<p>Evogene Ltd. ((EVGN)) 已召開其第四季度財報電話會議。請繼續閲讀會議的主要亮點。</p>
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<p>Evogene 最近的財報電話會議描繪了一個複雜的局面，結合了雄心勃勃的技術進展和明顯的財務壓力。管理層強調了成功的戰略重心調整和大幅削減成本，但投資者也聽到了收入下降、大量庫存減值以及依賴未來交易和分配來維持運營的現金緩衝減少。</p>
<h2>對 ChemPass AI 和核心市場的戰略重心調整</h2>
<p>Evogene 完成了一次全面的戰略重組，將公司中心聚焦於單一引擎 ChemPass AI 和兩個最終市場。現在的重點明確放在小分子藥物和農業化學品上，非核心資產已被剝離，業務發展圍繞這一精簡願景進行了重新調整。</p>
<h2>平台規模和技術里程碑</h2>
<p>ChemPass AI 建立在一個訓練於 380 億分子宇宙的基礎模型之上，使 Evogene 從一開始就能夠廣泛進入化學領域。與 Google Cloud 的首次合作於 2025 年中旬完成， reportedly 達到了約 90% 的設計精度，是現有基準的三倍提升。</p>
<h2>與 Google Cloud 的自動化推進</h2>
<p>在 2026 年 2 月，Evogene 啓動了與 Google Cloud 的第二次合作，將 Vertex AI 代理集成到 ChemPass 工作流程中。目標是自動化複雜的發現步驟，減少人工錯誤，並朝着能夠在製藥和農業化學合作中擴展的自主研發邁進。</p>
<h2>不斷增長的合作伙伴關係和早期商業進展</h2>
<p>公司強調了與 Bayer 和 Corteva 在人類健康和戰略農業方面的四個公開披露的合作。管理層預計這些合作的發現項目將在 2026 年逐步增加，可能將 ChemPass 的能力轉化為以里程碑驅動的經常性收入流。</p>
<h2>運營費用大幅減少</h2>
<p>Evogene 的成本基礎顯著縮減，2025 年的總淨運營費用從前一年的約 2200 萬美元降至約 1380 萬美元。第四季度的運營費用也從 430 萬美元降至約 320 萬美元，管理層表示這種精簡結構應會持續。</p>
<h2>研發、銷售和管理費用下降</h2>
<p>研發支出淨額降至約 800 萬美元，較 1250 萬美元有所減少，反映出更窄的關注和效率提升。銷售和市場費用降至約 150 萬美元，管理費用降至約 430 萬美元，減少幅度約為四分之一至近 40%。</p>
<h2>年度運營損失和淨損失改善</h2>
<p>全年運營損失改善至約 1400 萬美元，較 1880 萬美元有所減少，得益於費用削減。淨損失更為明顯地縮小至約 780 萬美元，較 1810 萬美元有所改善，部分得益於來自終止運營的收益掩蓋了一些潛在的運營弱點。</p>
<h2>現金狀況和短期融資行動</h2>
<p>Evogene 在 2025 年底的現金、現金等價物和短期存款約為 1300 萬美元，第四季度使用了約 300 萬美元。2026 年 2 月的認股權證誘導增加了約 340 萬美元的總收益，而預計來自關聯公司的分配被視為將現金使用期限延長至約一年半。</p>
<h2>收入收縮和第四季度崩潰</h2>
<p>在收入方面，表現惡化，2025 年的收入從前一年的 560 萬美元下降至約 390 萬美元。壓力在第四季度最為明顯，收入從 150 萬美元驟降至約 30 萬美元，主要由於 AgPlenus 和 Casterra 的種子銷售下降以及一次性付款減少。</p>
<h2>庫存減值導致收入成本上升</h2>
<p>儘管銷售疲軟，2025 年的收入成本仍躍升至約 410 萬美元，較 240 萬美元大幅增加，主要是由於在第四季度記錄的約 220 萬美元的 Casterra 庫存減值。第四季度的收入成本激增至約 230 萬美元，較 70 萬美元顯著上升，加劇了利潤壓力。</p>
<h2>2025 年底季度損失加劇</h2>
<p>公司的季度盈利狀況惡化，2025 年第四季度的運營損失擴大至約 520 萬美元，而前一年同期為 350 萬美元。該季度的淨損失激增至約 540 萬美元，而之前幾乎持平，反映出收入下降、成本上升和融資收入疲軟。</p>
<h2>融資收入大幅下降</h2>
<p>融資收入淨額在 2025 年降至約 60 萬美元，較 2024 年的 400 萬美元大幅下降，部分原因是對認股權證會計處理的變化。第四季度的融資收入從前一年的約 450 萬美元轉變為約 20 萬美元的淨融資費用，移除了對底線的關鍵支撐。</p>
<h2>種子業務收縮和市場疲軟</h2>
<p>Evogene 的 Casterra 單位在肯尼亞停止運營，因對蓖麻種子的需求急劇下降，重新聚焦於巴西並減少員工人數。這一撤退導致了約 220 萬美元的庫存減值和種子銷售的下降，嚴重影響了收入和銷售成本。</p>
<h2>依賴終止運營和資產銷售</h2>
<p>來自終止運營的收入在 2025 年轉為約 570 萬美元，而 2024 年則為約 320 萬美元的損失，主要得益於資產銷售的收益。管理層強調，這些收益提升了報告的淨結果，但投資者應將其視為一次性，而非持續業務實力的體現。</p>
<h2>現金有限和資金鍊約束</h2>
<p>Evogene 目前擁有約 1300 萬美元的現金，季度燒錢率接近 240 萬美元（不包括附屬公司），其財務狀況仍然相對有限。公司相信其資源加上預期的分配可以支持其運營到明年中期，但需要進一步的交易或融資以延續這一時間範圍。</p>
<h2>指導與展望</h2>
<p>展望未來，管理層預計降低的成本基礎，包括約 1380 萬美元的年度運營費用，將保持不變，同時 ChemPass AI 將成為主要的增長引擎。他們指出，該平台的 380 億分子訓練集和高設計精度將成為更深入的製藥和農業化學合作的催化劑，儘管當前的收入和現金水平使得執行風險依然較高。</p>
<p>Evogene 的財報電話會議讓投資者在強大的 AI 驅動發現故事與脆弱的財務基礎之間進行權衡。如果公司能夠將其技術和合作夥伴關係轉化為可持續的收入，同時控制成本，那麼重新聚焦的商業模式可能會獲得 traction，但短期內的波動性和資金需求仍然是需要關注的核心風險。</p>

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<p>Evogene Ltd. 舉行了第四季度財報電話會議，透露出混合的前景，儘管在人工智能方面有雄心勃勃的發展，但面臨着重大的財務挑戰。公司已將重點精簡至 ChemPass AI 和核心市場，從而實現了顯著的成本削減。然而，收入大幅下降，第四季度收入從 150 萬美元降至 30 萬美元，主要由於種子銷售減少。第四季度的運營虧損擴大，現金儲備面臨壓力，未來需要融資以維持運營。儘管面臨這些挑戰，Evogene 仍在尋求合作伙伴關係和自動化，以推動未來的增長</p>

<p>Evogene Ltd. ((EVGN)) has held its Q4 earnings call. Read on for the main highlights of the call.</p>
<div class="lb-trans"><p>Evogene Ltd. ((EVGN)) 已召開其第四季度財報電話會議。請繼續閲讀會議的主要亮點。</p>
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</div><p>Evogene’s latest earnings call painted a mixed picture, blending ambitious technological progress with clear financial strain. Management emphasized a successful strategic refocus and sharp cost cuts, yet investors also heard about falling revenues, large inventory impairments and a thinner cash cushion that depends on future deals and distributions to sustain operations.</p>
<div class="lb-trans"><p>Evogene 最近的財報電話會議描繪了一個複雜的局面，結合了雄心勃勃的技術進展和明顯的財務壓力。管理層強調了成功的戰略重心調整和大幅削減成本，但投資者也聽到了收入下降、大量庫存減值以及依賴未來交易和分配來維持運營的現金緩衝減少。</p>
</div><h2>Strategic Refocus on ChemPass AI and Core Markets</h2>
<div class="lb-trans"><h2>對 ChemPass AI 和核心市場的戰略重心調整</h2>
</div><p>Evogene has completed a sweeping strategic overhaul to center the company on a single engine, ChemPass AI, and two end markets. The focus is now squarely on small‑molecule drugs and agricultural chemicals, with noncore assets divested and business development realigned around this streamlined vision.</p>
<div class="lb-trans"><p>Evogene 完成了一次全面的戰略重組，將公司中心聚焦於單一引擎 ChemPass AI 和兩個最終市場。現在的重點明確放在小分子藥物和農業化學品上，非核心資產已被剝離，業務發展圍繞這一精簡願景進行了重新調整。</p>
</div><h2>Platform Scale and Technical Milestones</h2>
<div class="lb-trans"><h2>平台規模和技術里程碑</h2>
</div><p>ChemPass AI is built on a foundation model trained across a universe of 38 billion molecules, giving Evogene broad reach into chemical space from the outset. The first collaboration on Google Cloud, completed in mid‑2025, reportedly reached about 90% design precision, a threefold improvement over existing benchmarks.</p>
<div class="lb-trans"><p>ChemPass AI 建立在一個訓練於 380 億分子宇宙的基礎模型之上，使 Evogene 從一開始就能夠廣泛進入化學領域。與 Google Cloud 的首次合作於 2025 年中旬完成， reportedly 達到了約 90% 的設計精度，是現有基準的三倍提升。</p>
</div><h2>Automation Push with Google Cloud</h2>
<div class="lb-trans"><h2>與 Google Cloud 的自動化推進</h2>
</div><p>In February 2026, Evogene launched a second collaboration with Google Cloud to integrate Vertex AI agents into ChemPass workflows. The goal is to automate complex discovery steps, cut manual errors and move toward autonomous R&amp;D that can scale across pharma and ag‑chem partnerships.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2026 年 2 月，Evogene 啓動了與 Google Cloud 的第二次合作，將 Vertex AI 代理集成到 ChemPass 工作流程中。目標是自動化複雜的發現步驟，減少人工錯誤，並朝着能夠在製藥和農業化學合作中擴展的自主研發邁進。</p>
</div><h2>Growing Partnerships and Early Commercial Traction</h2>
<div class="lb-trans"><h2>不斷增長的合作伙伴關係和早期商業進展</h2>
</div><p>The company highlighted four publicly disclosed collaborations in human health and strategic agriculture ties with Bayer and Corteva. Management expects these partnered discovery programs to ramp through 2026, potentially translating ChemPass capabilities into milestone‑driven and recurring revenue streams.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司強調了與 Bayer 和 Corteva 在人類健康和戰略農業方面的四個公開披露的合作。管理層預計這些合作的發現項目將在 2026 年逐步增加，可能將 ChemPass 的能力轉化為以里程碑驅動的經常性收入流。</p>
</div><h2>Substantial Reductions in Operating Expenses</h2>
<div class="lb-trans"><h2>運營費用大幅減少</h2>
</div><p>Evogene’s cost base has shrunk materially, with total net operating expenses dropping to about $13.8 million in 2025 from roughly $22 million a year earlier. Fourth‑quarter operating expenses also fell to around $3.2 million from $4.3 million, and management signaled that this leaner structure should persist.</p>
<div class="lb-trans"><p>Evogene 的成本基礎顯著縮減，2025 年的總淨運營費用從前一年的約 2200 萬美元降至約 1380 萬美元。第四季度的運營費用也從 430 萬美元降至約 320 萬美元，管理層表示這種精簡結構應會持續。</p>
</div><h2>R&amp;D, Sales and Administrative Costs Move Lower</h2>
<div class="lb-trans"><h2>研發、銷售和管理費用下降</h2>
</div><p>Research and development spending net declined to about $8 million from $12.5 million, reflecting the narrower focus and efficiency drive. Sales and marketing slipped to roughly $1.5 million and general and administrative costs fell to about $4.3 million, marking reductions of roughly a quarter to nearly 40%.</p>
<div class="lb-trans"><p>研發支出淨額降至約 800 萬美元，較 1250 萬美元有所減少，反映出更窄的關注和效率提升。銷售和市場費用降至約 150 萬美元，管理費用降至約 430 萬美元，減少幅度約為四分之一至近 40%。</p>
</div><h2>Improved Annual Operating and Net Loss</h2>
<div class="lb-trans"><h2>年度運營損失和淨損失改善</h2>
</div><p>The full‑year operating loss improved to around $14 million from $18.8 million, helped by the expense cuts. Net loss narrowed more sharply, to about $7.8 million versus $18.1 million, aided by gains from discontinued operations that masked some of the underlying operating weakness.</p>
<div class="lb-trans"><p>全年運營損失改善至約 1400 萬美元，較 1880 萬美元有所減少，得益於費用削減。淨損失更為明顯地縮小至約 780 萬美元，較 1810 萬美元有所改善，部分得益於來自終止運營的收益掩蓋了一些潛在的運營弱點。</p>
</div><h2>Cash Position and Near‑Term Financing Actions</h2>
<div class="lb-trans"><h2>現金狀況和短期融資行動</h2>
</div><p>Evogene ended 2025 with approximately $13 million in cash, cash equivalents and short‑term deposits, after using around $3 million in the fourth quarter. A February 2026 warrant inducement added roughly $3.4 million in gross proceeds, while expected distributions from affiliates are seen extending cash runway to about a year and a half.</p>
<div class="lb-trans"><p>Evogene 在 2025 年底的現金、現金等價物和短期存款約為 1300 萬美元，第四季度使用了約 300 萬美元。2026 年 2 月的認股權證誘導增加了約 340 萬美元的總收益，而預計來自關聯公司的分配被視為將現金使用期限延長至約一年半。</p>
</div><h2>Revenue Contraction and Q4 Collapse</h2>
<div class="lb-trans"><h2>收入收縮和第四季度崩潰</h2>
</div><p>On the top line, performance deteriorated, with 2025 revenue slipping to about $3.9 million from $5.6 million a year earlier. The pressure was most acute in the fourth quarter, when revenue plunged to roughly $0.3 million from $1.5 million, mainly due to lower seed sales at AgPlenus and Casterra and fewer one‑off payments.</p>
<div class="lb-trans"><p>在收入方面，表現惡化，2025 年的收入從前一年的 560 萬美元下降至約 390 萬美元。壓力在第四季度最為明顯，收入從 150 萬美元驟降至約 30 萬美元，主要由於 AgPlenus 和 Casterra 的種子銷售下降以及一次性付款減少。</p>
</div><h2>Inventory Impairment Drives Higher Cost of Revenues</h2>
<div class="lb-trans"><h2>庫存減值導致收入成本上升</h2>
</div><p>Despite weaker sales, cost of revenues jumped to approximately $4.1 million in 2025 from $2.4 million, driven largely by a roughly $2.2 million Casterra inventory impairment booked in the fourth quarter. Q4 cost of revenues surged to about $2.3 million from $0.7 million, intensifying margin pressure.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管銷售疲軟，2025 年的收入成本仍躍升至約 410 萬美元，較 240 萬美元大幅增加，主要是由於在第四季度記錄的約 220 萬美元的 Casterra 庫存減值。第四季度的收入成本激增至約 230 萬美元，較 70 萬美元顯著上升，加劇了利潤壓力。</p>
</div><h2>Quarterly Losses Worsen in Late 2025</h2>
<div class="lb-trans"><h2>2025 年底季度損失加劇</h2>
</div><p>The company’s quarterly profitability profile worsened, with Q4 2025 operating loss widening to around $5.2 million from $3.5 million in the prior‑year period. Net loss in the quarter spiked to about $5.4 million compared with a near breakeven result previously, reflecting the revenue decline, higher costs and weaker financing income.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司的季度盈利狀況惡化，2025 年第四季度的運營損失擴大至約 520 萬美元，而前一年同期為 350 萬美元。該季度的淨損失激增至約 540 萬美元，而之前幾乎持平，反映出收入下降、成本上升和融資收入疲軟。</p>
</div><h2>Sharp Drop in Financing Income</h2>
<div class="lb-trans"><h2>融資收入大幅下降</h2>
</div><p>Financing income net slumped to roughly $0.6 million in 2025 from $4 million in 2024 due in part to changes in accounting for warrants. The fourth quarter flipped from about $4.5 million of financing income a year earlier to roughly $0.2 million of net financing expense, removing a key cushion to the bottom line.</p>
<div class="lb-trans"><p>融資收入淨額在 2025 年降至約 60 萬美元，較 2024 年的 400 萬美元大幅下降，部分原因是對認股權證會計處理的變化。第四季度的融資收入從前一年的約 450 萬美元轉變為約 20 萬美元的淨融資費用，移除了對底線的關鍵支撐。</p>
</div><h2>Seed Business Retrenchment and Market Weakness</h2>
<div class="lb-trans"><h2>種子業務收縮和市場疲軟</h2>
</div><p>Evogene’s Casterra unit ceased operations in Kenya after a steep decline in demand for castor seeds, refocusing on Brazil with a reduced headcount. The pullback led to the roughly $2.2 million inventory impairment and a drop in seed sales that weighed heavily on both revenue and cost of sales.</p>
<div class="lb-trans"><p>Evogene 的 Casterra 單位在肯尼亞停止運營，因對蓖麻種子的需求急劇下降，重新聚焦於巴西並減少員工人數。這一撤退導致了約 220 萬美元的庫存減值和種子銷售的下降，嚴重影響了收入和銷售成本。</p>
</div><h2>Dependence on Discontinued Operations and Asset Sales</h2>
<div class="lb-trans"><h2>依賴終止運營和資產銷售</h2>
</div><p>Income from discontinued operations swung to about $5.7 million in 2025 from a loss of roughly $3.2 million in 2024, largely due to gains on asset sales. Management stressed that these proceeds boosted reported net results, but investors should view them as one‑time rather than indicative of ongoing business strength.</p>
<div class="lb-trans"><p>來自終止運營的收入在 2025 年轉為約 570 萬美元，而 2024 年則為約 320 萬美元的損失，主要得益於資產銷售的收益。管理層強調，這些收益提升了報告的淨結果，但投資者應將其視為一次性，而非持續業務實力的體現。</p>
</div><h2>Modest Cash and Runway Constraints</h2>
<div class="lb-trans"><h2>現金有限和資金鍊約束</h2>
</div><p>With around $13 million in cash and a quarterly burn rate near $2.4 million excluding affiliates, Evogene’s financial runway remains modest. The company believes its resources, plus expected distributions, can fund it to at least mid‑next year, but further deals or financing will be needed to extend beyond that horizon.</p>
<div class="lb-trans"><p>Evogene 目前擁有約 1300 萬美元的現金，季度燒錢率接近 240 萬美元（不包括附屬公司），其財務狀況仍然相對有限。公司相信其資源加上預期的分配可以支持其運營到明年中期，但需要進一步的交易或融資以延續這一時間範圍。</p>
</div><h2>Guidance and Outlook</h2>
<div class="lb-trans"><h2>指導與展望</h2>
</div><p>Looking ahead, management expects the lower cost base, including about $13.8 million of annual operating expenses, to hold while ChemPass AI becomes the primary growth engine. They pointed to the platform’s 38‑billion‑molecule training set and high design precision as catalysts for deeper pharma and ag‑chem collaborations, even as current revenue and cash levels keep execution risk elevated.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望未來，管理層預計降低的成本基礎，包括約 1380 萬美元的年度運營費用，將保持不變，同時 ChemPass AI 將成為主要的增長引擎。他們指出，該平台的 380 億分子訓練集和高設計精度將成為更深入的製藥和農業化學合作的催化劑，儘管當前的收入和現金水平使得執行風險依然較高。</p>
</div><p>Evogene’s earnings call left investors weighing a powerful AI‑driven discovery story against a fragile financial foundation. If the company can convert its technology and partnerships into durable revenue while keeping costs in check, the refocused model could gain traction, but near‑term volatility and funding needs remain central risks to monitor.</p>
<div class="lb-trans"><p>Evogene 的財報電話會議讓投資者在強大的 AI 驅動發現故事與脆弱的財務基礎之間進行權衡。如果公司能夠將其技術和合作夥伴關係轉化為可持續的收入，同時控制成本，那麼重新聚焦的商業模式可能會獲得 traction，但短期內的波動性和資金需求仍然是需要關注的核心風險。</p>
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Evogene 財報電話會議：人工智能的雄心與現金流的現實相遇