國際油價迎來劇烈反轉。美伊衝突導致霍爾木茲海峽封鎖，引發史上最大規模石油供應中斷，全球約 20% 石油運輸受阻。週一國際油價劇烈震盪，WTI 原油日內振幅達 38 美元，盤中一度衝高至 120 美元/桶附近。
而後，伴隨着主要經濟體商議釋放戰略石油儲備，疊加特朗普釋放停戰信號，油價快速回落至 90 美元/桶附近。
據 CNBC 週一報道，國際能源署前石油部門負責人 Neil Atkinson 表示，霍爾木茲海峽遭實際封鎖，是能源市場前所未有的狀況。他警告：
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“除非局勢迅速扭轉，否則我們將面臨一場改變格局的史無前例的能源危機。”
</blockquote>
對於油價，他更是直言：
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“當前已無先例可循，走勢只能靠合理推測，天空才是極限（上不封頂）。”
</blockquote>
當前，油價仍存變數，美伊局勢仍是懸在油市之上的關鍵變量。
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<h2 style="text-align: left">史上最大供應衝擊：規模超過此前所有歷史先例</h2>
據能源諮詢公司 Rapidan Energy 分析，此次供應中斷規模超過歷史上任何一次石油危機，是此前最高紀錄的逾兩倍。
Rapidan 分析師指出，此前最大的供應衝擊發生在 1956 年蘇伊士運河危機期間，當時英國、法國和以色列入侵埃及西奈半島，約 10% 的全球石油供應受到波及。此次霍爾木茲海峽封鎖造成的衝擊規模，則接近 1973 年阿拉伯石油禁運（約影響全球供應的 7%）的三倍。
霍爾木茲海峽通常承載全球約 20% 的石油和天然氣運輸，但自戰爭爆發以來，過境船運幾乎陷入完全停滯，這一狀況已持續九天。
<h2 style="text-align: left">無備用產能可用：市場缺乏有效緩衝</h2>
Rapidan 分析師強調，此次供應衝擊與歷史上歷次危機的根本區別在於，全球目前幾乎沒有閒置產能可供調配。沙特阿拉伯和阿聯酋掌握着絕大部分的彈性產能，但由於霍爾木茲海峽封鎖，這兩個國家已被切斷於全球石油市場之外。他稱：
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&#34;此次衝突不僅使歷史上佔比最高的全球供應份額離線，同時還擾亂了主要彈性產能持有國，結果是市場毫無實質性緩衝，沒有任何搖擺生產國能夠介入填補缺口。&#34;
</blockquote>
分析師指出，在此背景下，全球石油市場將不得不依靠油價大幅上漲來抑制需求，以實現供需再平衡。美國戰略石油儲備目前庫存約 4.15 億桶，約為 7.14 億桶法定最大容量的 58%，Rapidan 認為該儲備&#34;有限，不足以完全抵消&#34;因霍爾木茲封鎖而被困於波斯灣的供應缺口。
<h2 style="text-align: left">產量關停蔓延：多國已開始削減產出</h2>
隨着局勢持續，中東產油國已開始陸續削減產量。據 CNBC 報道，伊拉克、科威特等國已着手關停部分產能。法國興業銀行分析師週一在研報中警告，中東國家長期關停產量將&#34;大幅增加&#34;重啓困難的風險。他表示：
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&#34;阿聯酋可能是下一個面臨關停風險的生產國，時間窗口可能在未來五至七天內。卡塔爾同樣存在風險，儘管其石油產量相對有限，但液化天然氣敞口較大。&#34;
</blockquote>
瑞斯塔德能源石油市場副總裁 Janiv Shah 預測，若當前局勢持續四個月，布倫特原油期貨價格可能攀升至每桶 135 美元。他在週一的研報中表示：
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&#34;基於當前條件，我們對未來兩個月的前瞻性分析顯示，油價將維持在每桶 110 美元以上。&#34;
</blockquote>

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美伊衝突升級導致霍爾木茲海峽遭實際封鎖，全球約 20% 的石油運輸中斷，其規模超過歷次石油危機。由於沙特等主要產油國同樣被隔離，全球幾乎沒有閒置產能填補缺口。國際油價劇烈震盪，分析師警告，若局勢無法實質扭轉，將引發史無前例的能源危機，油價上不封頂。

- 國際油價因美伊衝突劇烈波動，WTI 原油一度達 120 美元/桶。  
- 霍爾木茲海峽封鎖造成全球約 20% 石油運輸受阻，是史上最大供應中斷。  
- 多國開始削減產量，市場面臨無有效緩衝的局面，油價預計將大幅上漲。

美伊戰爭引發史上最大規模 “石油供應中斷”，分析師警告油價 “天空才是極限”