<p>TD Cowen 的分析師 John Blackledge 對 Sea 維持了持有評級，目標價為 100.00 美元。</p>
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<p>John Blackledge 給予持有評級是由於與 Sea 最近一個季度及未來展望相關的多種因素。Sea 的總收入和核心電商銷售超出預期，表現出強勁的同比增長，調整後的 EBITDA 超過了他自己的模型，儘管略低於市場預期。</p>
<p>然而，管理層對 2026 年的指引減弱了看漲的論點，因為 Shopee 預計的 GMV 擴張是穩健的，但 EBITDA 的展望明顯低於市場共識，表明由於在履約和忠誠度計劃上的更大投資，利潤率面臨壓力。此外，Garena 的預訂低於他的預期，顯示出遊戲板塊的某些疲軟，這與日益增長的投資需求結合，使他對風險與回報的看法更加平衡，支持持有評級而非更激進的評級。</p>
<p>在今天發佈的另一份報告中，巴克萊也對該股票維持了持有評級，目標價為 120.00 美元。</p>

視頻遊戲技術 ETF - ETFMG

電子遊戲&電子競技 ETF - VanEck Vectors

電子遊戲&體育 ETF - GlobalX

電子商務 ETF - GlobalX

<p>TD Cowen 的分析師 John Blackledge 對 Sea Limited 維持了持有評級，目標價為 100.00 美元，理由是強勁的收入增長但 2026 年的利潤前景較弱。儘管收入超出預期，但管理層的指引顯示由於投資增加，利潤率面臨壓力。此外，Garena 的預訂未達預期，導致謹慎的態度。巴克萊也支持持有評級，目標價為 120.00 美元</p>

<p>Analyst John Blackledge of TD Cowen maintained a Hold rating on Sea, with a price target of $100.00.</p>
<div class="lb-trans"><p>TD Cowen 的分析師 John Blackledge 對 Sea 維持了持有評級，目標價為 100.00 美元。</p>
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</div><p>John Blackledge has given his Hold rating due to a combination of factors tied to Sea’s latest quarter and forward outlook. Sea delivered strong top-line performance, with total revenue and core commerce sales surpassing expectations and showing robust year-over-year growth, and adjusted EBITDA exceeded his own model even though it slightly lagged Street forecasts.</p>
<div class="lb-trans"><p>John Blackledge 給予持有評級是由於與 Sea 最近一個季度及未來展望相關的多種因素。Sea 的總收入和核心電商銷售超出預期，表現出強勁的同比增長，調整後的 EBITDA 超過了他自己的模型，儘管略低於市場預期。</p>
</div><p>However, management’s 2026 guidance tempers the bullish case, as Shopee’s projected GMV expansion is solid but the EBITDA outlook is notably weaker than consensus, pointing to margin pressure from heavier investments in fulfillment and loyalty programs. In addition, Garena’s bookings came in below his estimates, signaling some softness in the gaming segment, which, combined with rising investment needs, leads him to a more balanced risk‑reward view that supports a Hold rather than a more aggressive rating.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，管理層對 2026 年的指引減弱了看漲的論點，因為 Shopee 預計的 GMV 擴張是穩健的，但 EBITDA 的展望明顯低於市場共識，表明由於在履約和忠誠度計劃上的更大投資，利潤率面臨壓力。此外，Garena 的預訂低於他的預期，顯示出遊戲板塊的某些疲軟，這與日益增長的投資需求結合，使他對風險與回報的看法更加平衡，支持持有評級而非更激進的評級。</p>
</div><p>In another report released today, Barclays also maintained a Hold rating on the stock with a $120.00 price target.</p>
<div class="lb-trans"><p>在今天發佈的另一份報告中，巴克萊也對該股票維持了持有評級，目標價為 120.00 美元。</p>
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Sea Limited: Strong Revenue Momentum Offset by Weaker 2026 Profit Outlook, Supporting Hold Rating

- 分析師 John Blackledge 維持 Sea 的 Hold 評級，目標價為 $100.00。  
- Sea 在最新季度的收入表現強勁，但管理層對 2026 年的指引顯示出 EBITDA 壓力。  
- Garena 預訂低於預期，導致風險回報觀點更為平衡。

Sea Limited：儘管收入增長強勁，但較弱的 2026 年利潤預期抵消了這一優勢，支持維持持有評級