《市評》恒指守兩萬五 北水淨流入 372 億創新高 中海油揚逾 3%
美以伊戰事已進入第 10 天，霍爾木茲海峽的航道封鎖引發多箇中東產油國減產，紐約期油今早一度飆升三成至每桶逾 119 美元，其後外媒引述消息指 G7 與國際能源總署將開會討論釋放石油儲備，消息令紐約期油升幅顯着收窄至逾一成，恒指今日曾挫 851 點後跌幅收窄。撰文之時，美國 2 年期債券孳息升至 3.619%，美國 10 年期債券孳息升至 4.179%，美匯指數升至 99.45。道指期貨最新跌 701 點或 1.5%，納指期貨最新跌 369 點或 1.5%。上證綜指全日跌 27 點或 0.67% 或收 4,096 點，深證成指跌 0.7%，滬深兩市成交額共 2.65 萬億人民幣。
恒指低開 681 點，曾跌 851 點一度低見 24,906 點，全日跌 348 點或 1.4%，收 25,408 點；國指跌 46 點或 0.5%，收 8,581 點；恒生科指跌 5 點或 0.12%，收 4,941 點。大市全日成交總額 3,923.3 億元。北水交易總成交額 1,698.1 億元，而南向資金今日淨流入 372.14 億元 (上交易日淨流出 277.35 億元)，錄歷史新高，據《深圳證券交易所深港通業務實施辦法》有關規定，港股通標的證券名單今發生調整。
通脹憂慮打擊減息預期，本地地產股新地 (00016.HK)、恆地 (00012.HK) 及太古地產 (01972.HK) 股價跌 3.6% 至 4.1%，恆隆地產 (00101.HK) 跌 4.9%。而盈富基金 (02800.HK) 收跌 1.2% 收 25.62 元，全日沽空比率飆升至 84.1%。
【北水見湧入 中海油受捧】
油股中石油 (00857.HK) 及中海油 (00883.HK) 升 2.3% 及 3.3%。昆能 (00135.HK) 及中石化 (00386.HK) 跌 3.9% 及 4.4%。石油設備股山東墨龍 (00568.HK) 炒高 25%，成交逾 91 億元。煤炭股神華 (01088.HK) 及兗能 (01171.HK) 炒高 3.3% 及 3.9%。
摩根大通發表中國石油行業報告表示，就國際油價已突破每桶 100 美元水平，該行偏好上游公司而非煉油商，因料中國政府價格管制開始生效。該行依市場調整遠期曲線，並將中石油 (00857.HK) H 股目標價由 10 元上調 13 元，此反映了該行對油價的模型假設：2026 年每桶 80 美元，2027 年及 2028 年每桶 70 美元及 65 美元。摩通表示，上調對中海油投資評級，由「中性」升至「增持」，目標價由 23 元升至 31 元，該行維持對中石化「中性」評級，調高其 H 股目標價由 4 元升至 5.5 元。
【跌股千六隻 MiniMax 飆】
港股市寬轉弱，主板股票的升跌比率 13 比 40(上日為 33 比 18)，下跌股份 1,652 只 (跌幅 3.1%)。恒指成份股今日 17 只股份上升，下跌股份 72 只，升跌比率為 18 比 80(上日 81 比 19)。大市今日錄沽空 894.19 億元，佔可沽空股份成交額 2,748.49 億元的 32.534%。
OpenClaw 熱潮炒起 AI 股，智譜 (02513.HK) 及英矽智能 (03696.HK) 升 8.1% 及 7.1%。MiniMax(00100.HK) 全日股價逆市抽上 23.8% 收 997 元，盤中曾觸及 1,000 元，雲服務商金山雲 (03896.HK) 及萬國數據 (09698.HK) 升 13.7% 及 5.9%。
中銀證券表示，OpenClaw 於內地熱度高漲，表明 AI 時代用户更需要能執行復雜任務的智能體 (Agent)， OpenClaw 有望帶領 AI 正式步入 Agent 時代。OpenClaw 是一款可以部署在個人電腦上的 AI 代理，它將模型、工具調用、記憶、插件、消息入口、權限等一系列能力串成了一個可用、可擴展的整體，其核心架構由 Gatway(網關)、Agent(智能體)、Skills(技能) 和 Memory(記憶) 四個部分構成。OpenClaw 創造了全新的「模型消費場景」，單個 OpenClaw 用户產生的 token 消耗量可能是傳統聊天用户的幾十倍甚至上百倍。這也決定了用户在選擇底層大模型時，更需要一個持續、穩定、 高頻、便宜的供貨商，例如 Kimi K2.5 和 MiniMax M2.5。該行指，OpenClaw 熱度的持續攀升證明了 AI 未來的一個發展趨勢，即用户對 AI 的要求並非只是一個簡單的「聊天機器人」，而是一個 24 小時在線，且能執行復雜任務的智能體 (Agent)。OpenClaw 相關企業包括優刻得 (688158.SH)、MINIMAX-WP、智譜、雲賽智聯 (600602.SH)、拓維信息 (002261.SZ) 及網宿科技 (300017.SZ)。
