<div id="readability-page-1"><div id="conimg_0"> <p>汽車晶片缺貨潮捲土重來，瑞銀、標普全球等機構近日接連發出預警，指全球車廠最早 2026 年將面臨生產中斷及成本激增雙重打擊。Tesla 創辦人馬斯克亦坦言，即使計盡所有主流供應商亦難滿足需求。瑞銀報告更顯示，有 DRAM 晶片報價升幅超過 100%，車廠最終要「硬食」約 8 成成本。與 2021 年不同，今次短缺源於 AI 熱潮搶佔產能，汽車行業淪為「被犧牲的一群」。中國市場已成重災區，小米集團（1810）董事長雷軍直言，SU7 每部成本要增數千元人民幣。</p><h2>DRAM 屬汽車不可或缺元件</h2><p>所謂 DRAM（動態隨機存取存儲器），是汽車不可或缺的半導體元件，主要用於驅動資訊娛樂系統、數位儀表板、先進駕駛輔助系統（ADAS）及電動車系統。</p><p>隨着汽車行業向軟件定義架構及集中式運算轉型，DRAM 需求只會有增無減。據日媒報道，2026 年 1 月記憶體價格飆升，作為指標的 DDR4 型 8GB 產品大宗交易價報每個 13 美元，較 2025 年 11 至 12 月翻倍，較一年前更暴漲 7.4 倍。</p><p>同時，汽車並非唯一需要 DRAM 的行業，此輪供應短缺元兇正是人工智能（AI）爆發式增長，尤其是數據中心對高頻寬記憶體（HBM）DRAM 需求極度旺盛。由於 HBM 利潤遠高於傳統 DRAM，主要生產商紛紛將晶圓產能重新分配，優先供應這個更「和味」的市場，導致汽車行業 DRAM 供應被擠壓。</p><h2>佔全球 DRAM 產能僅單位數</h2><p>一名德國晶片廠商員工向本報解釋，業界之所以優先供應 AI 市場，全因「AI 背後銀彈多，加上多國國策扶持，基本上係燒錢都無所謂嘅狀態」。他更直言：「你睇下幾大晶片商嘅年報，汽車業務先得嗰幾個百分比？佢哋邊會放喺眼內」。</p><p>瑞銀數據進一步印證這一點。全球 DRAM 產能中，汽車行業收入佔比僅為低單位數，智能手機佔約 35%、電腦 25%，伺服器及數據中心則約 20%。換言之，汽車業在產能分配上的話語權微不足道。</p><p>目前全球逾 90% 的 DRAM 產量由三大巨頭壟斷，包括韓系的三星及 SK 海力士，以及美國的美光科技。其中美光科技預測第二季度每股盈利按年增長逾四倍；SK 海力士更直言，2026 年產能已全部售罄，延續 2025 年的破紀錄行情。</p><h2>或被逼轉用新晶片增成本</h2><p>問題的癥結，還在於汽車與 AI 所處的技術代際差距。汽車行業目前主要使用 DDR4 及 LPDDR4 晶片，而 AI 應用則依賴更先進的 DDR5 世代，後者記憶容量更高，利潤空間亦更可觀。有分析指，隨着產能向 DDR5 傾斜，車廠最終或被逼轉用新世代晶片，進一步推高成本。</p><p>不過，即使產能明顯向 AI 傾斜，三星、SK 海力士和美光亦不敢與車企徹底切割。畢竟他們親身經歷過疫情後消費電子晶片需求激增，到 2022 年市場迅速飽和後，出貨量大跌、價格應聲跳水的反噬。</p><p>因此在這一輪漲勢中，巨頭們亦在防範風險。一方面與 AI 公司簽署長期合約鎖定產能，避免重蹈 2022 年覆轍；另一方面亦在維繫汽車客戶。例如 SK 海力士原計劃今年上半年停止 DDR4 出貨，最終保留部分產能支援汽車及工業客戶；美光亦明確 DDR4 會在今年首季後停產，但會繼續為長期汽車客戶提供少量供應。</p><h2>中國市場成缺貨潮重災區</h2><p>在這波晶片缺貨潮中，中國市場堪稱重災區。3 月初，奇瑞汽車（9973）旗下星途品牌針對星途 ET5 的高配版本車型價格上調 5,000 元人民幣，原因就有晶片漲價等因素。生產線也已響起警號，廣汽本田今年 1 月被逼調整生產節奏，以應對半導體供應緊張帶來的連鎖反應。</p><p>不少車企大佬亦接連發聲。小米董事長雷軍 1 月初在直播中直言，新款 SU7 正面對按季度跳漲的內存成本壓力，每部車成本預料增加數千元人民幣。幾乎同一時間，蔚來（9866）創始人李斌亦表示，內存漲價已成今年汽車行業最大的成本重壓，甚至建議消費者「買車要趁早」。理想汽車（2015）供應鏈負責人更預警，2026 年汽車行業存儲晶片的供應滿足率或不足 50%。</p><h2>部份供應鏈中間商囤貨謀利</h2><p>除了產能問題，市場上還有另一股力量在推波助瀾。中芯國際（981）共同執行長趙海軍表示，「我們確實看到一些通路和供應鏈中間商囤積大量記憶體，因為他們希望在供不應求的情況下以更高價格出售。這些庫存可能會在今年稍晚新產能上線後釋出。」</p><p>黃河科技學院客座教授張翔分析，這次的短缺問題短期內很難解決，直接影響就是新車交付周期延長，部分車企甚至可能會減配交付。他建議，對近期有購車需求的消費者來說，尤其是急需用車的朋友，建議盡快下定單，趁現在還有庫存車，及時提車會更穩妥。</p> </div></div>

小米集團(ADR)

華寶智能電動汽車ETF

易方達中證汽車零部件主題ETF

1.25 倍做多特斯拉 ETF - GraniteShares

華夏中證港股通汽車產業主題ETF

特斯拉

國泰中證800汽車與零部件ETF

半導體 3 倍做多 - Direxion

華夏中證新能源汽車ETF

小米集團-W

<p>汽車晶片短缺再度加劇，瑞銀和標普全球警告稱，全球車廠可能在 2026 年面臨生產中斷和成本激增。馬斯克表示，主流供應商難以滿足需求。DRAM 晶片價格飆升，汽車行業成本將增加約 80%。此次短缺源於 AI 熱潮搶佔產能，導致汽車行業成為受害者。中國市場尤為嚴重，小米董事長稱 SU7 成本將增加數千元。DRAM 是汽車必需的半導體，隨著行業轉型，需求將持續增長。</p>

- 全球汽車晶片缺貨潮再現，預計 2026 年生產遭遇中斷與成本激增。  
- 瑞銀報告顯示，DRAM 晶片價格上漲超 100%，車廠需承受 80% 的成本壓力。  
- 中國市場受影響嚴重，汽車成本預計增加數千元人民幣，供應滿足率或低於 50%。

星島網

汽車廠缺晶片淪 AI 犧牲品 產能佔比遠遜手機及伺服器 中國市場已成重災區

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