<div id="readability-page-1" class="page"><p>全球 PC 市場正面臨內存供應危機與價格雙重衝擊。高盛分析師發出警告，結構性內存短缺將壓縮 PC 供應、推高終端售價，2026 年全球 PC 出貨量或大幅下滑。</p> <p>高盛分析師 Katherine Murphy 在最新報告中指出，內存市場的&#34;結構性供應短缺&#34;將制約 PC 供貨能力，並迫使廠商通過漲價來保護本已微薄的利潤率。她預測，2026 年全球 PC 出貨量將同比下降約 12% 至 2.45 億台，其中消費級 PC 同比下滑 15% 至 1.08 億台，商用 PC 同比下降 9% 至 1.37 億台。</p> <p>這一預判對整個 PC 產業鏈構成直接壓力。戴爾和惠普的 PC 出貨量預計將同比下滑高個位數至低兩位數百分比，而蘋果則有望憑藉包括入門級 MacBook Neo 在內的新品發佈實現小幅增長。對消費者而言，PC 價格上漲幾乎已成定局。</p> <h2>DRAM 與 NAND 成本佔比翻倍，廠商利潤空間受壓</h2> <p>Murphy 在報告中詳細拆解了內存成本上漲對 PC 製造成本結構的衝擊。在正常市場環境下，DRAM 和 NAND 組件通常佔 PC 整機物料成本的約 20%；而在當前定價體系下，這一比例已攀升至約 40%，成本壓力之大前所未有。</p> <p>面對高企的組件成本，PC 廠商的應對手段主要有三：直接提高產品標價、減少折扣促銷力度，或通過調整產品組合引導消費者向高價位產品遷移。無論採取哪種方式，最終承壓的都是消費者端的實際購機成本。</p> <h2>內存現貨價格飆升，市場已現明顯信號</h2> <p>內存價格的劇烈波動在現貨市場上已有直觀體現。</p> <p>據價格追蹤網站 CamelCamelCamel 的數據，Crucial Pro DDR5 64GB 內存套裝的亞馬遜售價在 2025 年初秋時約為 150 美元左右，此後經歷急劇攀升，今年以來長期維持在 740 美元附近，漲幅接近 400%。</p> <p>科技媒體 Tom's Hardware 亦對此發出警示，內存價格的持續高位運行正在向整個消費電子產業鏈傳導，PC 市場所受衝擊尤為顯著。高盛此前已多次就內存短缺問題發出預警，並將其定性為繼 AI 算力之後新的全球科技供應鏈瓶頸。</p> <h2>消費級市場首當其衝，商用端亦難獨善其身</h2> <p>從細分市場來看，消費級 PC 所受衝擊明顯重於商用市場。Murphy 預測消費級 PC 出貨量同比降幅達 15%，高於商用 PC 的 9%，反映出個人消費者對價格上漲的敏感度更高，需求彈性更大。</p> <p>商用 PC 市場雖相對抗跌，但同樣難以完全規避供應收緊與成本上升的雙重壓力。對於投資者而言，戴爾和惠普等傳統 PC 巨頭的盈利前景面臨更大不確定性，而蘋果憑藉新品週期或可在逆境中保持相對韌性。整體來看，2026 年 PC 市場的基本面已明顯承壓，行業復甦時間表存在較大變數。</p><p>風險提示及免責條款</p>           <p>市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。</p></div>

惠普

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蘋果每日 2 倍做多 ETF - Direxion

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戴爾科技-C

蘋果

<p>全球 PC 市場面臨內存供應短缺與價格上漲的雙重壓力。高盛分析師 Katherine Murphy 警告，預計 2026 年全球 PC 出貨量將下降 12%，消費級 PC 下降 15%。內存成本佔 PC 製造成本的比例已從 20% 升至 40%，迫使廠商提高售價或減少折扣。蘋果有望在新品發佈中實現小幅增長，而戴爾和惠普的出貨量將顯著下滑。</p>

- 全球 PC 市場面臨內存供應短缺與價格上漲雙重衝擊。  
- 2026 年全球 PC 出貨量預計下降約 12%，消費級 PC 降幅更大。  
- 內存價格飆升，廠商面臨較大成本壓力，消費者購機成本上漲。

至暗時刻降臨！高盛：內存供應短缺擠壓，PC 今年出貨量恐下降 12%，蘋果逆勢增長