即刻停止，卡塔爾恢復正常液化天然氣（LNG）交付<strong>也需要&#34;數週乃至數月&#34;時間</strong>。</p>
<p>他預計，若霍爾木茲海峽持續無法通航，未來兩至三週內國際油價可能飆升至<strong>每桶 150 美元</strong>，天然氣價格則可能漲至每百萬英熱單位<strong>40 美元</strong>，較戰前水平高出近四倍。</p>
<p>華爾街見聞此前發佈文章提及，摩根大通測算顯示：一旦海峽完全封鎖，中東七大產油國儲存能力僅能支撐 25 天，此後將被迫全面停產。</p>
<p>Kaabi 警告稱，這場戰爭<strong>&#34;將拖垮世界各國經濟&#34;</strong>。他預計，隨着戰事延續，尚未宣佈不可抗力的海灣地區其他出口國&#34;在未來數天內也將相繼跟進&#34;，屆時亞洲買家將以更高價格搶購市場上有限的現貨資源，歐洲市場亦將承受顯著衝擊。</p>
<div>
<h2 id="1d467ed2">拉斯拉凡遭襲，復產時間表仍不明朗</h2>
</div>
<p>本週一，<strong>伊朗無人機襲擊卡塔爾拉斯拉凡工廠</strong>，迫使 QatarEnergy 宣佈遭遇不可抗力。這一工廠是卡塔爾 LNG 出口的核心樞紐。</p>
<p>Kaabi 表示，損失評估工作仍在進行中，修復週期尚無定論。&#34;我們目前尚不清楚損失規模，評估工作仍在繼續。<strong>修復需要多長時間，目前還不明朗。</strong>&#34;他説。他同時透露，卡塔爾海上生產設施雖未受損，但同樣面臨遭襲威脅。</p>
<p>&#34;當我們的<strong>人員處於危險之中</strong>，當我們已在軍事行動中遭到打擊，當我們無法正常運營，也無法讓員工以身犯險時，我們別無選擇，只能宣佈不可抗力，&#34;Kaabi 説。</p>
<p>此外，卡塔爾斥資 300 億美元、旨在將北方氣田年產能從 7700 萬噸提升至 1.26 億噸（計劃於 2027 年完成）的擴建項目也將隨之延誤，原定於今年第三季度啓動的首批產能投產計劃將被推遲。</p>
<p>&#34;<strong>這肯定會推遲我們所有的擴產計劃。</strong>&#34;他説，&#34;如果一週內恢復，影響或許尚在可控範圍；但若拖延一兩個月，情況將截然不同。&#34;</p>
<div>
<h2 id="dae64dc4">霍爾木茲海峽實際陷入癱瘓</h2>
</div>
<p>全球約五分之一的石油和天然氣途經霍爾木茲海峽運輸，但自美國和以色列上週六對伊朗發動攻擊以來，這條戰略水道的船運已近乎停滯。據報道，至少 10 艘船隻遭到襲擊，保險費率急劇攀升，船東對派遣船隻和船員穿越海峽普遍持觀望態度。</p>
<p>特朗普表示，美國海軍將為過往船隻提供護航，併為航運公司提供額外保險保障。但 Kaabi 對此並不樂觀。&#34;以目前的襲擊態勢，讓船隻進入海峽……太危險了。靠近伊朗海岸線，根本無法説服船東冒險。&#34;</p>
<p>霍爾木茲海峽最窄處僅 24 海里，且緊貼伊朗海岸線。Kaabi 表示，<strong>只要戰事持續，海峽對商船而言就不存在安全通道。</strong></p>
<div>
<h2 id="db697a34">復產後仍面臨巨大後勤挑戰</h2>
</div>
<p>即便戰事停止、生產重啓，恢復正常交付秩序也並非易事。Kaabi 指出，卡塔爾擁有 128 艘 LNG 運輸船，但目前僅有六七艘在手邊待命，其餘船隻已分散部署於全球各地。</p>
<p>&#34;<strong>每艘船裝載需要一兩天時間，每次最多隻能同時裝載六七艘</strong>，&#34;他解釋道，這正是交付恢復需要耗費較長時間的根本原因。</p>
<p>在市場補貨方面，卡塔爾同樣別無選擇。Kaabi 表示，市場上根本不存在足量的現貨 LNG 可供替代採購。&#34;假設你想買 7700 萬噸轉售給客户，市場上根本找不到這麼大的量，&#34;他説。</p>
<div>
<h2 id="f556a0af">潛在的連鎖經濟衝擊</h2>
</div>
<p>Kaabi 的警告遠不止於能源市場本身。他強調，霍爾木茲海峽的貿易中斷將向多個產業鏈傳導，因為該地區生產了全球大量的石化產品及化肥原料。</p>
<p>&#34;如果這場戰爭持續數週，全球 GDP 增速將受到影響。<strong>所有人的能源價格都將上漲，部分產品將出現短缺，工廠供應鏈將出現連鎖反應。</strong>&#34;他説。</p>
<p>就歐洲市場而言，儘管卡塔爾對歐出口佔比較小，但 Kaabi 表示，歐洲仍將承受顯著衝擊——<strong>隨着亞洲買家以更高價格爭搶有限現貨，歐洲買家將面臨更激烈的競價壓力。</strong></p>
<p>針對外界有關此次停產將損害卡塔爾作為最可靠 LNG 供應商聲譽的質疑，Kaabi 予以駁斥。&#34;我認為沒有人會因為你在遭受轟炸的情況下未能完成交付而指責你不可靠，&#34;他説。</p>

美國天然氣 ETF

油氣服務 ETF - Market Vectors

油氣開採 ETF - SPDR

<p>卡塔爾能源部長髮出最嚴厲警告：即便戰事即刻停止，卡塔爾恢復正常液化天然氣交付也需要” 數週乃至數月” 時間。他預計，若霍爾木茲海峽持續無法通航，未來兩至三週內國際油價可能飆升至每桶 150 美元，天然氣價格則可能漲至每百萬英熱單位 40 美元，較戰前水平高出近四倍。</p>

- 中東戰事升級對全球能源供應造成嚴重風險，卡塔爾或停產。  
- 霍爾木茲海峽船運接近癱瘓，油氣價格可能大幅上漲。  
- 戰爭持續將影響全球經濟增長，能源價格上漲，供應鏈受到衝擊。

華爾街見聞

Range Global LNG Ecosystem ETF

2 倍做多彭博原油 ETF - ProShares

美國 WTI 原油 ETF

天然氣股指數 ETF - First Trust

MLP ETF - GlobalX

美國近 12 月期天然氣 ETF

基礎設施指數 MLP ETF

北美管道公司指數 - Tortoise

2 倍做空彭博原油 ETF - ProShares

能源業 ETF - SPDR

2 倍做空彭博天然氣 ETF - ProShares

標普全球能源股指數 ETF - iShares

美國油氣勘探與生產 ETF - iShares

2 倍做多彭博天然氣 ETF - ProShares

第一信託北美能源基礎設施基金

卡塔爾：若戰爭持續數週，海灣國家將被迫停產，未來三週油價恐飆至 150 美元